Titre original : La NYSE et le HIP-3 ne sont pas concurrents

Auteur original : @HIGH333R, créateur dans le domaine de la cryptographie

Traduit à l'original par : AididiaoJP, Foresight News

Ces points de vue simplistes considèrent que le trading 7x24 heures est la seule valeur, mais en réalité, l'NYSE et HIP-3 ciblent même des utilisateurs différents.

Certaines personnes disent : « Le NYSE propose maintenant un fonctionnement de négociation 24h/24, ce qui constitue un coup dur fatal pour les contrats à terme perpétuels sur les actions sur les DEX. Autrefois, les gens utilisaient Hyperliquid, car cela permettait de trader 24 heures sur 24 — cet avantage n'existe plus maintenant. »

Cette affirmation est concise, intuitive, sonne intelligente, mais est fausse.

Le raisonnement est généralement le suivant :

1. Les personnes échangent des contrats à terme perpétuels sur actions sur HIP-3, car la Bourse américaine ferme à 16 heures.

2. La NYSE annonce le lancement d'un échange de jetons 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

3. Ainsi, il n'est plus nécessaire d'utiliser HIP-3.

4. Le DEX perpétuel actions est mort.

Si le fait de négocier 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 est vraiment la seule valeur, alors cette logique est sans faille.

Mais ce n'est pas du tout le cas, pas du tout. Le fait qu'il s'agisse d'un marché ouvert 24 heures sur 24 n'est qu'un point facile à expliquer.

Qu'est-ce que fait exactement la NYSE ?

Commençons par clarifier ce que l'NYSE a réellement annoncé :

· Actions et ETF américains tokenisés

· Négociation 7j/24h

- Règlement immédiat (par rapport au T+1)

· Utiliser des stablecoins pour les dépôts et retraits

· Nécessite l'approbation réglementaire

· Sortie « plus tard cette année » (possible)

Cela importe certainement, je n'ai pas dit le contraire.

Mais il convient également de préciser ce que la NYSE n'a pas fait :

· Nécessite une autorisation

· Non globalisé

· Sans levier

· Non composable

· Non auto-hébergé

Il ne s'agit pas de petites différences, mais d'une distinction fondamentale entre les produits.

Comparaison des fonctionnalités non réalisées par personne

Tokenisation de l'NYSE

· Vérification KYC/AML

· Peut nécessiter d'être un investisseur qualifié

· Compte de courtage aux États-Unis

· Compte bancaire

· Limité par les réglementations locales

Perpétuelle HIP-3

· Un portefeuille

C'est terminé, n'importe qui dans le monde peut l'utiliser s'il a accès à internet.

Un jeune homme de 22 ans à Lagos ne peut pas ouvrir un compte chez Schwab pour acheter des actions d'NVIDIA cotées à la NYSE, mais il peut acheter des titres en à peine 30 secondes via @markets_xyz. Ce n'est pas une différence mineure, c'est un marché complètement différent.

Tokenisation de l'NYSE

• Règlement T applicable : marge initiale de 50 %

· Levier maximal de 2 fois pour les actions

· Mêmes règles de marge que sur les marchés traditionnels

Perpétuelle HIP-3

· Levier allant jusqu'à 20 fois (varie selon les marchés)

· Marges de garantie isolées

· Plus de flexibilité quant à la taille des positions

Si vous avez une opinion sur le prix de Tesla et que vous souhaitez utiliser du levier : les actions tokenisées à la Bourse NYSE vous offrent un levier de 2 fois, tandis que HIP-3 vous offre un levier de 20 fois.

Tokenisation de l'NYSE

· Part réelle du capital

· Droit aux dividendes

· Droit de vote

· Contrepartie : Courtier + DTCC + Banque de garde

Perpétuelle HIP-3

· Exposition au prix de synthèse

· Aucun droit de propriété, aucune participation aux bénéfices

· Outil spéculatif pur

· Contrepartie : contrat intelligent

L'un est un titre de propriété, l'autre est un instrument de transaction. Dire que « la NYSE a tué HIP-3 » revient à dire que « les ETF ont tué les options », ce qui est fondamentalement deux choses différentes.

· NYSE : chaque titre est tokenisé individuellement, soumis à l'approbation réglementaire pour chaque type d'actif, et l'introduction de nouveaux produits peut prendre plusieurs mois, voire plusieurs années.

HIP-3 : Aucune autorisation nécessaire, possibilité d'intégration dès qu'une source de prix est disponible, transactions possibles en quelques heures.

