Ripple investit dans ZILO et Licuido pour soutenir la production d'actifs tokenisés

Ripple affirme que les banques déplacent les actifs tokenisés « des pilotes à la production » — et mise sur ce changement. La présidente de Ripple, Monica Long, a déclaré aux investisseurs le 4 août que l'adoption institutionnelle des produits financiers tokenisés s'accélère : ce qui étaient autrefois des pilotes bancaires sont désormais déployés en production, créant une demande immédiate pour l'infrastructure opérationnelle nécessaire à l'émission, la gestion et l'utilisation d'actifs réglementés sur des blockchains publiques. Pour répondre à cette demande, Ripple a annoncé deux investissements stratégiques un jour plus tôt dans ZILO et Licuido. Ripple affirme que ces accords ajouteront des outils d'agence de transfert, d'émission de jetons et de mobilité des garanties à son écosystème de marchés des capitaux sur le XRP Ledger (les termes financiers n'ont pas été divulgués). Pourquoi cela importe : - Passer d'une preuve de concept à un produit réglementé et utilisable exige bien plus que la création d'un jeton. Les entreprises ont besoin d'une agence de transfert, de registres d'investisseurs réconciliés, de garde, de systèmes de règlement et de la capacité à utiliser les jetons comme garantie. - Ripple présente ses investissements dans ZILO et Licuido comme une solution pour combler ces lacunes opérationnelles, afin que les classes de parts de fonds tokenisées puissent exister et circuler au sein des structures réglementaires et de fonds existantes. Un exemple concret : Aviva Investors - Aviva a lancé une classe de parts tokenisée de son fonds de liquidité en dollars américains sur le XRP Ledger le 29 juillet — le plus clair exemple public cité par Ripple. La Banque centrale d'Irlande a approuvé cette nouvelle classe de parts. - Les investisseurs éligibles peuvent accéder au jeton via des wallets numériques approuvés ; BNY Mellon conserve toujours les actifs sous-jacents du fonds ; Komainu assure la garde ; Licuido fournit l'infrastructure de tokenisation. - Le jeton représente l'intérêt de l'investisseur, tandis que les instruments de dette à court terme sous-jacents restent au sein du fonds réglementé — préservant ainsi les objectifs d'investissement, les conditions de liquidité et les protections réglementaires. Ce que font ZILO et Licuido : - ZILO : agence de transfert et administration de fonds. Les agents de transfert maintiennent les registres d'investisseurs, traitent les souscriptions/rachats, gèrent les actions corporatives et réconcilient les enregistrements. ZILO a lancé le 3 août une plateforme intégrée de gestion d'actifs numériques et d'agence de transfert avec Ripple, affirmant qu'elle peut gérer des unités conventionnelles et des actifs tokenisés via un seul système (émission, paiements, règlement, réconciliation, reporting). Ripple affirme que cela aidera à apporter une tenue de registres réglementée sur le XRP Ledger. Phil Goffin, fondateur de ZILO, a déclaré que ce financement permettrait à l'entreprise d'ajouter des fonctions de marché numérique sans obliger les institutions à abandonner leurs contrôles existants — bien que cela reste un plan plutôt qu'une adoption ou des économies prouvées. - Licuido : émission, distribution, négociation secondaire et mobilité des garanties. Son système permet aux gestionnaires d'actifs de tokeniser les parts de fonds et aux institutions éligibles de les utiliser comme garantie au lieu de les vendre. Note réglementaire : Licuido Markets Limited est un représentant désigné de Sapeno Partners LLP, qui est autorisé et réglementé par la Financial Conduct Authority — il ne doit pas être décrit comme indépendamment autorisé par la FCA sans cette précision. Comment Ripple entend les relier : - Ripple prévoit d'utiliser son stablecoin en dollars RLUSD comme jambe monétaire dans les transactions DvP (delivery-versus-payment) afin que l'unité du fonds tokenisé et le paiement puissent être réglés ensemble sur la blockchain — réduisant potentiellement le risque de règlement. - Ripple souhaite également que les jetons de fonds nouvellement émis deviennent éligibles au prêt, au crédit et aux opérations en marge peu après leur émission. - Jusqu'à présent, Ripple n'a pas publié de chiffres transactionnels démontrant que RLUSD traite à grande échelle les règlements de fonds tokenisés via ZILO ou Licuido, ni nommé d'institutions utilisant la pile combinée pour des transactions en garantie. Vue d'ensemble plus large et les lacunes : - Le XRP Ledger héberge déjà des produits financiers tokenisés et des stablecoins. Les données de RWA.xyz montraient environ 4,06 milliards de dollars en actifs représentés et 313,3 millions de dollars en actifs distribués sur le réseau au 29 juillet (les catégories sont suivies séparément et n'impliquent pas un pool de liquidité librement circulante). - Ripple collabore également avec Franklin Templeton et DBS sur des projets de tokenisation monétaire ; DBS a listé le jeton sgBENJI de Franklin Templeton aux côtés de RLUSD et a discuté des cas d'utilisation en prêt et repo. - Mais des détails importants restent indisponibles : le montant investi par Ripple, les participations actionnariales, les accords de revenus, les calendriers de déploiement, les volumes de règlement, les valeurs des garanties et le nombre d'institutions utilisant activement ces services. À surveiller ensuite : - De nouveaux lancements de fonds tokenisés avec des clients institutionnels identifiés. - Des données transactionnelles montrant RLUSD utilisé à grande échelle pour des DvP et des jetons utilisés comme garantie dans des opérations de prêt, repo ou marge en direct. - L'adoption par les gestionnaires d'actifs de la plateforme combinée d'agence de transfert/actifs numériques de ZILO et le déploiement ainsi que l'adoption du marché des garanties de Licuido sur le XRP Ledger. En résumé : Les investissements de Ripple ciblent les lacunes opérationnelles pratiques entre la création d'un jeton et le fonctionnement d'un produit financier réglementé sur la blockchain. L'affirmation de Monica Long selon laquelle les institutions passent des pilotes à la production s'accorde avec des lancements visibles comme celui d'Aviva, mais une confirmation plus large du secteur nécessitera des données d'utilisation transparentes, des listes de clients et des flux de garanties en direct pour démontrer que ce changement est généralisé.