Points clés
- Les actions PayPal ont fortement reculé lors de la séance de pré-marché.
- Stripe et Advent ont abandonné leur acquisition.
- Il existe des préoccupations concernant le fait que la croissance de PayPal soit au point mort.
Les actions PayPal ont subi une forte réversal lors de la séance de pré-marché, effaçant une partie des gains réalisés au cours des dernières semaines. Elles ont chuté de plus de 13 % à 53 $, en baisse marquée par rapport au sommet de ce mois à 62,37 $. Ce recul sera au centre de l'attention ces prochains jours alors que les investisseurs évalueront les implications de ces nouveaux développements.
Les actions PayPal chutent après l'échec de l'offre de rachat
L'action PYPL a touché son plancher à 40,45 $ en juin, puis a effectué une hausse parabolique après la diffusion de rapports selon lesquels Advent et Stripe envisageaient une offre d'acquisition. Ce rachat, d'une valeur supérieure à 50 milliards de dollars, aurait été l'une des plus grandes opérations de prise de contrôle privée aux États-Unis.
Le rachat aurait également solidifié la chute de PayPal. Bien que 50 milliards de dollars soient un montant important, il est bien inférieur à son sommet historique de plus de 300 milliards de dollars, atteint il y a quelques années.
Il n'est pas clair pourquoi les deux entreprises ont décidé d'abandonner l'accord. L'une des raisons est qu'elles n'étaient pas d'accord avec la direction sur le prix approprié. La direction de PayPal est probablement convaincue que l'entreprise a encore de la marge de croissance. De plus, elle est désormais dirigée par un nouveau PDG, Enrique Lores, qui estime que l'entreprise a encore de la marge de croissance.
Le défi, cependant, est que de nombreux investisseurs récents de PayPal l'ont acheté en espérant qu'il sera racheté. Notamment, il y avait l'espoir qu'une guerre des enchères pour l'entreprise aurait lieu, ce qui aurait fait grimper son cours.
PayPal fait face à de grands défis en tant qu'entreprise autonome
La fin de son offre d'acquisition présente de grands défis pour une entreprise qui peine à croître alors que la concurrence s'intensifie. Cette concurrence touche à la fois ses activités sous marque et ses activités non marquées. Elle provient d'entreprises comme Google, Apple, Amazon et Stripe.
La croissance de PayPal est au point mort, la direction se concentrant sur l'ingénierie financière pour stimuler son cours boursier. Cette ingénierie, par le biais de rachats d'actions, a considérablement réduit le montant des actions en circulation au cours des dernières années, passant de plus de 1,156 milliard en 2022 à 862 millions aujourd'hui. Les rachats n'ont pas suffi à améliorer sa performance.
Les récentes résultats trimestriels ont montré que ses comptes actifs sont restés inchangés à 439 millions, avec une augmentation de seulement 1 % des comptes actifs mensuels. Le nombre de transactions par compte actif a augmenté de seulement 3 %.
Les revenus de l'entreprise ont augmenté de seulement 5 %, tandis que ses bénéfices par action ont diminué de 1 % pour s'établir à 1,38 $. Cela représente une croissance nettement plus lente, sachant que la croissance combinée des bénéfices des entreprises de l'indice S&P 500 a été de 50,4 %.
Le principal défi est que l'entreprise n'a aucun moyen clair de stimuler cette croissance des revenus car elle manque d'avantage concurrentiel clair.
D’un point de vue positif, l’entreprise peut décider de spin-off Venmo, son activité de paiement peer-to-peer. Le chiffre d’affaires de Venmo continue de croître à deux chiffres, PayPal s’attendant à ce qu’il atteigne 2 milliards de dollars de revenus cette année. Il compte plus de 100 millions d’utilisateurs et pourrait être évalué entre 10 et 15 milliards de dollars.
Les actions PayPal risquent de connaître de nouvelles baisses
Le graphique quotidien montre que les actions PayPal sont à risque de nouvelles baisses. Avant le crash actuel, elles formaient un motif de coin haussier, composé de deux lignes de tendance ascendantes et convergentes. Ce mouvement de prix conduit souvent à une inversion baissière avec le temps.
L'indice de force relative (RSI) formait également un motif de divergence baissière. Il s'agit d'une situation où le RSI établit une série de creux de plus en plus bas alors que l'actif est en tendance haussière.
Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la baisse au cours des prochains jours, potentiellement jusqu’au niveau de support clé à 48 $ .
L'article Prévision des actions PayPal alors que Stripe et Advent abandonnent l'offre de rachat est apparu en premier sur The Market Periodical.