Palantir Technologies Inc. (PLTR) publie ses résultats du deuxième trimestre après la clôture du marché américain lundi. Wall Street anticipe un chiffre d'affaires d'environ 1,81 milliard de dollars et un bénéfice ajusté proche de 34 cents par action.
Palantir fait généralement mieux que cela. Son propre historique indique environ 1,9 milliard de dollars. Pourtant, les traders d'options se préparent à un mouvement de 11 % dans les deux sens.
La prévision compte plus que le dépassement des résultats du Q2 de Palantir
Palantir a dit aux investisseurs de s'attendre à un chiffre compris entre 1,797 milliard et 1,801 milliard de dollars. Cela ne représente qu'une augmentation de 10 % par rapport au dernier trimestre.
Ce serait la plus lente augmentation sur une année. Les revenus ont augmenté de 18 %, puis de 19 %, puis de 16 % lors des trois trimestres précédents.
L'entreprise a également pour habitude de dépasser ses propres prévisions. Elle a atteint 5,7 % au-dessus de la limite supérieure au quatrième trimestre. Elle l'a fait à nouveau au premier trimestre, de 6,3 %.
Répétez cela et les revenus atteignent environ 1,91 milliard de dollars. C’est environ 100 millions de dollars de plus que ce que Wall Street attend.
Le chiffre le plus élevé correspond à l'année complète. Palantir a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 guidance en mai à entre 7,650 milliard et 7,662 milliards de dollars. Cela représentait dix points de plus que le taux de croissance annoncé en février.
Pour atteindre le milieu de cette fourchette, Palantir a besoin d'environ 4,22 milliards de dollars au second semestre. Cela équivaut à 2,11 milliards de dollars par trimestre. La croissance doit s'accélérer, pas se stabiliser.
Un dépassement peut encore ne pas suffire. Palantir a dépassé ses prévisions et relevé ses prévisions en mai. L'action a tout de même chuté de plus de 6 % le jour suivant, se clôturant à environ 136 $ contre environ 146 $.
« La valorisation en fait partie », a déclaré Adam Coons, directeur des investissements chez Winthrop Capital, en mai.
Il a mentionné OpenAI et Anthropic éroder la valeur future de Palantir.
Le mouvement n'est pas toujours à la baisse. L'action a augmenté après le rapport de février. C'est pourquoi les traders paient pour se couvrir des deux côtés. Les investisseurs ont fait de même pour le record du trimestre de juin d'Apple la semaine dernière.
Les clients professionnels sont toujours en retard sur le gouvernement
L'entité commerciale américaine de Palantir a généré 595 millions de dollars le dernier trimestre. Cela représente 133 % de plus qu'il y a un an.
Son bras américain a généré 687 millions de dollars, en hausse de 84 %. Le gouvernement reste la part la plus importante.
L'écart entre eux a en réalité augmenté. Le gouvernement était en tête de 63 millions de dollars à la fin de 2025. Trois mois plus tard, il était en tête de 92 millions de dollars.
Les prévisions pour ce trimestre placent le secteur commercial à près de 717 millions de dollars et le secteur public à près de 733 millions de dollars. Un basculement atténuerait le risque de contrat public qui a pesé sur l'action en juillet.
Palantir a promis au moins 3,224 milliards de dollars de revenus commerciaux en 2026. Cela nécessite environ 876 millions de dollars par trimestre à partir d'ici. Le dernier trimestre, elle a réalisé 595 millions de dollars.
Une lumière d'avertissement est déjà allumée. Palantir suit la valeur du travail signé qu'il n'a pas encore enregistré comme revenu. Ce chiffre a augmenté de 30 % au troisième trimestre de l'année dernière, puis de 21 %, puis de 12 %.
L'étranger est le point faible. Les ventes à l'étranger s'élèvent à environ 351 millions de dollars, soit un cinquième du total. Elles ont augmenté de 37 %. Les ventes aux États-Unis ont augmenté de 104 %.
Les actions de Palantir n'ont presque aucune marge d'erreur
Les actions ont clôturé vendredi à 123,06 $ et ont échangé à environ 125,38 $ lundi matin. Cela représente une baisse de 41 % par rapport au plus haut sur 12 mois de 207,52 $.
La baisse n'a pas rendu l'action bon marché. Avec environ 2,40 milliard d'actions, Palantir valait environ 302 milliards de dollars lundi. Les investisseurs paient près de 39 $ pour chaque dollar de revenu que l'entreprise prévoit cette année.
Les analystes voient toujours beaucoup de potentiel de hausse. La cible moyenne de 32 d'entre eux est de 182,20 $, soit environ 48 % au-dessus de la clôture du vendredi. Ce écart représente l'argument de valorisation de l'IA en un seul chiffre.
Le bénéfice est l'autre critère. La prévision de Palantir indique une marge de 59,2 % pour ses activités principales. Elle a atteint 60 % au dernier trimestre. Même une légère baisse alimenterait les vendeurs.
Alex Karp a élevé la barre une fois cette année, en mai. Que ce soit ou non qu'il la relève à nouveau, alors que la croissance du travail signé est tombée à 12 %, fixera le ton mardi.