OpenAI ne peut pas fermer un financement d'environ 18 milliards de dollars lié à son partenariat avec Broadcom (AVGO) pour des puces personnalisées, a rapporté The Information jeudi. Ce déficit est le dernier signe que les accords d'infrastructure IA dépassent les capitaux disponibles pour les financer.
L'écart signalé couvre une première tranche du déploiement sur plusieurs années d'un accélérateur d'une capacité de 10 gigawatts de puces conçues par OpenAI. Ce programme de silicium sur mesure est au cœur du plan de l'entreprise pour réduire sa dépendance à Nvidia (NVDA).
Les chiffres des dépenses d'OpenAI deviennent plus serrés
L'accord original de Broadcom, dévoilé en octobre 2025, prévoyait un déploiement matériel évalué à environ 500 milliards de dollars. Ce montant couvre les puces, le réseautage, l'alimentation et la capacité des centres de données. Le déploiement de 10 gigawatts visait à réduire la dépendance d'OpenAI au matériel Nvidia.
On prévoit qu’OpenAI dépensera environ 115 milliards de dollars au total d’ici 2029, même si ses revenus augmentent rapidement. Les rapports récents sur l’échec des objectifs de croissance internes ont déjà attiré une nouvelle attention des investisseurs.
Des partenaires sont intervenus avec leur propre financement pour maintenir les transactions en mouvement. Oracle (ORCL) a levé 18 milliards de dollars en obligations en septembre dernier pour soutenir son engagement d'environ 300 milliards de dollars envers OpenAI.
Les dépenses d'investissement en IA font face à un nouveau test de résistance
Les dépenses d'investissement des hyperscalers pour 2026 sont désormais estimées à 600 à 720 milliards de dollars. Environ trois quarts de ce montant sont réservés à l'infrastructure IA. Les prêteurs deviennent de plus en plus prudents quant au fait que les rendements n'arriveront pas selon le planning prévu.
Nvidia elle-même a signalé une forte augmentation des soldes clients impayés. Les créances se situent désormais près de 33 milliards de dollars, les acheteurs prenant plus de temps pour régler leurs factures. L'investisseur Michael Burry a qualifié les revenus résultants de comptabilité suspecte.
« L’accord fictif Disney-OpenAI reflète la bulle de l’IA dans son ensemble, où on nous répète sans cesse l’existence de transactions de plusieurs milliards de dollars comme si elles étaient solides et définitives, comme les accords d’OpenAI avec Broadcom, AMD et NVIDIA pour 100 milliards de dollars », a commenté un utilisateur commented.
Les options d'OpenAI sont limitées. L'entreprise peut restructurer la tranche, remplacer les prêteurs ou réduire le déploiement des puces. Chaque voie déterminera la part réelle du capex IA projeté pour 2026 qui sera réalisé.
Le prix de Worldcoin (WLD) a légèrement baissé, tombant à 0,2526 $ à la suite de cette nouvelle.