Depuis le début de l'année 2026, plusieurs pools de liquidité générant des rendements significatifs ont émergé successivement au sein de l'écosystème Berachain. Parmi ceux-ci, l'activité de pré-dépôt récemment lancée par Prime Vaults se distingue particulièrement, devenant l'un des protocoles les plus attractifs en termes de rendement. Bien que les rendements globaux aient quelque peu diminué avec l'augmentation continue du TVL, le taux APY du pool PrimeUSD reste néanmoins à environ 23 % (supportant plusieurs stablecoins), tandis que le taux APR du pool PrimeBERA atteint même 118 %, se classant toujours parmi les plus performants du marché DeFi actuel.

En plus des pools mentionnés ci-dessus, Prime Vaults prend également en charge le staking du BTC et de l'ETH, avec des taux APR actuels respectifs de 5,87 % et de 9,22 % pour les pools PrimeBTC et PrimeETH. Ces taux se situent globalement parmi les meilleurs du secteur, combinant stabilité et performance des rendements.

Se concentrant sur le protocole Prime Vaults lui-même, ce dernier se positionne principalement comme un protocole de pools de mitrailleuses stratégiques intelligents, visant à résoudre les points douloureux des coffres-forts DeFi traditionnels, tels que les risques élevés, la dépendance aux incitations à court terme et l'isolement des actifs, en offrant des solutions de rendement plus stables et durables, et en fournissant aux utilisateurs une méthode simple et intuitive d'obtention de rendements en un seul clic, en réduisant ainsi la complexité de la participation au DeFi.

Une architecture de rendement unifiée centrée sur les comptes d'épargne « On-chain »

Se concentrant sur le produit lui-même, les Prime Vaults s'appuient sur l'idée centrale d'un « compte d'épargne sur la chaîne » (on-chain), visant à offrir aux utilisateurs un rendement passif durable tout en garantissant la sécurité du capital et un niveau de rendement minimum. Contrairement à la structure courante d'îlots d'actifs fréquente dans les Vaults DeFi traditionnels, les Prime Vaults adoptent une architecture unifiée pour la gestion et l'allocation centralisées des fonds, ce qui améliore significativement l'efficacité de l'allocation des capitaux et la capacité globale de contrôle des risques.

Son innovation la plus fondamentale réside dans le modèle unifié de revenus.

Dans ce modèle, les différents actifs déposés par les utilisateurs (comme le USDC, le WETH, le WBTC, le WBERA, etc.) ne sont pas liés à une stratégie ou à un pool d'actifs unique, mais sont regroupés de manière unifiée dans un pool de liquidité partagé. Le système les alloue dynamiquement vers diverses combinaisons de stratégies ajustées en fonction des risques, selon les rendements et les risques en temps réel. Cette conception permet aux fonds de "circuler intelligemment" entre différentes catégories d'actifs et différentes stratégies, capturant ainsi des opportunités de rendement optimisées sans compromettre la sécurité.

Le modèle de revenus unifiés prend en charge lui-même le fonctionnement parallèle interchaîne et multi-stratégies. Les Prime Vaults peuvent allouer des fonds entre différentes chaînes et différents protocoles, déployer la liquidité vers les scénarios offrant le plus haut rendement, tout en exécutant en parallèle plusieurs stratégies telles que le prêt et la fourniture de liquidité. Cette approche réduit non seulement les coûts de friction causés par les swaps fréquents internes, mais diminue également le problème de fragmentation de la liquidité, rendant ainsi la distribution globale des revenus plus lisse et stable.

Ses sources de revenus ne dépendent pas d'un seul mécanisme d'incitation, mais sont constituées par plusieurs facteurs tels que le taux d'intérêt de base, les rendements stratégiques ainsi que les opportunités interchaînes, qui sont finalement unifiés, liquidés et distribués aux utilisateurs, réduisant ainsi, sur la structure même, les risques de fluctuations importantes des revenus.

Prenons l'exemple de la trajectoire des rendements des Prime Vaults sur Berachian avec WBERA et les stablecoins :

Dans l'écosystème de Berachain, la capacité à générer des rendements élevés des Prime Vaults se manifeste de manière typique dans les pools d'actifs natifs tels que PrimeBERA.

