Auteur : Claude, Shenchao TechFlow
Guide de Shenchao : Le Wall Street Journal a révélé l'ampleur de la création de richesse au sein d'OpenAI. Lors d'une vente d'actions aux employés en octobre dernier, l'entreprise a augmenté la limite de retrait individuel de 10 millions de dollars à 30 millions de dollars ; plus de 600 employés actuels et anciens ont participé, réalisant au total 66 milliards de dollars, dont environ 75 personnes ont atteint le plafond maximal. Le président Brockman a confirmé cette semaine devant le tribunal que sa participation valait environ 30 milliards de dollars. Jamais auparavant dans l'histoire de la Silicon Valley une entreprise privée n'avait créé un tel nombre dense de millionnaires avant son IPO.
Source de l'image : The Wall Street Journal
Dans la Silicon Valley d'autrefois, les employés ordinaires ne avaient généralement qu'un seul chemin pour s'enrichir rapidement : attendre la cotation en bourse de l'entreprise. OpenAI est en train de réécrire cette règle.
Selon le Wall Street Journal, lors d'une transaction interne d'actions conclue en octobre dernier, OpenAI a autorisé chaque employé à vendre jusqu'à 30 millions de dollars d'actions, avec plus de 600 employés actuels et anciens participant à l'opération, pour un montant total de 66 milliards de dollars. Des sources informées ont indiqué qu'environ 75 personnes ont atteint le plafond maximal de 30 millions de dollars. Il s'agit de la plus grande vente d'actions par des employés dans l'histoire du secteur technologique.
La limite de retrait est triplée, la demande des investisseurs externes faisant augmenter le quota.
OpenAI avait initialement fixé une limite de retrait unique de 10 millions de dollars pour ses employés. Toutefois, en raison d'une demande externe bien supérieure aux attentes, l'entreprise a triplé cette limite à 30 millions de dollars à l'automne dernier.
Cette transaction a été conclue à une évaluation de 500 milliards de dollars, avec des investisseurs tels que Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX d'Abu Dhabi et T. Rowe Price. Selon CNBC, OpenAI avait initialement prévu une vente d'environ 6 milliards de dollars, puis l'avait augmentée à 10,3 milliards de dollars, mais le montant final réellement réalisé s'est élevé à environ 6,6 milliards de dollars. L'entreprise a interprété le faible niveau de participation comme un vote de confiance des employés envers ses perspectives à long terme.
Selon les règles d'OpenAI, les employés peuvent vendre leurs actions après deux ans d'ancienneté. Cela signifie que de nombreux employés ayant rejoint l'entreprise après le lancement de ChatGPT à la fin de 2022 profitent pour la première fois de cette opportunité d'exercer leurs options. La valeur des actions d'OpenAI a augmenté de plus de 100 fois au cours des sept dernières années.
Brockman confirmé à la cour comme détenant 30 milliards de dollars, l'avocat de Musk insiste sur les questions
La richesse détenue par les dirigeants est encore plus impressionnante. Selon NBC, Greg Brockman, président et cofondateur d'OpenAI, a confirmé lors de son témoignage au tribunal le 4 mai qu'il détient actuellement des actions d'OpenAI d'une valeur d'environ 30 milliards de dollars.
Ce chiffre a été révélé lors du quatrième jour d'audience dans l'affaire Musk contre OpenAI. L'avocat de Musk, Steven Molo, a mentionné à plusieurs reprises ce chiffre pendant plus de deux heures d'interrogatoire, demandant à Brockman pourquoi il n'avait pas honoré son engagement initial de faire un don de 100 000 dollars alors qu'il possédait une fortune de 30 milliards de dollars. Selon CNBC, Brockman a reconnu : « Je n'ai effectivement pas effectué le don final, c'est vrai. »
Selon Fortune, l'équipe juridique de Musk a également révélé plusieurs liens financiers entre Brockman et le PDG Sam Altman : Altman avait accordé à Brockman, dès 2017, une participation d'environ 10 millions de dollars dans son bureau familial ; Brockman détient également des parts dans la start-up de puces AI Cerebras et dans l'entreprise de fusion nucléaire Helion Energy, tandis qu'OpenAI avait envisagé d'acquérir Cerebras et qu'Altman avait investi des centaines de millions de dollars dans Helion. Les représentants de Musk affirment que ces participations croisées compromettent l'indépendance de Brockman en tant que fiduciaire.
26 % détenus par les employés, la richesse nominale moyenne par employé dépasse le rendement total de la plupart des fonds de capital-risque
Après la restructuration de l'entreprise achevée en octobre dernier, les employés d'OpenAI détiennent collectivement environ 26 % de l'entreprise.
Selon l'analyse de StartupHub, environ 165 employés actuels et anciens détiennent collectivement des actions d'une valeur d'environ 164,9 milliards de dollars américains, soit environ 1 milliard de dollars américains de richesse papier par personne, dépassant le rendement total sur tout le cycle de la plupart des fonds de capital-risque.
Selon une analyse du Wall Street Journal et de l'organisme de données Equilar, la rémunération actionnariale par employé d'OpenAI en 2025 s'élève à environ 1,5 million de dollars, soit plus de sept fois celle de Google avant son IPO en 2004, et 34 fois la moyenne des 18 grandes entreprises technologiques au cours de l'année précédant leur introduction en bourse au cours des 25 dernières années.
Les dépenses liées aux incitations actionnariales de l'entreprise représentent près de la moitié du revenu prévu, dépassant largement celles de ses concurrents tels que Palantir, Meta et Salesforce.
Évaluation de 85,2 milliards de dollars, un IPO de mille milliards à l’horizon, la machine à créer de la richesse n’est pas encore arrêtée
OpenAI a levé 122 milliards de dollars en mars 2023 à une valorisation de 852 milliards de dollars, établissant un nouveau record pour le plus grand financement privé de l'histoire de la Silicon Valley. Amazon a mené le tour avec un investissement de 50 milliards de dollars, tandis que NVIDIA et SoftBank ont chacun investi 30 milliards de dollars. L'entreprise génère désormais un revenu mensuel de 2 milliards de dollars, avec plus de 900 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires sur ChatGPT et plus de 50 millions d'utilisateurs abonnés payants.
Selon plusieurs médias, OpenAI prépare un IPO pour le quatrième trimestre 2026, avec une valorisation cible pouvant atteindre 1 000 milliards de dollars. Si cela se concrétise, ce sera l'une des plus grandes introductions en bourse technologiques de l'histoire. La CFO Sarah Friar a précédemment déclaré à Davos que la société prévoit de réserver une partie de ses parts d'IPO aux investisseurs particuliers.