RedStone a lancé Settle, une nouvelle couche de règlement sur chaîne conçue pour permettre l'utilisation d'actifs réels tokenisés (RWAs) comme garantie dans le crédit DeFi — et cela pourrait libérer des milliards de dollars actuellement bloqués. Ce que fait Settle - Problème : Le DeFi nécessite des liquidations instantanées et atomiques. Les RWAs tokenisés — comme des obligations d'État tokenisées, des véhicules de crédit privé et des structures de fonds — prennent souvent entre 60 et 180 jours pour être rachetés dans le monde réel. Ce décalage temporel a laissé environ 30 milliards de dollars de RWAs tokenisés inactifs, générant des rendements mais inutilisables comme garantie sur les marchés monétaires du type Aave. - Solution : RedStone Settle introduit un mécanisme aux enchères sur chaîne déclenché lors de la liquidation. Au lieu d'imposer un rachat immédiat impossible de l'actif sous-jacent, le protocole met aux enchères la position liquidée auprès des fournisseurs de liquidité (LP). Les LP gagnants achètent la position sur chaîne et assument le risque de rachat différé, reliant ainsi les fenêtres de règlement lentes du TradFi à la discipline rapide des liquidations DeFi. Pourquoi cela compte - Échelle : RedStone cite des indicateurs RWA estimant environ 30 milliards de dollars de RWAs tokenisés au mois d'avril 2026. La standardisation des liquidations et du réévaluation entre protocoles pourrait rendre une grande partie de ce capital utilisable comme garantie. - Impact sur le marché : En permettant aux institutions de constituer en garantie des actifs générant des revenus sans les vendre, Settle pourrait orienter les rendements DeFi vers les primes de risque corporatives, immobilières et souveraines, plutôt que vers le simple bêta crypto. En bref, les taux d’emprunt et de prêt des stablecoins pourraient commencer à refléter la structure des termes de crédit et les cycles macroéconomiques, bien plus que les mouvements du BTC/ETH. Comment cela change la structure du DeFi - Plutôt que d'ignorer le risque temporel des instruments tokenisés, Settle le valorise explicitement et le décharge sur les LP via des enchères. Cela crée un marché sur chaîne pour le délai de règlement lui-même, permettant aux protocoles de prêt de conserver un comportement de liquidation instantané tout en tenant compte des rachats hors chaîne lents. Les compromis et risques - Risque de centralisation : Si l'oracle et la pile de règlement de RedStone deviennent le moyen par défaut pour gérer la garantie RWA, le système fonctionne effectivement comme un centre de compensation quasi-centralisé — une couche de coordination qui achemine les flux de prix, les enchères et la résolution des litiges via une seule gouvernance et une seule pile d'oracle. Cela soulève des questions sur l'absence d'autorisation et une gouvernance neutre et décentralisée. - Fork industriel : Il existe deux voies pour intégrer les RWAs sur les marchés. L'une consiste à intégrer la tokenisation dans l'infrastructure juridique du TradFi (exemples comme les constructions du Luxembourg de State Street) ; l'autre consiste à construire une couche de coordination native DeFi — exactement ce que RedStone propose. Chaque approche force un affrontement : lorsque 30 milliards d'actifs réels apparaissent sur chaîne, quelqu’un doit décider comment gérer les conflits entre les délais de rachat du monde réel et les liquidations atomiques sur chaîne. Qui est derrière - RedStone est un fournisseur d'oracle décentralisé basé à Baar, en Suisse. Son produit Settle est présenté comme la première tentative pragmatique de résoudre le paradoxe RWA du DeFi en créant un marché explicite de transfert de risque autour du timing du règlement. En résumé Settle ne rend pas les RWAs instantanément disponibles — il crée un marché qui valorise le délai. S'il gagne en popularité, il pourrait libérer un important pool de capitaux pour le prêt DeFi tout en forçant l'écosystème à affronter les questions de gouvernance et de centralisation concernant la coordination des actifs réels sur chaîne.
RedStone lance Settle pour libérer 30 milliards de dollars en RWAs tokenisés pour le DeFi
ChainGPTPartager
Résumé
RedStone a lancé Settle, une couche de règlement sur chaîne pour les actifs réels tokenisés (RWA) dans la DeFi. La plateforme résout les délais de rachat lents, libérant 30 milliards de dollars d'actifs inactifs. Settle utilise un mécanisme aux enchères pour permettre aux fournisseurs de liquidité de gérer le risque de rachat retardé. Cette actualité sur chaîne pourrait standardiser la liquidation des RWA à travers les protocoles. Toutefois, les risques de centralisation et les problèmes de gouvernance persistent. La solution pourrait réduire les vulnérabilités aux exploitations DeFi en améliorant l'efficacité du règlement.
Source:Afficher l'original
Clause de non-responsabilité : les informations sur cette page peuvent avoir été obtenues auprès de tiers et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou opinions de KuCoin. Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement, sans aucune représentation ou garantie d’aucune sorte, et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. KuCoin ne sera pas responsable des erreurs ou omissions, ni des résultats résultant de l’utilisation de ces informations.
Les investissements dans les actifs numériques peuvent être risqués. Veuillez évaluer soigneusement les risques d’un produit et votre tolérance au risque en fonction de votre propre situation financière. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation et divulgation des risques.