Le 20 janvier, l'équipe officielle de pump.fun a annoncé un concours de développement avec un fonds de récompenses de 3 millions de dollars, et a également annoncé le lancement du fonds d'investissement écologique Pump Fund.

C'est un hackathon très particulier. Il n'y a pas de jury, pas de thème imposé, et 12 gagnants seront récompensés, chacun recevant 250 000 dollars. En raison de ces règles spéciales, avant d'observer les projets, nous devons d'abord comprendre la logique derrière ce hackathon.

Appelé un hackathon, mais en réalité le GFF 2.0

Selon le site officiel de pump.fun, ce concours de développement (hackathon) s'écarte du modèle traditionnel consistant à se faire évaluer par les juges ou les investisseurs pour gagner des fonds, et remet plutôt le marché dans le rôle d'arbitre.

En bref, tout le monde est encouragé à émettre ses propres monnaies, puis chacun fait preuve de ses propres compétences. Celle dont la performance sur le marché sera meilleure aura plus de chances de l'emporter.

En plus du fait que les jetons doivent être déployés avant la date limite de candidature pour le hackathon, il n'y a pratiquement que deux autres contraintes pour l'ensemble de l'événement. Premièrement, les équipes doivent détenir au moins 10 % de l'offre totale de jetons, et les équipes détenant entre 20 % et 50 % de l'offre seront privilégiées. Deuxièmement, les équipes doivent « construire de manière publique », en partageant activement leurs progrès avec la communauté, et les équipes réalisant au moins 5 lives par semaine sur pump.fun seront privilégiées.

Le jeton final gagnant, pump.fun achètera 250 000 $ de jetons à une valorisation de 10 millions de dollars et offrira un soutien continu en matière de conseil et d'incubation.

Cela rappelle difficilement l'été dernier, en août, lorsque pump.fun a été confronté à un défi menaçant de la part de bonk.fun. À cette époque, ils ont lancé la GFF (Glass Full Foundation) et ont dépensé environ 1,7 million de dollars pour acheter certains jetons memés performants au sein de leur propre écosystème.

Cette fois-ci, pump.fun est toujours en réalité une opération de « rachat de pièces », mais sous une forme plus ouverte, transparente et réglementée, et les thèmes ne sont plus limités aux seules pièces basées sur des « mèmes ». À partir de l'analyse des règles ci-dessus, nous pouvons émettre quelques hypothèses sur les objectifs de pump.fun ainsi que sur sa compréhension du marché actuel :

- Créer 12 actifs dont la capitalisation boursière atteint au moins 10 millions de dollars chacun

- Sans un bon « contrôle de l'offre », il ne pourra pas y avoir de nouveaux « chiens en or ». Si le contrôle est bien fait, on l'appelle une gestion de l'offre adaptée au développement à long terme. Si le contrôle est mal fait, on l'appelle une « entrave ».

- Je voudrais quand même utiliser la fonction de diffusion en direct de ma propre plateforme.

- Le thème des cryptomèmes purs est trop étroit ; pour générer plus de revenus, il faut plus d'histoires à raconter.

En parallèle, ils ont tiré les leçons des précédentes GFF. À l'époque, la communication autour de GFF se limitait à un seul communiqué, avec un objectif vague de « renforcer l'écosystème », et le thème était restreint à des jetons basés uniquement sur des mèmes. En y repensant aujourd'hui, cela ressemble énormément à un « produit de guerre » conçu à la hâte pour répondre au défi de bonk.fun et à l'environnement négatif des médias.

Si l'on suit les investissements du GFF, la cryptomonnaie offrant le meilleur rendement est $neet, dont le prix a bondi de plus de 200 % en deux mois après son achat via le GFF. Cependant, la plupart des autres actifs détenus par le GFF ont connu une montée rapide suivie d'une retombée.

Est-ce que cette fois-ci sera différente ? Nous ne pouvons pas prédire l'avenir, nous n'avons qu'à nous appuyer sur l'histoire. Une stratégie prudente pourrait être de :

- Se concentrer davantage sur les nouvelles pièces, car celles-ci peuvent générer plus de revenus pour pump.fun

- Se concentrer davantage sur des thèmes autres que les simples monnaies memez, comme l'IA, le Vibe Coding ou les pièces en direct de pump.fun

- Il faut accorder plus d'importance au profil et à l'influence de l'équipe, car il s'agit d'un concours où les performances du marché parlent pour elles-mêmes. Si les fondateurs sont inconnus au départ, il est difficile de démarrer dans l'environnement actuel du marché.

- Ne pas être trop ambitieux ni trop à long terme, on ne compte pas sur pump.fun pour faire preuve de générosité.

Toutes ces observations nous indiquent qu'il n'est pas facile de parier directement sur « qui deviendra le gagnant ». Si un token affiche une forte performance sur le marché, il n'aura généralement pas besoin de l'approbation officielle de pump.fun pour atteindre un volume de plusieurs millions de dollars. Inversement, si un token dépend de l'approbation officielle de pump.fun pour grimper en valeur, cela pourrait signifier que ce token n'est pas si performant ou solide en soi.

