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Auteur : Ting Tang (@XiaMiPP)
Le 13 janvier, Polygon Labs a annoncé avoir finalisé l'acquisition de la start-up de cryptomonnaie Coinme et de Sequence, pour un montant total dépassant 250 millions de dollars américainsCependant, Polygon Labs a refusé de divulguer le prix d'acquisition spécifique pour chaque entreprise, ainsi que le mode de paiement, en cash, en actions ou une combinaison des deux. D'après les informations actuellement disponibles, les transactions seront réalisées par tranches : l'acquisition de Sequence devrait être finalisée dans le courant du mois, tandis que celle de Coinme dépendra de l'approbation réglementaire et ne pourra être achevée avant le deuxième trimestre 2026 au plus tôt.
"Actions contre-cycliques" en période de marée basse
Marc Boiron, PDG de Polygon Labs, et Sandeep Nailwal, fondateur de la fondation Polygon, ont indiqué que cet achat visait à soutenir la stratégie de stablecoin du réseau. Plus précisément, Polygon a actuellement pour objectif de promouvoir l'adoption des stablecoins, mais manque d'infrastructures réglementaires locales. L'acquisition de Coinme vise précisément à combler ce manque. En tant que société américaine spécialisée dans les finances cryptographiques,Coinme détient des licences de transfert d'argent couvrant plusieurs États et exploite également un réseau d'automates à bitcoins.Cela signifie que Polygon peut utiliser le cadre de conformité existant de Coinme pour éviter les longues périodes d'approbation et entrer directement sur le marché américain, l'un des plus réglementés. Coinme continuera d'exploiter ses activités actuelles, notamment l'échange de cryptomonnaies, les portefeuilles et les services de cryptomonnaie en tant que service (Crypto-as-a-Service), en tant que filiale entièrement détenue par Polygon Labs.
La valeur de Sequence se manifeste davantage dansPortefeuilles blockchain et infrastructure pour développeursCouche. Dans le contexte de Web3, un portefeuille n'est pas seulement un outil de stockage d'actifs, mais aussi une porte d'entrée pour les utilisateurs dans l'ensemble du monde en chaîne. Sa sécurité, sa facilité d'utilisation et son évolutivité déterminent directement si le réseau peut supporter un plus grand nombre d'utilisateurs et de fonds. L'acquisition de Sequence par Polygon, dans une certaine mesure, constitue une infrastructure anticipée du « côté utilisateur » pour sa stratégie de stablecoin.
Du point de vue de cet angle, ces deux acquisitions de Polygon portent sur la même cible.Dispositif en amont et en aval : d'un côté, le canal de conformité, de l'autre côté, l'entrée des utilisateurs.
En recentrant le point de vue sur l'ensemble du secteur, alors que l'écosystème L2 continue de se contracter et que la conjoncture du marché reste faible, Polygon a au contraire choisi d'adopter une approche audacieuse et proactive, en investissant activement des ressources pour l'intégration et l'expansion. Derrière cette stratégie contre-cyclique se trouve un principe central : la priorité à la conformité. Dans un environnement réglementaire mondial de plus en plus contraignant, Polygon tente de s'imposer en premier à achever cette transition.Transition de l'« infrastructure de cryptographie » à l'« infrastructure financière »attirer ainsi davantage de fonds traditionnels et d'utilisateurs institutionnels, renforçant ainsi leurs avantages concurrentiels.
Données sur la chaîne : pas toutes les solutions L2 sont en déclin.
En plus de sa stratégie globale, les performances des données en chaîne de Polygon sont également excellentes. Selon... defillama.com Les données de revenus de la chaîne publique sur les 30 derniers jours montrent que Polygon se classe en 7e position, conservant ainsi une certaine résilience sur une piste de chaînes publiques très concurrentielle.
Bien sûr, l'écart global reste très marqué. Le Tron, en tête du classement, génère un revenu mensuel atteignant 27,9 millions de dollars, tandis que Sui, en dixième position, n'enregistre que 360 000 dollars, soit une différence de plus de 77 foisLe monde réel élimine rapidement les projets de chaînes de blocs publiques qui racontent des histoires sans besoins réels. Même Zero Network, un réseau L2 incubé par Zerion, une entreprise de portefeuilles Web3 ayant levé 22,5 millions de dollars, n'a plus produit de blocs depuis plus de 3 semaines.
Ainsi comparé, Polygon reste du moins « actif à la table ».
La vérité sur l'augmentation des revenus : Une impulsion à court terme de Polymarket
Cependant, il convient de noter que l'augmentation significative des revenus provenant des frais de transaction de Polygon n'a commencé à se faire sentir qu'au début de 2026. Selon les données divulguées par Castle Labs le 13 janvier, les revenus mensuels actuels de Polygon se rapprochent désormais de 1,7 million de dollars.
Le principal moteur de cette hausse des revenus provient de Polymarket.Après que le marché des prévisions sur les prix sur 15 minutes ait commencé à facturer des frais (c'est-à-dire un marché où les utilisateurs parient sur la hausse ou la baisse du prix de cryptomonnaies majeures telles que le BTC, l'ETH, le SOL, l'XRP, etc., sur les 15 prochaines minutes, avec un règlement toutes les 15 minutes), les revenus quotidiens du réseau Polygon ont atteint un moment donné jusqu'à 100 000 dollars américains.
En outre, Polygon utilise un mécanisme de brûlage des frais sur son réseau à preuve d'enjeu (PoS), ce qui signifie que plus le volume de transactions est élevé, plus de jetons sont brûlés, générant ainsi un effet de contraction monétaire. Depuis le début de l'année, Polygon a détruit environ 12,5 millions de POL, d'une valeur d'environ 1,5 million de dollars, représentant environ 0,12 % de l'offre totale..
Selon le rythme actuel, si cette tendance se maintient, le taux de destruction pourrait atteindre environ 3,5 % en 2026, soit une augmentation significative par rapport au taux annuel d'émission de récompenses staking d'environ 1,5 %. La quantité brûlée dépasse déjà plus du double des récompenses staking distribuées, entraînant ainsi une réduction nette de l'offre.
Bien que Polymarket ait confirmé via la communauté Discord à la fin du mois de décembre 2025 qu'il migrerait vers son propre Layer 2 Ethereum (nommé POLY), cette migration ne sera pas immédiate.À court terme, Polygon continuera de bénéficier d'une forte activité sur Polymarket, ce qui accélérera l'effet de réduction de la masse monétaire et sera ainsi favorable au prix du POL.
Pour une analyse plus approfondie de la relation entre les deux, voir :Les considérations économiques derrière la sortie de Polymarket de Polygon».
Conclusion
Dans l'ensemble, l'augmentation actuelle des frais de transaction sur Polygon et le brûlage de jetons dépendent fortement de la prospérité temporaire apportée par Polymarket. Cependant, en parallèle, sa stratégie à long terme axée sur les paiements en stablecoins et l'infrastructure financière liée au monde réel est en train de s'implanter progressivement.
C'est peut-être précisément là que Polygon mérite le plus d'attention en ce moment :Les données à court terme donnent confiance au marché, tandis que la stratégie à long terme détermine s'il pourra encore participer à la prochaine phase de compétition..