OpenAI lève 110 milliards de dollars de financement alors que Amazon et Microsoft s'affrontent

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Auteur | Azuma (@azuma_eth)

Le soir du 27 février, OpenAI a annoncé avoir bouclé son dernier tour de financement à 110 milliards de dollars, à une évaluation pré-financement de 730 milliards de dollars.

Les fonds de ce tour de financement proviennent de trois géants : Amazon investit 50 milliards de dollars (15 milliards de dollars en investissement initial, les 35 milliards restants seront versés progressivement au cours des prochains mois après la réalisation de conditions spécifiques), NVIDIA investit 30 milliards de dollars (via l'achat cumulé de 5 GW de puissance de calcul), et SoftBank investit également 30 milliards de dollars.

Après la clôture du financement, Sam Altman, fondateur d'OpenAI, a remercié successivement les trois investisseurs sur son compte personnel X. Toutefois, il convient de noter que l'ordre des remerciements de Sam Altman était le suivant : Amazon, Microsoft, NVIDIA, SoftBank — le nom de Microsoft, ancien actionnaire et partenaire important non impliqué dans ce tour de financement, a été mentionné juste après Amazon, le plus grand contributeur promis.

Le blogueur international Aakash Gupta, qui suit de près le secteur de l'IA, souligne que, bien que la plupart des gens se concentrent sur le chiffre astronomique de 110 milliards de dollars, les points clés les plus importants dans les propos de Sam Altman résident dans deux termes techniques négligés : « Stateless API » et « Stateful Runtime Environment », respectivement intégrés par Microsoft et Amazon.

La distinction fondamentale entre Stateless API et Stateful Runtime Environment réside dans les mots « Stateless » (sans état) et « Stateful » (avec état).

L'aspect « sans état » de l'API sans état signifie que le serveur ne conserve pas d'état persistant entre les requêtes — une invocation effectue une seule inférence : vous posez une question, l'IA répond, et une fois la requête terminée, le système ne conserve aucun contexte ni ne continue d'exécuter. En revanche, l'environnement d'exécution « avec état » implique un environnement d'exécution persistant — l'Agent possède une mémoire historique, peut exister de manière durable, collaborer entre tâches et exécuter des tâches à long terme.

L'API sans état est actuellement la forme dominante de la commercialisation des LLM. Les secteurs financiers, de la vente au détail, de la fabrication et de la santé intègrent l'IA principalement sous cette forme, en l'incorporant dans leurs systèmes existants (par exemple, divers assistants de réponse, résumés de documents, recherche améliorée, etc.). Ce modèle présente l'avantage de permettre aux entreprises d'ajouter rapidement des capacités d'IA à leur architecture existante sans avoir à restructurer leurs organisations ni leurs processus, réalisant ainsi une optimisation fonctionnelle avec un faible niveau de friction. Toutefois, à mesure que les capacités des modèles se convergent, que les coûts de calcul continuent de baisser et que la concurrence sur les prix s'intensifie, les API sans état facturées au token sont plus susceptibles de devenir standardisées et marchandisées, ce qui risque de comprimer continuellement leurs marges bénéficiaires.

En revanche, l'environnement d'exécution stateful a actuellement une adoption commerciale limitée, mais ce qu'il représente ne se limite pas à une « optimisation fonctionnelle » : il s'agit d'une transformation du modèle métier — il ne se contente pas de répondre à des questions, mais peut être considéré comme une main-d'œuvre numérique capable d'exécuter concrètement des tâches. Cela signifie que les budgets qu'il touche s'étendent désormais au-delà des simples frais d'appel d'interface pour inclure l'automatisation, la gestion des processus et même une partie des coûts du personnel. C'est précisément pour cette raison que les attentes du marché à l'égard de l'environnement d'exécution stateful dépassent largement sa taille actuelle.

Aakash Gupta a également déclaré que la plupart des plans d'entreprise pour 2026 et 2027 seront centrés sur des « flux de travail d'agents autonomes », et non sur des appels API ponctuels ; les entreprises qui investiront fortement dans l'IA dans le futur tendront de plus en plus à acheter des systèmes capables de fonctionner de manière durable, de collaborer entre outils et de maintenir le contexte à long terme.

