Palantir bondit de 30 % grâce à de solides résultats du Q2 malgré la position courte de Michael Burry

Selon les nouvelles de ME, le 5 août (UTC+8), après la publication de ses résultats, Palantir a grimpé de près de 30 % sur le marché américain, devenant l'une des actions logicielles IA les plus brillantes de la journée. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a augmenté de 93 % en glissement annuel pour atteindre environ 1,935 milliard de dollars américains, avec un bénéfice ajusté par action de 0,41 dollar américain. L'entreprise a également relevé sa prévision annuelle de chiffre d'affaires à 8,150 à 8,158 milliards de dollars américains. Le marché américain a également bien réagi : le S&P 500 et le Dow Jones ont tous deux atteint des records de clôture, tandis que le Nasdaq a bondi de 2,6 %, signe d'un rétablissement marqué de la propension au risque. Il est rapporté que Michael Burry, l'une des inspirations du film « The Big Short », a placé Palantir au cœur du récit de la bulle IA ces derniers mois. Selon le rapport 13F du troisième trimestre de l'année dernière de Scion Asset Management, Burry détenait des options put sur PLTR, couvrant 5 millions d'actions sous-jacentes, avec une valeur déclarée de 9,121 milliards de dollars américains, soit environ 66 % de son portefeuille déclaré. Ce chiffre a été interprété par le marché comme un « short de 9 milliards de dollars sur Palantir ». Mais il existe un point clé : les 9,121 milliards de dollars mentionnés dans le rapport 13F représentent la valeur des actions sous-jacentes, et non le montant réel payé par Burry pour les options. Burry a ultérieurement déclaré que la prime réelle s'élevait à environ 9,2 millions de dollars, correspondant à environ 50 000 options put d'un prix d'exercice de 50 dollars et d'échéance en 2027. Autrement dit, la perte maximale est limitée à la prime payée, tandis que le rendement potentiel dépend d'une chute brutale du cours en dessous du prix d'exercice. En avril de cette année, Burry a confirmé sur Substack qu'il conservait toujours des options put à long terme sur Palantir, notamment des put à 50 dollars échéant en juin 2027 et des put à 100 dollars échéant en décembre 2026. Son jugement était direct : la valeur fondamentale de Palantir est bien inférieure à 50 dollars par action. Le problème est que le marché a temporairement pris le contre-pied hier soir. Les données présentées par Palantir étaient suffisamment solides : les activités commerciales aux États-Unis ont augmenté de 149 % en glissement annuel, et les activités gouvernementales américaines de 90 %. Le risque précédemment craint — que des entreprises d'IA comme OpenAI ou Anthropic perturbent le segment logiciel — n'a pas été confirmé dans ce rapport. Le PDG Alex Karp a même réorienté le récit vers l'« IA souveraine » : les clients entreprises et gouvernementaux souhaitent contrôler leurs propres données, modèles et flux de travail, et Palantir se trouve justement à cette entrée. Cela explique aussi pourquoi le raisonnement à découvert de Burry n'a pas disparu pour autant après ce fort rebond. Le risque actuel pour Palantir ne réside pas dans une mauvaise performance à court terme, mais dans le fait que le marché lui accorde une marge de tolérance extrêmement élevée. Tant que la croissance continuera d'exploser, la valorisation pourra rester élevée ; mais dès que la croissance commerciale aux États-Unis ralentira, l'expansion internationale sera entravée, ou que les budgets IA des entreprises se tourneront vers des modèles et solutions cloud moins coûteux, la compression de la valorisation sera plus rapide que la révision à la baisse des bénéfices (source : BlockBeats)