Prenons l'exemple d'un utilisateur qui dépose 1 000 WBERA dans le PrimeBERA Vault. Ces fonds ne sont pas simplement utilisés pour unstaking unique de BERA ou un minage de liquidité, mais entrent d'abord dans le pool de liquidité unifié des Prime Vaults, participant ainsi à un ordonnancement trans-stratégique avec des actifs tels que l'ETH et le BTC. Sur cette base, le système priorise le déploiement des fonds vers les Reward Vaults et les stratégies à haute efficacité sélectionnés par liste blanche au sein de l'écosystème Berachain.

Les revenus principaux de cette trajectoire proviennent du mécanisme PoL de Berachain. Comme tout le monde le sait, le PoL ne récompense pas directement les transactions ou les engagements de staking, mais incite à contribuer à la sécurité du réseau et à l'activité de l'écosystème par le biais du jeton de gouvernance BGT.

Les Prime Vaults, en tant que participants au niveau du protocole, peuvent déployer la liquidité du pool unifié vers des Reward Vaults spécifiques (comme le staking BERA ou les LP liés à BERA), et bénéficier d'environ 33 % des incitations redirigées provenant des émissions de BGT des validateurs. Cette part de BGT n'est pas directement exposée aux utilisateurs, mais est convertie en WBERA via un mécanisme d'enchères, puis automatiquement réinvestie dans la part de l'utilisateur, créant ainsi un intérêt composé continu.

En dehors de cela, le système acheminera une partie de la liquidité WBERA vers des paires de LP (Liquidité Partagée) sur Berachain offrant un APY plus élevé (comme le pool BERA/USDC), permettant ainsi d'obtenir à la fois les revenus des frais de transaction et les subventions PoL. Si les opportunités locales de Berachain diminuent temporairement, les fonds pourraient, dans le cadre d'une gestion des risques contrôlée, être temporairement transférés vers d'autres chaînes comme Arbitrum, pour des stratégies de prêts ou de rendement, mais dans l'ensemble, la gestion restera centrée sur l'écosystème Berachain comme point d'ancrage des rendements.

À l'étape précoce actuelle du dépôt préalable, en raison de la faible taille du TVL et d'un pool d'incitations PoL relativement fixe, le taux APR de PrimeBERA a atteint environ 118 %, dont environ 80 à 100 % des gains provenaient directement des émissions BGT, le reste étant apporté par le taux d'intérêt de base, les frais de transaction et les stratégies interchaînes. Tous les gains sont uniformément liquidés après un récolte périodique du système, et sont automatiquement ajoutés à la valeur nette des utilisateurs, sans nécessiter de réclamation manuelle. Il convient de noter que ce haut taux APR est essentiellement le résultat d'une amplification des incitations précoces ; avec la croissance du TVL, le niveau des gains reviendra progressivement à une fourchette plus durable, mais sa logique de soutien à long terme provient toujours du mécanisme d'incitation systémique du PoL.

Par rapport à la trajectoire de rendement hautement volatile des actifs natifs, le PrimeUSD illustre davantage les avantages structurels des Prime Vaults dans le contexte des stablecoins. Prenons l'exemple d'un utilisateur déposant 1 000 USDC dans le coffre-fort PrimeUSD : ces fonds entrent également dans un pool de liquidité unifié, au lieu d'être restreints à une seule stratégie en USDC. Le système priorise le déploiement des USDC vers les marchés de prêts de l'écosystème Berachain, générant ainsi un rendement stable à faible risque. Le taux de rendement de base est généralement aligné sur l'intervalle des taux de supply des protocoles de prêts majeurs (environ 5 à 10 %).

Sur cette base, Prime Vaults exploitera davantage le mécanisme PoL de Berachain pour "ajouter un levier supplémentaire" aux rendements des stablecoins. En orientant la liquidité en USDC vers des pools de stablecoins ou des Reward Vaults éligibles aux incitations PoL, le protocole peut obtenir des subventions supplémentaires en BGT. Cela permet à l'USDC de ne pas simplement générer passivement des intérêts de prêts, mais aussi d'intervenir indirectement dans le système d'incitations à la liquidité et à la gouvernance de Berachain. Avec le développement progressif de l'écosystème RWA de Berachain, cette voie pourrait, à l'avenir,叠加 des sources de revenus supplémentaires provenant de flux de trésorerie hors chaîne mappés sur la chaîne.

En outre, le modèle de rendement unifié permet au système, sous réserve d'un risque maîtrisé, d'utiliser une partie de l'USDC en combinaison avec l'ETH ou le BTC, afin de participer à des stratégies multi-actifs (par exemple, structures LP de stablecoins + actifs volatils), générant ainsi des frais de transaction et des revenus incitatifs. Contrairement aux Vaults de stablecoins traditionnels, qui ne pouvaient "faire des stratégies sur l'USDC avec de l'USDC", les Vaults Prime améliorent l'efficacité globale du capital unitaire grâce à une synergie transversale entre les actifs.

