- Ray Dalio affirme que les banques centrales préfèrent toujours l'or comme actif de réserve, tandis que le bitcoin manque de soutien institutionnel fort à l'échelle mondiale.
- Ray Dalio avertit que le bitcoin se déplace comme les actions technologiques, ce qui affaiblit son rôle de refuge sûr en période de tension sur les marchés.
- Il a souligné les limites de la vie privée et les risques futurs liés à l'informatique quantique qui pourraient remettre en question la sécurité du bitcoin avec le temps.
L'investisseur milliardaire Ray Dalio a exprimé des doutes quant au rôle à long terme du bitcoin en tant que réserve de valeur. Il a affirmé que les banques centrales montrent peu d'intérêt pour la détention d'actifs numériques. Ses commentaires ont été formulés lors d'une récente discussion sur le podcast All-In. Ces remarques ont relancé le débat sur la position du bitcoin par rapport aux actifs traditionnels considérés comme des placements sûrs.
Dalio a souligné que les banques centrales continuent de traiter l'or comme un actif de réserve fondamental. Il a noté que l'or reste l'un des plus grands actifs de réserve au niveau mondial. De plus, il a suggéré que Bitcoin manque de la même confiance institutionnelle. Par conséquent, il estime que les banques centrales pourraient éviter des allocations importantes en Bitcoin.
Dalio a également souligné des préoccupations structurelles concernant le bitcoin. Il a mentionné la faible confidentialité des transactions au sein du réseau. Il a en outre averti que les progrès futurs de l'informatique quantique pourraient menacer les protections cryptographiques actuelles. Selon lui, ces préoccupations pourraient affaiblir la position du bitcoin en tant qu'actif de réserve permanent.
Dalio soulève des questions sur le comportement du marché du bitcoin
Dalio a noté que le bitcoin se comporte encore comme un actif à risque dans de nombreuses conditions de marché. Il a expliqué que cet actif évolue souvent de pair avec les actions technologiques. Par conséquent, les investisseurs peuvent le traiter différemment des actifs traditionnels de refuge.
En outre, Dalio a expliqué comment les pressions intermarchés peuvent influencer la demande de bitcoin. Les investisseurs peuvent vendre du bitcoin en période de stress financier pour couvrir des pertes ailleurs. Ce comportement pourrait affecter la dynamique de l'offre et de la demande pendant les périodes de volatilité.
Les discussions antérieures de Dalio ont reconnu que le bitcoin présente certaines caractéristiques d'une monnaie dure. Toutefois, il a maintenu que son comportement sur le marché reflète toujours les tendances de risque plus larges. En conséquence, il reste prudent quant au rôle du bitcoin lors de perturbations financières mondiales.
Les données du marché ont récemment mis en évidence ce contraste entre le bitcoin et l'or. Les deux actifs ont progressé de manière constante entre juillet et début octobre. Toutefois, un effondrement plus large du marché des crypto-monnaies ultérieur a annulé une grande partie des gains du bitcoin.
Cet événement de marché a effacé près de 20 milliards de dollars en positions cryptos levées. Depuis le pic d'octobre, le bitcoin a chuté de plus de 45 % pour s'établir à environ 68 420 $. Pendant ce temps, l'or a continué de progresser durant la même période.
L'or renforce sa position en tant qu'actif de réserve mondial
L'or a gagné plus de 30 % pendant la même période. Le métal a récemment approché le niveau de 5 120 $ face à une incertitude mondiale croissante. Ces gains ont renforcé la réputation de l'or en tant qu'actif défensif pendant les turbulences du marché.
Malgré son scepticisme, Dalio a précédemment soutenu une exposition limitée au bitcoin. En juillet, il a recommandé une allocation de portefeuille d’environ 15 % entre le bitcoin et l’or. Il a présenté cette stratégie comme un moyen d’équilibrer risque et rendement face à une pression croissante de la dette.
Sa recommandation faisait suite à des préoccupations concernant l'augmentation de la dette américaine et la dépréciation monétaire à long terme. Selon lui, ces conditions pourraient inciter les investisseurs à se tourner vers des alternatives de réserve de valeur.
Dalio a récemment averti que l'ordre financier mondial est entré dans une période de change. Il a soutenu que le système international construit autour du leadership américain fait désormais face à une pression croissante.