Message de BlockBeats, 13 mai : hier, OpenAI et Anthropic ont presque simultanément publié/mis à jour leurs politiques officielles sur leur site web, annonçant clairement que tous les transferts de parts effectués sans consentement écrit sont nuls. Cela inclut les ventes directes, les parts de SPV (entités à objectif spécifique), les droits tokenisés ainsi que les contrats à terme.
Les deux parties ont déclaré que la prétendue « cession de parts » mentionnée ci-dessus ne sera pas reconnue dans les livres et registres de l'entreprise, que l'acheteur ne pourra pas acquérir de droits d'actionnaire, et que la cession non autorisée « ne sera pas reconnue par l'entreprise et n'aura aucune valeur économique ».
Cette mesure majeure a rapidement affecté le marché secondaire. Les produits tokenisés sur des plateformes telles que PreStocks (le marché pré-IPO de Jupiter) ont été les premiers touchés. Le prix du token Anthropic a chuté d'environ 40 % en 24 heures, entraînant un recul significatif de la valorisation implicite ; les produits correspondants d'OpenAI ont également baissé de plus de 30 %. Une atmosphère de panique s'est emparée du marché secondaire traditionnel, et bien que les contrats perpétuels pré-IPO cryptos soient des instruments purement dérivés (ne représentant pas de droits de propriété réels), les sentiments du marché ont provoqué des fluctuations marquées des volumes de transaction.
OpenAI et Anthropic n'interdisent pas strictement les transferts d'actions. Selon le Wall Street Journal, lors d'un récent tour de financement, OpenAI a autorisé chaque employé à vendre jusqu'à 300 millions de dollars d'actions. En octobre dernier, plus de 600 employés actuels et anciens ont vendu collectivement leurs actions, réalisant un total de 66 milliards de dollars. Selon Bloomberg en février de cette année, Anthropic prépare une offre d'achat aux employés avec une évaluation d'au moins 350 milliards de dollars, cohérente avec l'évaluation de la ronde de financement correspondante, permettant aux employés actuels et anciens éligibles de vendre une partie de leurs actions acquises.
Ainsi, l'objectif principal de cette mesure est de maîtriser fermement la structure du capital et d'éviter toute perte de contrôle des actionnaires fantômes. En outre, elle vise à éliminer les obstacles potentiels à un IPO en 2026 (le marché secondaire ayant précédemment gonflé la valorisation bien au-delà des niveaux officiels, ce qui affecte la fixation du prix de l'IPO et le récit de présentation), d'unifier les modalités de transfert des actions et de réduire les interférences causées par les transactions secondaires non autorisées sur la liste des actionnaires et le récit valorisation. Cette politique permet également d'éviter les risques liés à la loi américaine sur les valeurs mobilières, de lutter contre les escroqueries impliquant des SPV falsifiés et de protéger les intérêts des employés et des investisseurs initiaux.
Cet événement marque l'entrée du capital-investissement IA dans une nouvelle phase de « régulation stricte », et il est attendu que le spread de prime des produits crypto pré-IPO soit davantage compressé.