RBC Capital Markets affirme que SpaceX pourrait acquérir Tesla à 480 $ l'action, créant une entreprise combinée d'une valeur de 3 740 milliards de dollars. Les actionnaires de Tesla recevraient 48 % de l'entreprise fusionnée, contre 54 % dans les calculs de la banque de juillet. Le prix hypothétique de l'offre n'a pas changé.
L'analyste de RBC, Tom Narayan, a modélisé une entreprise combinée évaluée à 3 310 milliards de dollars en juillet. La hausse de la valorisation de SpaceX a modifié le calcul de la propriété. Le dernier note de recherche de RBC attribue aux actionnaires de SpaceX 52 % de l'entreprise combinée. Ce nouveau calcul accorde aux investisseurs de SpaceX environ 422 milliards de dollars supplémentaires en valeur implicite. La participation des actionnaires de Tesla reste évaluée à environ 1 800 milliards de dollars.
L'évaluation de 480 $ de RBC représente un premium d'environ 30 % pour les investisseurs de Tesla. Les actionnaires de Tesla recevraient des actions de SpaceX plutôt que des liquidités dans le cadre d'une opération hypothétique entièrement en actions. La valeur finale dépendrait des cours des actions des deux entreprises et des termes de tout accord. RBC identifie des avantages potentiels à combiner les opérations de robotique et de fabrication de Tesla avec l'infrastructure IA de SpaceX, y compris les ambitions des deux entreprises en matière de semi-conducteurs Terafab. RBC indique que la banque n'a aucune connaissance d'une transaction réelle.
Elon Musk, interrogé en septembre sur la raison pour laquelle Tesla et SpaceX restaient séparées, a qualifié la question de « excellente question » et a invité les auditeurs à imaginer les actions possibles de Musk compte tenu de la collaboration croissante entre les deux entreprises. Gary Black, associé gérant du Future Fund, a averti les investisseurs de Tesla la semaine dernière que les traders d'arbitrage pourraient réduire tout premium de prise de contrôle payé en actions SpaceX. Black a soutenu que les investisseurs pourraient évaluer l'entreprise combinée en utilisant le multiple de valorisation plus faible de Tesla. Il a également affirmé que le trading d'arbitrage de fusion pourrait réduire le premium avant la clôture de l'opération. L'analyste de Barclays Dan Levy a suggéré la semaine dernière qu'une annonce pourrait intervenir avant la réunion des actionnaires de Tesla du 3 décembre.
Les traders de Polymarket estiment à 18 % la probabilité d'une annonce officielle d'ici le 31 décembre. Ils estiment à 64 % la probabilité d'ici la fin de 2027. Le marché a attiré plus de 1,4 million de dollars de volume de trading.
Les actions Tesla ont augmenté de plus de 3 % à 367 $, tandis que les actions SpaceX ont gagné plus de 2 % à 150 $. SpaceX publie ses résultats le mardi 20 octobre. Tesla publie ses résultats le mercredi 21 octobre.
RBC suggère que SpaceX pourrait acquérir Tesla à 480 $ l'action
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Résumé
RBC Capital Markets suggère que SpaceX pourrait acquérir Tesla à 480 $ l'action, formant une entité de 3 740 milliards de dollars. Les actionnaires de Tesla détiendraient 48 %, SpaceX 52 %. Cette opération entièrement en actions met en lumière les synergies dans les domaines de la robotique, de l'IA et de Terafab. Les altcoins à surveiller pourraient réagir à un tel mouvement sur le marché crypto. RBC souligne que la valeur de SpaceX ajoute 422 milliards de dollars pour ses investisseurs. La banque confirme qu'aucune transaction réelle n'est connue.
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