L'investisseur milliardaire Ray Dalio a réitéré que le bitcoin ne peut pas remplacer l'or en tant que réserve de valeur fiable. Sur le podcast All-In, le fondateur de Bridgewater Associates a déclaré : « Il n'y a qu'un seul or. » Dalio a souligné que l'or reste la « monnaie la plus établie » et le deuxième actif de réserve le plus important détenu par les banques centrales du monde entier. En revanche, le bitcoin manque de soutien réglementaire et gouvernemental.
Pourquoi Dalio est sceptique à l'égard du bitcoin
Dalio a énuméré plusieurs raisons clés à son scepticisme. Tout d'abord, il ne voit guère d'incitation pour les banques centrales à détenir du bitcoin à long terme. Deuxièmement, le bitcoin évolue souvent en parallèle avec les actions technologiques, ce qui le rend vulnérable au stress du marché, car les investisseurs pourraient être contraints de liquider d'autres actifs.
Dalio a également souligné les préoccupations liées à la vie privée, en notant que toutes les transactions bitcoin sont traçables. Il a en outre mentionné le risque théorique posé par l'informatique quantique, qui pourrait remettre en question la sécurité cryptographique du réseau.
Bitcoin contre or sur le marché actuel
En juillet 2025, Dalio a suggéré d'allouer jusqu'à 15 % d'un portefeuille au bitcoin ou à l'or pour équilibrer les risques face à l'augmentation de la dette américaine et à la dépréciation de la monnaie. Toutefois, le paysage a évolué. Le bitcoin a chuté de plus de 45 % depuis son pic d'octobre, se négociant autour de 71 220 $, tandis que l'or a gagné plus de 30 % pour atteindre 5 120 $. Cette divergence souligne que l'or se comporte différemment des cryptomonnaies lors de turbulences géopolitiques et économiques.
Le changement de l'ordre mondial
Dalio a récemment souligné que l'ordre mondial construit autour de la domination américaine s'est « désintégré ». Il recommande de se concentrer sur des actifs réels comme l'or pendant les périodes de faiblesse monétaire et de stress du système de dette, tout en reconnaissant les caractéristiques de monnaie rigide du bitcoin. Toutefois, il reste convaincu qu'il ne peut pas égaler la fiabilité de l'or pendant les crises.
Les vues de Dalio résonnent avec les avertissements d'autres investisseurs de premier plan, mais l'histoire montre que ces signaux prudents coïncident souvent avec des points d'entrée pour les détenteurs à long terme de bitcoin. Intéressant, l'argument concernant l'informatique quantique n'est pas unique au bitcoin ; la plupart des systèmes financiers modernes, y compris les plateformes de négociation de l'or, partagent des vulnérabilités cryptographiques similaires.