Source : Bankless
Auteur : David Christopher
Titre original : Les marchés de prévision ont-ils gagné le Super Bowl ?
Compilation et édition : BitpushNews
Le Super Bowl de cette année, opposant les Seattle Seahawks aux New England Patriots, bien qu'il manque l'effet star de l'an dernier avec Taylor Swift lors du match entre les Chiefs et les Eagles, marque un tournant : les marchés de pari prédictifs sont pour la première fois clairement considérés comme de véritables concurrents des paris sportifs traditionnels.
Les deux plateformes de marchés prédictifs majeurs, Kalshi et Polymarket, ont tous deux créé des marchés autour de ce match, du spectacle de mi-temps, des publicités, etc., et les données initiales dessinent un tableau intéressant et complexe.
Avant de commencer, une explication rapide : les entreprises de paris sportifs n'ont pas encore consolidé leurs rapports concernant le volume total des paris – ce qui prendra quelques jours. Par conséquent, cet article est basé sur les données prévisionnelles des bookmakers sportifs et le volume réel des transactions sur les marchés prévisionnels.
Prédictions pour les paris sportifs : Un nouveau record, mais une croissance qui ralentit
L'Association des jeux d'argent des États-Unis prévoit que les entreprises de paris sportifs américaines enregistreront des paris d'environ 1,76 milliard de dollars lors du soixantième Super Bowl, établissant ainsi un nouveau record, soit une augmentation d'environ 27 % par rapport à l'année précédente. Bien que les chiffres exacts varient légèrement selon les sources, la plupart des prévisions indiquent la même direction : un nouveau record, prolongeant huit années de croissance depuis que la Cour suprême a autorisé en 2018 les États à légaliser les paris sportifs.
Mais le rythme d'accroissement ralentit clairement. Actuellement, 39 États ainsi que la D.C. ont ouvert le pari sportif, et seul le Missouri est nouveau sur cette liste dans le cycle actuel — ce qui signifie que l'explosion annuelle antérieure, alimentée par l'expansion du marché, cède progressivement la place à une croissance plus modérée. Dans ce contexte, les marchés de prédictions deviennent un autre facteur freinant la croissance. Ed Birkin, de H2 Gambling Capital, a déclaré au magazine Fortune qu'il estimait que les marchés de prédictions représenteraient 80 % de l'augmentation annuelle du volume de paris cette année, prévoyant un volume global de transactions sur les marchés de prédictions de 630 millions de dollars pendant l'ensemble de l'événement.
Selon les données visibles actuellement, les prévisions sur la performance du marché semblent largement inférieures à ce chiffre.
Kalshi
Les marchés créés par Kalshi spécifiquement pour le Super Bowl (c'est-à-dire des contrats directement liés au jeu, au spectacle de mi-temps et aux retransmissions) ont généré un volume d'échanges important, mais inférieur aux prévisions :
Chanson d'ouverture du spectacle de Bad Bunny :1,135 milliard de dollars
Quelles entreprises diffuseront des publicités en avant-première :72,2 millions de dollars américains
Qui va performer lors de la compétition :47,3 millions de dollars américains
Seuls ces quelques marchés phares ont généré un volume total d'environ 23,3 millions de dollars, bien inférieur à la prévision des analystes de 63 millions de dollars pour l'ensemble du marché.
En outre, le marché phare de Kalshi sur la NFL - un contrat "Qui gagnera le Super Bowl" ouvert pendant plusieurs mois et couvrant toute la saison - a enregistré un volume d'échanges supérieur à 50 millions de dollars. Cependant, ce chiffre reflète le volume cumulé sur toute la saison NFL, et non seulement celui du week-end du Super Bowl. Même ainsi, cela ne représente encore que moins du tiers des paris prévus sur le seul match du Super Bowl par les entreprises de paris sportifs.
Depuis plusieurs mois, le pari sportif représente la majeure partie (plus de 90 %) du volume total d'échanges sur Kalshi, grâce à des canaux de promotion qui ne sont pas inférieurs, voire même supérieurs à ceux des entreprises de paris sportifs.
D'abord, le fait que Kalshi soit réglementé au niveau fédéral par la Commission des marchés à terme des États-Unis signifie que les utilisateurs américains peuvent l'utiliser directement via leur application mobile, tout comme ils utiliseraient une application de paris sportifs. Ajouté à cela, le fonds de publicité fourni par Super Venture Capital, ainsi queRobinhoodla collaboration, Kalshi se démarque.
Ce fondement commence à porter ses fruits : rien qu'en janvier de cette année, Kalshi a enregistré 1,9 million de téléchargements,DraftKingsetFanDuelL'application de marché prédictif lancée en décembre dernier a totalisé moins de 100 000 téléchargements (ces deux applications ont été lancées dans les États où leurs applications traditionnelles de paris sportifs ne sont pas autorisées, mais ont jusqu'à présent suscité une faible réaction).
