Ripple investit dans ZILO et Licuido pour promouvoir les fonds tokenisés sur XRPL

Le président de Ripple, Monica Long, affirme que l'industrie dépasse les expérimentations pour entrer dans l'utilisation concrète — et Ripple se positionne pour fournir l'infrastructure de base. Le 4 août, Long a déclaré aux investisseurs et clients que les produits financiers tokenisés passent « des tests bancaires à la production », créant une demande immédiate pour l'infrastructure opérationnelle nécessaire à l'émission, à la gestion et à l'utilisation d'actifs réglementés sur des blockchains publiques. Ce commentaire faisait suite à l'annonce de Ripple, la veille, qu'elle avait investi dans deux entreprises — ZILO et Licuido — afin d'ajouter des capacités d'agent de transfert, d'émission de jetons et de mobilité des collatéraux à son écosystème de marchés des capitaux sur le XRP Ledger (XRPL). Les termes financiers n'ont pas été divulgués. Pourquoi cela compte La distinction mise en avant par Long est pratique : un proof-of-concept démontre que la technologie peut fonctionner ; un produit de production réglementé doit s'intégrer aux registres juridiques, aux arrangements de garde et aux flux opérationnels sur lesquels les institutions comptent. Ripple affirme que les institutions demandent de plus en plus un accompagnement complet tout au long du cycle de vie — émission, garde, règlement, tenue de registres et possibilité d'utiliser les actifs tokenisés comme collatéral — plutôt qu'un autre test isolé. Un exemple concret est la classe d'actions tokenisée du fonds de liquidité en dollars américains d'Aviva Investors, lancée sur le XRPL le 29 juillet. Approuvée par la Banque centrale d'Irlande, cette nouvelle classe d'actions permet aux investisseurs éligibles de détenir le fonds tokenisé via des wallets numériques approuvés, tandis que les actifs sous-jacents restent entre les mains de BNY Mellon. Komainu a fourni un soutien en garde numérique, et Licuido a fourni l'infrastructure de tokenisation. Le jeton reflète l'objectif d'investissement, les conditions de liquidité et les protections réglementaires du fonds traditionnel — le jeton blockchain représente une participation au fonds, tandis que les instruments de dette à court terme restent à l'intérieur du cadre réglementé du fonds. Ce que ZILO et Licuido apportent - ZILO (agent de transfert et administration de fonds) : Les agents de transfert sont les détenteurs légaux des registres de propriété des investisseurs de fonds, traitant les souscriptions/rachats, gérant les événements corporatifs et réconciliant les registres de propriété. ZILO a lancé une plateforme intégrée de biens numériques et d'agent de transfert le 3 août et affirme pouvoir gérer à la fois des unités de fonds traditionnelles et des classes d'actions tokenisées sur un seul système. Ripple présente cet investissement comme un moyen d'intégrer la tenue de registres réglementés dans l'infrastructure XRPL sans obliger les institutions à remettre en question leurs contrôles opérationnels. - Licuido (émission, distribution, marchés secondaires et collatéral) : La plateforme de Licuido est conçue pour créer des parts de fonds tokenisées, faciliter la distribution et le commerce secondaire, et — ce qui est crucial — permettre aux institutions éligibles de constituer des parts tokenisées en collatéral sans avoir à les vendre pour obtenir des liquidités. Remarque : Licuido Markets Limited est un représentant désigné de Sapeno Partners LLP, autorisé et réglementé par la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni. Cette relation signifie que Licuido ne doit pas être décrit comme indépendamment autorisé par la FCA sans qualification. Règlement et infrastructure des marchés Ripple entend utiliser son stablecoin en dollars, RLUSD, comme jambe monétaire dans des transactions de type livraison contre paiement (DvP) sur XRPL — afin que les unités tokenisées et les liquidités puissent être réglées ensemble, réduisant ainsi le risque de règlement lié aux décalages entre systèmes multiples. Ripple vise également à rendre les unités de fonds tokenisées éligibles au prêt, à l'emprunt et aux opérations de marge peu après leur émission, permettant leur réutilisation dans les opérations des marchés des capitaux. Ce qui reste inconnu Les investissements élargissent l'offre institutionnelle de Ripple, mais plusieurs questions pratiques restent sans réponse : - Ripple n'a pas divulgué le montant investi dans ZILO et Licuido, les parts de propriété, les termes de revenus ou les calendriers de déploiement. - Aucun total de transactions n'a été publié montrant RLUSD régler à grande échelle des trades de fonds tokenisés, ni des chiffres sur les volumes de règlement ou les valeurs de collatéraux utilisant la pile combinée. - Ripple n'a pas révélé combien d'institutions utilisent sa pile complète de marchés des capitaux ni quels clients effectuent activement des engagements de parts de fonds tokenisées dans des transactions de prêt ou repo en direct. Contexte sur l'activité de tokenisation sur XRPL XRPL héberge déjà des produits financiers tokenisés et des stablecoins. Selon le regroupeur de données RWA.xyz, le réseau comptait 4,06 milliards de dollars en actifs représentés et 313,3 millions de dollars en actifs distribués au 29 juillet — catégories suivies séparément et qui ne doivent pas être confondues en un seul pool de liquidité librement circulante. Ripple collabore également avec Franklin Templeton et DBS sur une infrastructure monétaire tokenisée ; DBS a listé le jeton sgBENJI de Franklin Templeton aux côtés de RLUSD et a indiqué son intention d'explorer des opérations de prêt et de rachat utilisant des unités de fonds tokenisées comme collatéral. À surveiller ensuite Les prochains signes mesurables d'une adoption plus large seront : - Le lancement supplémentaire de fonds tokenisés nommés et la divulgation publique de clients. - Des données au niveau des transactions montrant RLUSD utilisé pour des livraisons contre paiement à grande échelle. - Des preuves que les unités de fonds tokenisées sont engagées dans des marchés vivants de prêt, marge ou rachat. - L'adoption par les grands gestionnaires d'actifs de la plateforme combinée d'agent de transfert/digital asset de ZILO et le lancement du marché collatéral de Licuido. Ripple présente ses investissements comme comblant les lacunes opérationnelles entre la création d'un jeton et sa mise en œuvre sur les marchés réglementés. L'affirmation de Long selon laquelle on passe « du test à la production » correspond à des lancements concrets comme celui d'Aviva, mais des données indépendantes d'utilisation et des divulgations clients seront nécessaires pour confirmer si une migration massive de l'industrie vers la blockchain est en cours.