Partenaire Pantera : La blockchain est le chemin inévitable pour les agents IA

Auteur original : Paul Veradittakit, associé de Pantera Capital

Saoirse, Foresight News

Résumé

• L'IA et la blockchain se combinent concrètement autour de quatre piliers : les paiements et les règlements, les systèmes d'identité, les systèmes ouverts et l'agrégation des ressources. Des projets commerciaux sont déjà en place dans chacun de ces quatre domaines, et les entreprises portées par Pantera sont présentes dans tous ces secteurs.
• Les logiques sous-jacentes des deux sont naturellement complémentaires : l'IA représente une offre infiniment abondante (contenus massifs, agents infinis), tandis que la blockchain incarne la rareté de la propriété (propriété vérifiable, règlement natif sur chaîne) ; la première est chargée de générer du contenu et des services, la seconde de certifier la propriété et de régler la valeur.
• Une nette désynchronisation des valorisations de marché est actuellement observée : la valorisation des dix principales entreprises d'IA suivies par Pantera présente la plus grande divergence historique par rapport à la valorisation des actifs cryptographiques, bien que les deux secteurs soient profondément liés sur le plan industriel.
• Les agents IA n'ouvrent pas de comptes bancaires physiques, n'utilisent pas de virements fédéraux ni de canaux de règlement ACH, mais effectuent des transactions à haute vitesse au niveau machine sur la chaîne grâce aux stablecoins ; l'économie des agents est construite sur les infrastructures blockchain peu utilisées par les institutions existantes.

Aujourd'hui, les capitaux mondiaux se concentrent sur l'IA, mais l'IA ne représente qu'une moitié de la révolution industrielle. Une nouvelle fusion technologique révolutionnaire est en train de se former silencieusement à l'intersection de l'IA et de la blockchain. Des flux massifs de capitaux se dirigent vers les marchés primaires et secondaires, faisant grimper les valorisations des entreprises d'IA, ce qui a conduit à une bulle de valorisation pour de nombreux actifs ; en revanche, le secteur des cryptomonnaies, dont les fondamentaux sont sous-estimés, constitue un terrain fertile idéal pour s'engager dans cette révolution technologique à long terme. Chacune de ces deux technologies, développées séparément, peine à prendre son essor ; leur synergie mutuelle est le point central. Pendant des années, le marché a considéré l'IA et les cryptomonnaies comme deux tendances indépendantes, mais en réalité, elles constituent deux voies d'implémentation d'une même vague industrielle.

L'IA a donné naissance à de nouveaux agents économiques — des agents autonomes. Ces agents nécessitent de détenir des actifs, de faire circuler de la valeur et de collaborer à grande échelle, et la cryptographie et la blockchain constituent la seule infrastructure financière conçue dès le départ pour s'adapter à des entités non humaines. Les agents intelligents et les robots logiciels sont déjà des utilisateurs natifs de la blockchain ; nous estimons donc que la majorité des transactions pilotées par l'IA se dérouleront à l'avenir sur chaîne. La fusion de l'IA et de la blockchain est l'une des lignes de recherche et d'investissement sur lesquelles Pantera a le plus confiance actuellement, et l'équipe consacre d'importants effectifs et ressources financières à ce secteur.

Au fil de l'histoire, la rencontre de deux technologies de pointe a souvent donné lieu à un développement économique exponentiel : la machine à vapeur associée au chemin de fer, l'électricité couplée à la fabrication industrielle, l'Internet combiné aux smartphones. À chaque fois, la superposition des nouvelles capacités technologiques à des infrastructures complémentaires a donné naissance à de nouveaux modèles économiques et à des entreprises durables.

L'IA permet une production à grande échelle de l'intelligence, des contenus, des agents et des identités numériques à un coût marginal presque nul, offrant une offre quasi infinie ; la blockchain, quant à elle, ancre la rareté en assurant la propriété vérifiable des actifs, la collaboration à coût de confiance minimal et des données fiables par cryptographie. Comme le soulignent Dan Morehead et Cosmo Jiang dans le dernier rapport de recherche blockchain de Pantera, les deux domaines technologiques partagent une forte superposition de talents (ancrés dans les mathématiques et la culture open source), leurs logiques fondamentales se complétant comme le yin et le yang : l'IA crée de la valeur supplémentaire, la blockchain définit la propriété.

Précédemment, lors du sommet Fusion organisé par YZi Labs, j'ai eu une discussion approfondie avec Alex Odagiu sur cette réforme macroéconomique, en explorant comment les agents IA peuvent tirer parti de la blockchain pour réaliser la confiance programmable, la valeur concrète des stablecoins et de la tokenisation d'actifs, ainsi que le rythme de mise en œuvre de l'économie des agents.

Source d'information :YZi Labs Fusion Summit, mai 2026

Les agents IA doivent s'adapter au système financier natif de la machine

Le système financier actuel a été conçu pour les humains, avec des processus d'approbation complexes, un accès limité et une dépendance élevée à des intermédiaires centralisés. L'industrie actuelle a un besoin urgent d'infrastructures conçues spécifiquement pour les entités intelligentes, et la blockchain constitue la solution optimale pouvant être déployée à grande échelle.

Scénarios de trading et de paiement

Les cas d'utilisation ont été validés en production. OpenFX utilise des stablecoins comme couche de règlement sous-jacente, avec un volume annuel de règlement de transactions dépassant 60 milliards de dollars. Les entreprises affirment clairement : les utilisateurs de la prochaine génération ne sont pas des individus, mais des programmes logiciels ; dans dix ans, les agents d'IA deviendront le plus grand groupe d'acteurs sur le marché des changes.