En outre, DraftKings a conclu un partenariat avec Crypto.com la semaine dernière pour étendre ses produits de contrats événementiels, ce qui montre que les acteurs établis prennent cette menace au sérieux.
Polymarket
Le volume d'échange sur les marchés NFL saisonniers de Polymarket s'élève à environ 700 millions de dollars - supérieur à celui de Kalshi - mais la situation est différente pour ses marchés spécifiques au Super Bowl.
Les trois marchés du Super Bowl les plus importants de Polymarket ont généré un volume total d'environ 76 millions de dollars :
Marché du match à domicile :55 260 000 dollars américains
MVP du Super Bowl :12 millions de dollars américains
Qui va faire le spectacle de mi-temps :9 millions de dollars américains
Polymarket ne dispose pas de l'approbation réglementaire de Kalshi aux États-Unis, ce qui signifie que les utilisateurs américains ne peuvent pas accéder directement via l'application mobile. Techniquement, Polymarket possède désormais une application américaine après avoir acquis l'an dernier une bourse enregistrée auprès de la CFTC, mais elle est actuellement ouverte progressivement via une liste d'attente, et ses produits pour le Super Bowl sont limités.
Jusqu'à la semaine précédant le match, aucune marché sportif n'était même listé sur l'application, l'ensemble complet des fonctionnalités spéciales Super Bowl n'étant disponible que sur son site internet mondial.
En conséquence, la plupart des utilisateurs américains doivent toujours accéder via le site Web ou utiliser des VPN, etc. Pour les parieurs sportifs occasionnels, cela n'est pas du tout sur la même ligne de départ que de télécharger Kalshi depuis l'App Store.
Cependant, ce qui distingue vraiment Polymarket, c'est son principal usage : la découverte d'informations. Sur le marché des performers du spectacle de mi-temps, Lady Gaga avait une probabilité stable d'environ 80 % plusieurs jours avant la compétition - bien avant son apparition inattendue lors du spectacle de mi-temps, qui n'avait pas été rapportée par Billboard et avait effectivement surpris tout le monde parmi ceux qui regardaient avec moi.
Progrès de la réglementation
Tout cela se produit dans le contexte d'un conflit réglementaire non résolu.
Kalshi opère en tant que marché réglementé fédéralement par la CFTC, ce qui permet le développement de ses contrats sportifs - particulièrement après que le nouveau président de la CFTC, Michael Selig, ait déclaré qu'il ne s'opposerait pas ou ne céderait pas l'autorité de régulation aux États. Les commissions d'État, qui régulent les paris sportifs, continuent de porter des actions en justice contre Kalshi et ses pairs, et de nombreux analystes s'attendent à ce que ces affaires finissent par être portées devant la Cour suprême.
Actuellement, les marchés de prévision opèrent dans une zone grise, ce qui leur permet d'atteindre l'ensemble du pays sans avoir à obtenir des autorisations individuelles de chaque État - un avantage structurel difficile à reproduire facilement pour les entreprises de paris sportifs.
Résumé
Alors, les marchés de prédictions ont-ils atteint les attentes de buzz pour le Super Bowl LX ? Ils n'ont pas complètement atteint les 630 millions de dollars prévus.
Le volume total des transactions sur les marchés spécialisés du Super Bowl visibles sur les deux principales plateformes s'élève à environ 310 millions de dollars, soit environ la moitié de la prévision. Les marchés NFL sur toute la saison ont enregistré un volume d'échange important sur les deux plateformes, mais il s'agit d'une accumulation sur plusieurs mois de compétitions de football, et non d'une explosion sur une seule semaine du week-end du Super Bowl.
Le contexte est tout aussi important. Les 1,9 million de téléchargements réalisés par Kalshi en janvier de cette année surpassent ceux des applications de marchés de paris combinés de DraftKings et FanDuel.
Cette pression s'est directement reflétée dans les cours boursiers : selon l'observation du magazine Fortune, le cours de Flutter Entertainment, la société mère de FanDuel, a baissé pendant huit semaines consécutives, marquant sa plus longue baisse en vingt-trois ans ; celui de DraftKings, quant à lui, se maintient au plus bas depuis le début de l'année 2023, ayant perdu plus de 60 % par rapport à son plus haut historique.
Selon les données Bloomberg, au cours des trois derniers mois, les attentes du marché concernant les bénéfices trimestriels de Flutter au quatrième trimestre ont été révisées à la baisse d'environ 49 %, tandis que celles de DraftKings ont également baissé de 29 %. Imaginez quiconque ayant parié sur "DraftKings ne dépassera pas les attentes" sur Polymarket, qui pourrait à présent gagner silencieusement.
Les marchés de prévision n'ont peut-être pas conquis en une nuit le Super Bowl, mais ils ont déjà fait leur entrée – et pour les plateformes traditionnelles de paris sportifs, la trajectoire de cette tendance est suffisamment inquiétante.