Les traders jouent-ils un jeu plus prudent récemment ?
Les capitaux se dirigent vers des actifs établis, les actions publiques dominant le marché des perpetuals RWA. Les principales cryptomonnaies retrouvent également le profit. Toutefois, avec les détenteurs à court terme (STHs) désormais en gain, le risque de prise de profit pourrait également augmenter.
Les actions publiques dominent les Perp RWA
Les actions publiques ont become le centre évident de l'activité sur le marché des perpetuals RWA. Ce segment détient environ 2 milliards de dollars d'intérêt ouvert, soit 46 % du marché total. En fait, elles ont généré environ 2,2 milliards de dollars de volume de trading en seulement 24 heures.
Cela place les contrats perpétuels basés sur des actions bien en avance sur les indices boursiers, les métaux précieux et le pétrole. Les actions publiques offrent également la sélection la plus large, avec 411 marchés actifs, contre 54 pour les métaux précieux et 41 pour les indices boursiers.
Les traders n'utilisent pas les perps RWA de manière équitable à travers toutes les classes d'actifs. Au contraire, la plupart de la demande est concentrée sur l'obtention d'une exposition à levier, 24/7, sur des entreprises cotées.
Les détenteurs à court terme retrouvent le bénéfice
Au moment de la rédaction, les ratios MVRV sur 30 jours pour Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH], Cardano [ADA], XRP et Chainlink [LINK]avaient repris une position au-dessus de la neutralité. Cela signifie que le wallet moyen actif au cours du dernier mois pourrait désormais être en léger profit.
Cela, à la suite du rebond du bitcoin vers 65 000 $, soutenu par des données d’inflation plus douces, une meilleure appetence au risque et la demande liée aux ETF.
C'est encourageant, mais cela change aussi les choses. Lorsque les STH retrouvent la rentabilité, la pression de vente peut augmenter alors que les traders commencent à réaliser des gains. Les lectures au moment de la publication étaient encore bien éloignées de la zone de vente plus forte indiquée sur le graphique, ce qui signifie que le marché ne semblait pas encore surchauffé.
Même ainsi, la phase facile « acheter la peur » pourrait s’atténuer.
La plupart des jetons récemment lancés restent en dessous du prix de TGE
AMBCrypto avait précédemment rapporté que seulement 7,1 % des jetons lancés depuis 2024 sont toujours négociés au-dessus de leur prix de TGE. Parmi les 113 projets ayant une capitalisation boursière supérieure à 100 millions de dollars, seulement huit restent rentables pour les acheteurs initiaux, tandis que 105 sont déjà en perte.
Il a clairement été difficile pour les nouveaux tokens de maintenir les valorisations fixées à leur lancement. Dans de nombreux cas, l'enthousiasme initial a été suivi d'une pression à la vente.
Cela aide également à expliquer pourquoi les traders privilégient les actifs établis. Alors que les principales cryptomonnaies retrouvent le profit, la plupart des récents lancements de jetons continuent de peiner. Pour les investisseurs, une forte performance après le lancement reste l'exception plutôt que la règle.
Résumé final
- Les actions publiques représentent 46 % de l'ouverture des contrats perpétuels RWA.
- Les principales cryptomonnaies sont de retour dans la zone de profit à court terme ; seulement 7,1 % des jetons lancés depuis 2024 restent au-dessus de leur prix TGE.