Les agents intelligents ne peuvent pas ouvrir de comptes bancaires ni se connecter aux systèmes de virement fédéral et SWIFT ; ils ont besoin de chaînes de paiement à faible coût, disponibles 24/7, sans accès restreint et prenant en charge le règlement programmé, ce qui constitue précisément l'avantage fondamental de la blockchain.

Un autre projet de référence, Alchemy, surnommé l'AWS du Web3, est la plateforme de développement centrale pour les nouvelles applications IA + crypto. Dès les portefeuilles dédiés aux agents jusqu'à la couche d'exécution sur chaîne, Alchemy réduit considérablement la barrière à l'entrée pour les développeurs souhaitant construire l'infrastructure des agents.

La vérification et la reconnaissance de l'identité humaine deviennent des exigences essentielles

Dans un environnement où les contenus générés par l'IA et les comptes simulés sont omniprésents, distinguer les utilisateurs réels, les programmes et les contenus générés par l'IA est devenu une nécessité. Les systèmes d'identité traditionnels — passeports, dossiers administratifs, cartes bancaires — reposent sur des institutions centralisées et ne s'adaptent pas à l'environnement industriel actuel. Le secteur a besoin d'une solution globale d'authentification en ligne, sécurisée par la cryptographie, avec un contrôle de la vie privée et résistante à la censure ; la blockchain correspond parfaitement à ces exigences.

World (anciennement Worldcoin) est le projet leader dans ce secteur, construisant un réseau mondial d'identité et de finance privée sur la base d'un protocole d'attribution d'identité humaine, utilisant la cryptographie pour prouver que l'utilisateur est une personne naturelle unique :

• L'utilisateur effectue une vérification par balayage de l'iris à l'aide de l'appareil biologique World Orb ;
• L'utilisateur obtient World ID, et ses informations d'identité sont stockées de manière hachée et cryptée sur la chaîne publique Worldchain ;
• Le projet a validé plus de 18 millions d'utilisateurs réels uniques et figure parmi les cinq premières chaînes publiques les plus actives au monde.

Les collaborations entreprises révélées dans le dernier épisode du podcast Stateful de Pantera illustrent leur utilité pratique : Tinder pour lutter contre les comptes falsifiés, Reddit pour filtrer les utilisateurs réels, et Zoom pour intégrer une vérification anti-falsification approfondie lors des appels vidéo. Sam Altman, cofondateur d'OpenAI, a cofondé World en anticipant à l'avance que ses propres technologies d'IA entraîneraient une quantité massive de falsifications d'identité.

Nous avons également investi dans TransCrypts, un projet axé sur l'identité souveraine et la blockchain de certificats vérifiables, permettant aux utilisateurs de détenir sur chaîne des archives fiables telles que leurs diplômes, leur emploi et leurs revenus, luttant ainsi dès la source contre la falsification d'identité par l'IA et les escroqueries par deepfake. À l'ère de la généralisation des agents intelligents, la confiance programmable est devenue une norme de l'industrie.

La valorisation du secteur de l'IA a grimpé en flèche, tandis que les actifs cryptographiques ont continué de corriger, créant une fenêtre d'investissement en valeur relative rare dans l'histoire. À mai 2026, les principaux indices IA affichent une prime de 49 % par rapport à leur tendance à long terme sur quatre ans ; le prix du bitcoin, quant à lui, est en décote de 42 % par rapport à sa propre tendance historique à long terme. Même si l'économie des agents finira par surpasser l'infrastructure cryptographique, la divergence de valorisation entre les deux atteint un niveau historique sans précédent.

Bitcoin est sous-évalué par rapport à l'intelligence artificielle et aux tendances

La concurrence en matière de financement et d'investissement dans le secteur croisé entre l'IA et les cryptomonnaies s'intensifie de plus en plus. Robbie Mitchnick de BlackRock a récemment déclaré : les agents d'IA n'utiliseront pas le système bancaire traditionnel, mais uniquement des outils financiers basés sur la blockchain ; les cryptomonnaies sont la monnaie native de l'ère de l'intelligence artificielle.

Les entrepreneurs qui se concentrent sur l'industrie doivent savoir : la fusion de l'IA et de la blockchain n'est pas une tendance future, mais une réalité en cours de déploiement. Les agents nécessitent des chaînes de paiement dédiées que la finance traditionnelle ne peut pas fournir, un système d'authentification d'identité décentralisé, des certificats vérifiables, une monnaie programmable, ainsi qu'une infrastructure de développement qui considère les agents comme des utilisateurs natifs.

Les projets fondamentaux du écosystème d'investigation et de recherche de Pantera, tels qu'Alchemy, World, TransCrypts et OpenFX, deviennent de plus en plus matures, tandis que l'environnement réglementaire mondial continue de favoriser le secteur, et que les capitaux reconnaissent progressivement la valeur sous-évaluée du domaine des cryptomonnaies. Si vous investissez actuellement dans des domaines tels que la finance native aux agents, l'identité décentralisée, la preuve et la propriété des contenus générés par l'IA, ou la collaboration autonome sur chaîne, le moment est idéal pour entreprendre. Le secteur reste à un stade précoce, les technologies fondamentales sont complètes et la demande du marché explose.