PhoenixTrade, le DEX de futures perpétuels construit sur Solana par Ellipsis Labs, a franchi pour la première fois la barre des 10 millions de dollars d'intérêt ouvert. Les rapports indiquent que ce chiffre a atteint jusqu'à 11 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 25 % par rapport à son précédent record de 8,8 millions de dollars établi quelques semaines plus tôt en juin 2026.
Qu'est-ce qui pousse cette hausse
PhoenixTrade a lancé son programme d'incitation « Flight Club » les 27 et 28 juillet, juste un ou deux jours avant l'atteinte du seuil de l'intérêt ouvert. Le programme alloue 420 000 $ en récompenses USDC sur 28 jours, réparties en fonction du volume de trading, de l'intérêt ouvert détenu et des parrainages.
Le lancement de l'incitation a également coïncidé avec le franchissement par Phoenix du seuil de 1 milliard de dollars de volume de trading perpétuel non incité cumulé.
Selon les données de DeFiLlama, le volume cumulé des contrats perpétuels de PhoenixTrade s'élève à environ 917 millions de dollars, avec environ 163 millions de dollars de volume de trading sur 30 jours et environ 67 millions de dollars de volume sur 24 heures.
L'avantage architecturale
Le pitch technique de PhoenixTrade repose sur ce qu'il appelle un carnet d'ordres entièrement sur chaîne « sans manivelle ». Les carnets d'ordres traditionnels sur chaîne nécessitent des acteurs externes, appelés manivelles, pour traiter et appairer les ordres. Phoenix élimine cette étape intermédiaire. Le résultat pratique : des échanges sans gaz et des frais de transaction d'environ 0,005 %.
Le paysage des perps de Solana devient encombré
Le jalon de PhoenixTrade se produit dans un écosystème Solana qui inclut des concurrents de Perp comme Jupiter, Drift Protocol et Zeta Markets. Hyperliquid, qui exploite son propre L1, est devenu la référence à laquelle toutes les plateformes de Perp sur chaîne sont comparées, avec un volume ouvert régulièrement situé dans les milliards, contre 10 à 11 millions de dollars pour PhoenixTrade.
Le programme Flight Club de 420 000 $ dure 28 jours. Le véritable test intervient après l'arrêt des récompenses.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les programmes d'incitation comme Flight Club peuvent créer des pics artificiels de volume qui s'effondrent une fois les récompenses épuisées. Si l'intérêt ouvert de PhoenixTrade retombe sous 8 millions de dollars après la fin du programme de 28 jours, cela suggérerait que ce jalon était davantage un coup de sucre qu'une croissance structurelle.
La structure de frais de 0,005 % de PhoenixTrade laisse très peu de place pour une réduction supplémentaire, ce qui signifie que le protocole doit gagner en volume et en expérience utilisateur plutôt qu'en réduisant encore les frais.