En résumé, l'API sans état représente le présent, tandis que l'environnement d'exécution avec état représente l'avenir.

Le jour même de la clôture du financement, Microsoft et Amazon ont officiellement annoncé leurs derniers accords de collaboration avec OpenAI.

Microsoft a déclaré dans la annonce que les termes du partenariat annoncés conjointement par Microsoft et OpenAI en octobre 2025 ne changeront pas (les termes incluent l'achat par OpenAI de services Azure d'une valeur de 250 milliards de dollars). Azure reste le fournisseur de cloud exclusif pour l'API Stateless d'OpenAI, et toute invocation d'API Stateless sur les modèles d'OpenAI résultant d'un partenariat avec un tiers (y compris Amazon) sera hébergée sur Azure ; les produits propriétaires d'OpenAI, notamment Frontier, continueront également d'être hébergés sur Azure.

Amazon a déclaré dans la annonce que AWS collaborera avec OpenAI pour créer un Stateful Runtime Environment piloté par les modèles d'OpenAI, disponible via Amazon Bedrock pour les clients AWS, afin d'aider les entreprises à construire des applications et des agents d'IA générative à une échelle de production ; AWS deviendra également le seul fournisseur de cloud tiers de distribution de OpenAI Frontier ; le contrat pluriannuel existant entre AWS et OpenAI, d'une valeur de 38 milliards de dollars, sera étendu à 100 milliards de dollars sur une période de 8 ans, OpenAI consommant 2 GW de puissance Trainium sur l'infrastructure AWS pour soutenir le Stateful Runtime Environment, Frontier et d'autres charges de travail avancées ; OpenAI et Amazon développeront également des modèles personnalisés destinés à alimenter les applications client d'Amazon.

En comparant les deux annonces, la situation actuelle devient claire.

Microsoft verrouille l'engin de trafic actuel grâce à un accord de 250 milliards de dollars et à un droit exclusif de service : chaque fois que l'API Stateless d'OpenAI est appelée, Azure facture en arrière-plan — peu importe le client ou le canal, le trafic revient toujours à Azure. Il s'agit d'un flux de trésorerie extrêmement prévisible, mais le problème réside dans la tendance à la contraction de la marge bénéficiaire de l'API Stateless : bien que le volume d'appels puisse continuer d'augmenter, les bénéfices réels ne garantissent pas une stabilité à long terme.

De l'autre côté, Amazon a sécurisé la gestion de base de l'ère des agents IA avec 50 milliards de dollars en espèces et 100 milliards de dollars d'accords d'extension pour AWS. Dès que les agents deviendront le vecteur central de la productivité entreprise, les ressources véritablement consommées à long terme — puissance de calcul, stockage, systèmes d'ordonnancement, orchestration de flux de travail et collaboration inter-outils — s'accumuleront sur l'environnement d'exécution d'AWS.

L'un contrôle les flux de trésorerie actuels, l'autre mise sur la structure de productivité future.

Avant que l'avenir ne se réalise, personne ne sait quelle décision entre Microsoft et Amazon est la bonne ou la mauvaise. Mais il est certain que, dans le cadre de ces deux accords de coopération aux frontières claires et aux intérêts clairement séparés, l'autonomie d'OpenAI augmente considérablement.

Au cours des dernières années, OpenAI a fortement dépendu de l'infrastructure cloud de Microsoft. Microsoft n'est pas seulement le principal actionnaire détenant 27 % des actions, mais aussi le contrôleur de l'infrastructure. Ce lien a offert à OpenAI un avantage initial en ressources, mais signifie également que le pouvoir de négociation tend naturellement vers Microsoft. Avec l'entrée en force d'Amazon, une confrontation directe est inévitable entre Microsoft et Amazon pour la maîtrise des futurs services d'OpenAI.

Pour OpenAI, il s'agit d'une stratégie typique de diversification des paris — ne pas s'engager profondément avec un seul fournisseur de cloud, ne pas laisser la croissance future entièrement dépendre d'un seul partenaire, en utilisant les activités futures comme levier pour obtenir des conditions plus avantageuses.

Ni Microsoft ni Amazon ne peuvent actuellement abandonner OpenAI. Lorsque les deux parties ne peuvent pas quitter la table, le pouvoir de négociation revient naturellement à OpenAI.