Polygon Labs a lancé sPOL, le premier jeton de staking liquide natif du réseau, mardi, dans le but de libérer plus de 3,6 milliards de jetons POL actuellement verrouillés dans les contrats de staking des validateurs.
sPOL permet aux stakers de recevoir un token de réception transférable et générant des rendements lorsqu'ils stakent du POL, qui peut ensuite être utilisé dans la DeFi comme garantie, liquidité ou bloc de construction pour d'autres stratégies de rendement, tout en continuant à percevoir des récompenses de staking.
La pénétration du staking liquide de Polygon a nettement retardé celle d'Ethereum, où plus de 43 % des ETH stakés sont détenus dans des dérivés de staking liquide. Sur Polygon, ce chiffre reste inférieur à 5 %, un écart que l'équipe attribue à un marché fragmenté où les LST de tiers facturent des frais allant de 5 % à 16 %.
Pour initier la liquidité, Polygon Labs injecte 10 millions de sPOL depuis sa trésorerie au lancement, avec le projet d'ajouter progressivement 90 millions supplémentaires pour un engagement total de 100 millions de jetons.
Alignement des frais
Le lancement intervient en même temps qu'une initiative plus large visant à rediriger la valeur vers les stakers de POL. En mars, le PDG de la Polygon Foundation, Sandeep Nailwal, a soutenu PIP-85, une proposition de gouvernance qui distribuerait pour la première fois 50 % des frais de priorité aux délégués. Les frais de priorité sur le réseau ont augmenté de dix fois depuis le lancement du cadre de frais précédent, PIP-65, avec plus de 5,4 millions de POL distribués aux validateurs seulement en février.
Dans le système actuel, les délégués qui bloquent des capitaux pour soutenir les validateurs voient peu de ces gains. Les validateurs participant au programme sPOL ont accepté de reverser une partie de leurs frais de priorité aux délégués, créant ce que Polygon a décrit comme un lien direct entre l'activité du réseau et les rendements des stakers.
Mécaniques
Les détenteurs existants peuvent migrer leurs positions vers sPOL via le portail de staking Polygon, sans période d'attente ni interruption des récompenses. Tout nouveau staking de POL émettra automatiquement sPOL.
Le taux de change commence à 1:1 et augmente avec le temps à mesure que les récompenses de staking s'accumulent, ce qui signifie que le solde sPOL d'un détenteur reste constant, mais chaque token devient rachetable pour un montant croissant de POL. Les détenteurs peuvent racheter sPOL en POL sous-jacent plus les récompenses accumulées à tout moment.
Le lancement s'inscrit dans le cadre du changement plus vaste vers une infrastructure de paiements de Polygon, lancé plus tôt cette année avec la vision Open Money Stack. Le réseau a enregistré 493 millions de transactions en stablecoin en février, son total mensuel le plus élevé.
Polygon avoir terminé sa migration de MATIC vers POL en septembre 2024 dans le cadre de sa révision Polygon 2.0. Malgré de solides indicateurs d'utilisation du réseau, le token POL reste en baisse de 94 % par rapport à ses sommets post-migration.
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