Les firmes de trading professionnel aide les traders de crypto-monnaies à accéder au capital institutionnel

Personne ayant fait du commerce pendant l'ère du troc n'aurait imaginé les systèmes rapides que la blockchain offre aujourd'hui. Le trading de cryptomonnaies en tant qu'industrie est assez jeune. La première plateforme d'échange de cryptomonnaies a commencé à fonctionner en mars 2010, un peu plus d'un an après que Satoshi Nakamoto a extrait la première pièce sur la blockchain Bitcoin. Et ensuite, le rythme s'est considérablement accéléré.

Entre 2020 et 2022, l'infrastructure du marché pour le trading crypto a commencé à se former. Et maintenant, le trading prop, qui avait longtemps été dominé par le forex, a commencé à voir l'émergence de firmes prop natives crypto. Depuis lors, et surtout à partir de 2024, l'intérêt pour le trading prop lié au crypto a fortement augmenté – plusieurs outils de suivi du secteur signalant une croissance annuelle à deux ou trois chiffres des inscriptions de nouveaux traders.

Mais le trading de crypto-monnaies est assez difficile, surtout parce que les actifs numériques sont beaucoup plus volatils que les classes d'actifs traditionnelles, comme les actions, par exemple. Ce fait serait un désavantage, mais pour les traders de crypto-monnaies, cette volatilité a affiné leurs compétences et créé certains des meilleurs talents du marché.

Et pourtant, même avec des compétences éprouvées, de nombreux traders de détail ne peuvent pas opérer à l'échelle correspondant à leurs capacités, car le capital dont ils ont besoin est bien au-delà de leur portée. Les sociétés de trading professionnel font quelque chose à ce sujet, mais la question est : comment ? Cet article explique en détail la réponse.

Une chose que vous réaliserez rapidement en commençant à trader des crypto-monnaies, c’est que l’environnement est différent des marchés traditionnels. Par exemple, le trading d’actions dispose de sessions avec des horaires d’ouverture et de fermeture prédéfinis. Mais le marché des crypto-monnaies ne dort jamais.

Ce type d’activité signifie que la volatilité peut se manifester à tout moment et sans avertissement. Les prix peuvent grimper de 10 % en une après-midi rien qu’à cause d’un rumor, et un tweet viral peut envoyer un token en chute libre avant que vous n’ayez le temps de réagir. Cette activité signifie également que la liquidité peut s’évaporer aux moments les plus critiques. La plupart des classes d’actifs ne survivraient pas à cet environnement, car beaucoup le décriraient comme cassé. Pour les traders de crypto, c’est mardi.

Au fil du temps, cette pression incessante forge une détermination que seuls les traders de crypto-monnaies possèdent. Par exemple, ils peuvent interpréter la dynamique des prix sous pression ou même ajuster la taille de leurs positions en fonction non seulement des gains potentiels, mais aussi des pertes possibles. Ils développent également la capacité de reconnaître quand les conditions du marché ne favorisent pas un trade et de rester à l’écart.

Au cœur de cette détermination se trouve la gestion des risques, qui consiste à fixer des ordres stop-loss et à les respecter, à gérer la taille des positions par rapport à l'équité du compte, à considérer les tirages à la baisse comme des informations plutôt que comme des catastrophes, et ainsi de suite. Aucun de ces concepts n'est spécifique à la cryptomonnaie, mais ils sont largement adoptés par les traders de cryptomonnaie car ils les apprennent sous une pression plus intense.

Autrement dit, un trader de crypto qui est présent sur le marché depuis un certain temps est un trader expérimenté. Mais il existe un autre problème qui dépasse les compétences.

Voici une façon simple de comprendre le problème du capital. Supposons que votre expérience sur le marché vous ait suffisamment affiné pour générer un rendement constant de 10 % chaque mois. Le problème est que ce profit ne s'élève qu'à 100 $ sur un compte de 1 000 $. Augmentez ce capital à 50 000 $ et le rendement augmente également de 50 fois.

C'est la réalité avec laquelle la plupart des traders de détail, y compris les traders de crypto-monnaies, vivent. Leur horizon de rendement est limité non par leurs compétences, mais par la taille de la base. Aucun raffinage de stratégie ne change cette équation.

La solution évidente consiste à augmenter le montant d'argent que vous engagez pour chaque position. Mais c'est là que se dresse le mur. La raison en est que les voies traditionnelles d'accès au capital à l'échelle institutionnelle n'ont jamais été conçues avec le trader de détail à l'esprit. Elles exigent des accréditations formelles, une proximité physique avec un centre financier, et des réseaux professionnels qui prennent des années à construire.