Ici, nous ne pouvons que nous appuyer sur certaines informations existantes et exprimer des opinions personnelles sans valeur de conseil d'investissement, afin d'identifier ensemble quels projets méritent d'être observés.

3 exemples officiels

Tout d'abord, les trois cryptomonnaies présentées officiellement lors de ce hackathon en tant que « cas d'étude » sont respectivement $MIA, $RAIN et $MONEROCHAN.

$MIA développe des compagnons IA interactifs, multiplateforme et dotés d'émotions authentiques. $RAIN se concentre sur les paris automatisés en IA pour les marchés de prédictions. $MONEROCHAN propose un DeFi (Finance Décentralisée) axé sur la confidentialité sur le réseau Solana.

La capitalisation de marché de $RAIN est d'environ 1,7 million de dollars, tandis que celle de $MIA et $MONEROCHAN est d'environ 1 million de dollars chacune. Cependant, à l'heure actuelle, aucun de ces trois jetons n'a fait mention publiquement sur leur compte officiel Twitter d'avoir ou non soumis une candidature pour participer à l'événement hackathon de pump.fun. De plus, pour $MIA et $MONEROCHAN, il n'est pas clair si leurs équipes remplissent le critère du hackathon stipulant qu'elles doivent détenir au moins 10 % de l'offre totale en jetons.

Cependant, selon le tweet publié par le développeur de $LUMEN, il est possible de faire une exception à la règle « l'équipe ne détient pas plus de 10 % de l'offre en tokens », si une explication raisonnable est fournie.

LUMEN dev a indiqué qu'il détenait uniquement 5 % du jeton au moment de son lancement, et qu'il continuait à utiliser les frais de la plateforme pour le développement du projet plutôt que de vendre des jetons. Ce choix a été compris et approuvé par pump.fun, qui a autorisé sa participation.

Comme on peut le voir à partir des 3 « exemples » fournis par pump.fun, il est possible que pump.fun se concentre davantage sur ces trois domaines : l'IA, les marchés de prédictions et la confidentialité.

Nouveau projet d'observation soumis avec succès

LUMEN développe un robot doté d'un modèle de langage à très grande échelle (LLM) capable d'apprendre et d'évoluer en permanence, et qui possède des émotions authentiques. Le produit final sera livré aux détenteurs, et tous les produits livrés seront connectés à un serveur cloud en arrière-plan, permettant à tous les robots détenus par les utilisateurs d'évoluer de manière synchronisée. L'actif numérique a une capitalisation boursière d'environ 1,5 million de dollars.

Robot LUMEN

Dans le domaine de l'IA, un autre concurrent méritant d'être noté est $GOLD, dont le développeur est Shaw, ancien fondateur d'elizaOS et d'AI16Z. Cependant, Shaw a déjà lancé de nombreux actifs, depuis TreasureDAO jusqu'à AI16Z, et sa réputation auprès des joueurs n'est pas très bonne.

$GOLD est le jeton de jeu utilisé dans Hyperscape, un nouveau jeu en développement par Shaw et son équipe. 1 $GOLD = 1 jeton de jeu. Comme son nom l'indique, il s'agit d'un MMORPG rétro, similaire à Runescape, conçu à l'aide de l'intelligence artificielle. Le jeu intègre des agents IA soutenus par elizaOS et sera open source.

Après avoir brièvement atteint une capitalisation boursière proche de 3 millions de dollars, la capitalisation actuelle de $GOLD n'est que d'environ 360 000 dollars. Beaucoup de joueurs se moquent de Shaw, mais le résultat final reste difficile à prédire.

Dans le contexte des marchés de prédictions, un concurrent particulièrement remarquable est $PUMPCADE, un marché de prédictions axé sur les paris en temps réel sur les fluctuations à court terme. Contrairement aux marchés de prédictions plus adaptés aux croyances à moyen ou long terme, Pumpcade cible les utilisateurs recherchant des entrées et sorties rapides. Par exemple, les utilisateurs peuvent parier sur l'évolution des cotes de la question « Donald Trump achètera-t-il la Groenland ? » sur la prochaine heure. De plus, Pumpcade a développé un plugin de source de données pour Runescape, permettant aux utilisateurs de miser sur les gains réels en temps réel après le massacre d'un boss, entre autres.

Créer en temps réel une prévision du cours d'actions de NVIDIA cinq minutes plus tard

L'actif a une capitalisation boursière d'environ 3 millions de dollars actuellement, et a atteint un pic proche des 15 millions de dollars.

Les trois projets mentionnés ci-dessus, qui ne sont pas des « cas », ont clairement participé à la hackathon pump.fun, mais il s'agit uniquement d'une observation du marché et ne constitue pas un conseil d'investissement.

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