À l’étape actuelle, le taux annuel réel (APY) de PrimeUSD est d’environ 23 %, dont environ 10 % provient du taux d’intérêt de base des prêts, tandis que le reste provient des incitations PoL, des stratégies trans-actifs et de l’optimisation interchaînes. Les revenus et le principal sont clairement séparés dans le système, le principal étant prioritairement protégé, tandis que les revenus sont liquidés périodiquement et peuvent être retirés de manière flexible. Contrairement aux Vaults traditionnels (comme les modèles dépendant uniquement d’un seul actif ou d’un seul produit dérivé), les Prime Vaults offrent une structure de revenus multi-sources et à faible corrélation, rendant ainsi les rendements des stablecoins plus résilients dans un environnement volatil.

Système de gestion des risques

En construisant un système de rendement solide, Prime Vaults place clairement le « sécurité d'abord » comme principe fondamental de la conception du produit.

Le système atténue et contraint les risques courants dans le DeFi par des mécanismes à plusieurs niveaux, plutôt que de rechercher simplement un taux de rendement annualisé (APY) élevé.

Afin de protéger la sécurité des actifs, le protocole distingue clairement les actifs de l'utilisateur en deux parties : le principal et les gains. Le principal n'est déployé que dans des stratégies rigoureusement sélectionnées, et l'impact des fluctuations des stratégies, de la perte d'illéquidité (IL) ou d'événements défavorables est absorbé par le fonds de réserve IL (Fonds de réserve contre les pertes non permanentes), garantissant ainsi, dans des conditions de marché normales, l'intégrité du principal autant que possible.

En parallèle, les Prime Vaults ont mis en place un mécanisme de garantie de rendement minimum pour différents actifs, en se référant aux taux d'intérêt de dépôt des protocoles de prêt majeurs (comme Aave V3). Même dans le cas d'une diminution des incitations ou d'un affaiblissement du marché, les rendements des utilisateurs ne tomberont pas en dessous des normes de l'industrie, évitant ainsi le risque typique des Vaults de "haut rendement - forte chute". La taille et l'utilisation du fonds de réserve sont gérées dynamiquement par le système, garantissant ainsi la solvabilité globale du protocole tout en assumant des risques.

Sur cette base, Prime Vaults a introduit davantage de mesures de protection au niveau système, notamment un mécanisme de déclenchement automatique en cas de conditions extrêmes sur le marché, ainsi qu'un indice de santé du protocole utilisé pour surveiller en temps réel l'exposition des fonds et la solvabilité. Toutes les données clés peuvent être vérifiées via la preuve de réserves sur la chaîne (https://app.primevaults.finance/proof-of-reserves), garantissant la transparence du chemin d'investissement des fonds, de la localisation des actifs et de l'engagement du protocole.

Sur la base de ce système, Prime Vaults se positionne davantage comme un compte d'épargne sur la chaîne vérifiable et composable, plutôt qu'un coffre-fort à rendement élevé et à risque traditionnel. Ce mécanisme fondé sur un contrôle des risques structuré et un modèle de rendement unifié le rend plus adapté aux utilisateurs souhaitant obtenir un rendement stable sans avoir à surveiller fréquemment ou ajuster leurs stratégies, et constitue ainsi son différenciation centrale sur le marché actuel de la DeFi.

Incitations potentiels sous forme de points

Actuellement, lorsque nous participons à son activité de dépôt préalable, nous voyons un secteur intitulé « Points Boostés », ce qui signifie que participer au dépôt nous donne droit à une récompense en points, et nous pouvons voir les détails spécifiques de nos points dans son secteur Prime Points.

Pour les utilisateurs familiers avec l'écosystème de Berachain, c'est une recette bien connue. En combinant cela avec Prime Vaults, un nouveau projet récemment lancé et actuellement en croissance saine, le système de points pourrait très probablement servir, en 2026, lors de moments clés (comme le TGE), comme une dimension importante pour l'incitation des utilisateurs et la distribution des droits, avec une attente potentielle d'airdrop. Ainsi, pour les utilisateurs de Berachain ayant manqué des opportunités précoces comme Infrared Finance ou Kodiak, Prime Vaults offre peut-être, à ce stade actuel, une toute nouvelle fenêtre de participation qui permet d'obtenir plusieurs avantages en une seule fois.