- Les DEX Perp ont explosé en 2025, atteignant un volume de 92,9 billions de dollars, permettant aux traders de se couvrir, d'utiliser un effet de levier et de trader 24/7 de manière efficace.
- Hyperliquid & Lighter montrent que les DEX rivalisent désormais avec les CEX, en offrant des trades rapides, des frais réduits et la création de marchés sans autorisation.
- Les Perp sur blockchain influencent les marchés mondiaux, en négociant des matières premières, des actions pré-IPO et des actifs exotiques 24 heures sur 24.
Les marchés cryptos sont en pleine transformation dramatique alors que les plateformes d'échange de swaps perpétuels décentralisés connaissent un essor en 2025. Selon CoinGecko, le volume des swaps perpétuels a atteint 92,9 billions de dollars, soit une augmentation de 64,6 % sur l'année écoulée, indiquant un déplacement significatif par rapport aux marchés au comptant traditionnels.
Selon le rapport, Hyperliquid et Lighter ont été en première ligne, offrant des marchés efficaces en capital aux traders avec la possibilité de générer des profits dans les deux sens. En conséquence, les DEX ont désormais commencé à concurrencer les CEX traditionnels.
Cette hausse rapide est motivée par bien plus que la spéculation. Les swaps perpétuels permettent aux traders de couvrir leurs positions sans vendre les actifs sous-jacents, d'arbitrer les différences de prix entre les plateformes et de déployer leur capital de manière plus efficace.
Hyperliquid, classé 7e mondial avec un volume annuel de 2,9 billions de dollars, démontre comment les DEX axés sur l'infrastructure peuvent atteindre une échelle institutionnelle. De plus, la mise en œuvre de HIP-3 a permis des listages sans autorisation, permettant à tout actif disposant d'une source de prix de négocier sur chaîne, transformant ainsi ces plateformes en marchés financiers mondiaux 24/7.
DEX contre CEX : la migration des capitaux
Les DEX capturent désormais une part de marché significative, car l'open interest des CEX a chuté de 20,8 % en 2025, tandis que l'open interest des DEX a bondi de 229,6 %. Cette divergence met en évidence un engagement à long terme des capitaux en faveur de l'infrastructure décentralisée. En octobre 2025 seulement, les DEX Perp ont traité 1,18 billion de dollars, plus de quatre fois le volume au début de l'année.
En outre, la parité de l’expérience utilisateur avec les CEX, des structures de frais compétitives et des blockchains Layer 1 à haute performance ont éliminé les barrières traditionnelles à l’adoption. Des plateformes comme Hyperliquid offrent une finalisation de trade en moins d’une seconde, des frais de gaz nuls pour les maker, et un débit de plus de 20 000 ordres par seconde.
Au-delà du crypto : construire des marchés 24/7
La mise à niveau HIP-3 de Hyperliquid illustre comment les DEX étendent leur champ d'action au-delà de la crypto. Des matières premières, des actions pré-IPO, des actions synthétiques et même des actifs exotiques sont désormais négociés en continu sur la blockchain. Contrairement aux marchés traditionnels, ces plateformes fonctionnent 24/7 et intègrent instantanément les actualités et événements mondiaux dans les prix. En conséquence, les marchés perpétuels basés sur la blockchain influencent de plus en plus les prix d'ouverture des marchés traditionnels.
Les swaps perpétuels ne sont plus des instruments de niche. Ils dominent le trading crypto, attirent des capitaux institutionnels et créent une couche d’infrastructure pour une découverte de prix mondiale continue. Comme le souligne CoinGecko, « La distinction entre les plateformes d'échange crypto et les marchés financiers mondiaux s’efface. » Les traders et les institutions doivent s’adapter rapidement ou risquer de se retrouver à la traîne.