Les firmes de trading prop sont, dans le sens le plus direct, la réponse structurelle à ce problème d'accès. Elles fournissent un capital de qualité institutionnelle aux traders tant qu'ils peuvent prouver qu'ils valent le risque. Il n'est pas nécessaire d'être à New York ou à Londres, ni de disposer d'un réseau professionnel pour bénéficier d'un effet de levier. Tout ce qu'ils doivent faire, c'est choisir un défi et le réussir.

La plupart des entreprises évaluent la convenance des traders par le biais d'une évaluation. Cela signifie que vous choisissez une taille de compte, payez une frais d'entrée, puis tradez. Pour réussir, vous devez atteindre un montant spécifique de rendement sans enfreindre aucune des conditions établies. Par exemple, vous devez atteindre un objectif de profit de 5 % sans dépasser la limite de perte quotidienne du compte et le seuil de tirage maximal. Il existe généralement également un nombre minimum de jours de trading requis avant que l'évaluation soit considérée comme terminée.

On pourrait penser que ce modèle d'évaluation mesure combien on peut gagner, mais ce n'est pas du tout cela. En réalité, les paramètres évaluent vraiment votre capacité à gérer le risque tout en visant un objectif de profit fixé. C'est pourquoi un trader qui atteint l'objectif de profit mais dépasse la limite de perte quotidienne en une seule journée défavorable échoue. Et celui qui gagne moins mais reste dans toutes les limites tout au long de la période réussit.

C’est exactement là que les traders de crypto ont un avantage. Nous avons vu plus tôt que les marchés de crypto exigent un certain niveau élevé de discipline face au risque en raison de la volatilité inhérente. Il se trouve que c’est précisément ce type de discipline que les firmes de trading professionnel testent lors de leurs évaluations. Autrement dit, un trader de crypto expérimenté qui a appris à survivre sur les marchés de crypto pense déjà comme le souhaite que pensent les traders financés par les firmes de trading professionnel.

Plus tôt, nous avons souligné que la crypto reste un marché naissant par rapport aux marchés financiers traditionnels. En effet, il n'y a pas si longtemps que la crypto est devenue largement négociable sous forme de contrats pour différence (CFD) auprès des principaux courtiers de détail. Et même dans le domaine du trading professionnel, la crypto est restée une offre de niche jusqu'environ 2024.

Mais ces mondes séparés de la crypto et de la finance traditionnelle convergent lentement. Par exemple, les ETF de bitcoin sont désormais négociés sur des plateformes d'échange réglementées aux côtés des actions, et les grandes banques conservent des actifs numériques pour les clients institutionnels. Il existe également des versions tokenisées d'actifs du monde réel, notamment des bons du Trésor et de l'immobilier, qui sont émis sur des infrastructures blockchain. En bref, ce qui était autrefois un concept marginal est désormais intégré au même écosystème qui régit les actions, les obligations et les devises.

Les firmes de trading professionnel se trouvent à un point intéressant de ce changement. Pour commencer, elles ont une structure traditionnelle, ce qui signifie qu'elles allouent toujours du capital après évaluation et partagent les bénéfices réalisés par les traders. Toutefois, ces mêmes firmes opèrent de manière très moderne, en s'adaptant à un environnement qui intègre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle. Par exemple, beaucoup disposent d'une base de traders mondiale, traitent souvent les paiements en cryptomonnaie, et incluent désormais des actifs numériques parmi les instruments disponibles pour le trading.

Une entreprise comme OneFunded, par exemple, prend en charge les cryptomonnaies, ainsi que les paires de devises, les indices, les métaux et les actions, tous accessibles via le même compte financé. Cela est très important pour un trader en cryptomonnaie, car cela signifie que l’écart entre la situation actuelle — trader avec ses économies maigres — et la possibilité de gérer un capital de qualité institutionnelle est plus faible qu’il ne l’a jamais été.

Le marché des crypto-monnaies a maintenant 17 ans si l'on compte à partir du jour où le monde a appris l'existence du bitcoin. Toutefois, il compte moins d'une décennie si l'on considère le marché comme un marché sérieux et les crypto-monnaies comme une classe d'actifs négociables. Et pourtant, en quelques années, ce marché a produit des traders expérimentés qui s'épanouissent sous pression. Cette expérience a créé des traders parfaitement adaptés à l'univers du trading proprio.

De leur côté, les firmes de trading professionnelles éliminent les barrières pour ces traders, leur permettant désormais de tirer un revenu plus substantiel de leurs compétences. Elles ont créé un parcours permettant aux traders de crypto d'accéder à un capital auparavant réservé aux institutions.

Mais il est aussi clair que le modèle de trading propriétaire ne favorise que ceux qui le comprennent. Autrement dit, personne ne devrait aborder le trading propriétaire comme un endroit pour apprendre depuis zéro, mais comme un endroit où apporter ses compétences. Si vous êtes présent sur le marché crypto depuis un certain temps et que vous avez développé une forte discipline, le trading propriétaire est l’endroit qui valorisera vos compétences.