Souhaitez-vous échanger des actions de SpaceX avant leur introduction en bourse ? L'indice des sept géants technologiques ? Le pétrole brut ? La volatilité d'NVIDIA ?

HIP-3 sera en ligne cette semaine, tandis que NYSE devra attendre un cadre réglementaire qui n'existe pas encore.

Les actions tokenisées de la Bourse de New York (NYSE) se trouvent sur une chaîne privée, nécessitent une autorisation d'accès et ne peuvent pas être combinées avec d'autres protocoles.

Les positions HIP-3 sont des actifs natifs sur la chaîne et peuvent :

· Lorsqu'un bien est utilisé comme garantie pour un prêt

· Couvrir avec d'autres outils DeFi

· Intégrer à la stratégie de revenus

· Gestion programmatique

Cela est important pour les utilisateurs avancés qui souhaitent élaborer des stratégies complexes.

· NYSE : « D'ici la fin de cette année, une fois l'approbation réglementaire obtenue. » Cela pourrait être à la fin de 2026, ou peut-être en 2027, et le SEC pourrait retarder, voire même faire échouer le projet.

HIP-3 : Octobre 2025 est en ligne, traitant des milliards de dollars de volume d'échange.

Un communiqué de presse et un autre déjà en cours.

En réalité, c'est comme ceci :

· Les services de tokenisation de la NYSE s'adressent aux investisseurs de détail américains, qui souhaitent obtenir une exposition aux actions américaines réglementées, protégées juridiquement, détenues via des courtiers traditionnels et avec un levier normal.

HIP-3 sert les traders mondiaux — ceux qui souhaitent obtenir un accès à des actifs sans autorisation, avec levier, auto-hébergés, composables et pour tout actif disposant d'une source de prix.

Il s'agit de deux catégories d'utilisateurs différentes, avec des besoins différents.

La Bourse de New York (NYSE) ne s'empare pas du marché du HIP-3, car elle s'adresse à un public que le HIP-3 n'avait pas l'intention de couvrir : les investisseurs particuliers américains souhaitant obtenir des actions et respecter les réglementations.

Le trader international souhaitant un accès à une position sur Nvidia avec un levier de 10 fois ne va pas ouvrir un compte chez Schwab simplement parce que la Bourse de New York (NYSE) est ouverte 24 heures sur 7.

« Les gens utilisent HIP-3 uniquement pour creuser et jeter. »

Même si certains utilisateurs agissent ainsi, cela ignore plusieurs points :

· @tradexyz a réalisé un volume d'échange de 1,3 milliard de dollars en trois semaines

· Besoin réel d'exposition aux actions sans autorisation et avec levier

· Les utilisateurs internationaux ne pouvant pas accéder à la NYSE continueront d'utiliser HIP-3

· Le volume réel des transactions a démontré l'adéquation produit-marché.

Les airdrops attirent l'attention, mais c'est l'utilité qui retient les gens.

La vraie question

La vraie question à poser n'est pas « Le NYSE va-t-il tuer HIP-3 ? », mais plutôt : « Quelle proportion de la demande mondiale d'exposition aux cours boursiers peut être satisfaite par des courtiers américains réglementés ? »

La réponse est : très peu.

La plupart des gens dans le monde n'ont tout simplement pas accès à la Bourse de New York (NYSE), qu'elle soit tokenisée ou non. Contrôles KYC, restrictions géographiques, barrières bancaires, règles d'investisseurs qualifiés...

HIP-3 s'adresse à toutes les autres personnes, et c'est précisément "toutes les personnes" qui constituent un marché immense.

Ironiquement

Tommy Shaughnessy a bien résumé la situation : « Solana a été créé initialement pour concurrencer l'NYSE, et maintenant c'est l'NYSE qui concurrence le principe fondamental de Solana. »

Relisez. Ce n'est pas le secteur des cryptomonnaies qui imite celui des finances traditionnelles, c'est le secteur des finances traditionnelles qui imite celui des cryptomonnaies.

Mais Tommy a également souligné que la version de la NYSE implique « un KYC, une autorisation, et se concentre principalement sur les actions », ce qui est totalement différent du modèle déjà établi par les cryptomonnaies, qui est « sans autorisation, global, et permet l'échange de tout ».

L'absence de permis n'est pas une fonctionnalité qu'on peut ajouter après coup, c'est une philosophie de conception. En raison des restrictions réglementaires, la Bourse de New York (NYSE) ne pourra jamais être sans permis. Ils construisent des jardins clôturés, alors que la cryptographie construit des prairies ouvertes.

Enfin

Le NYSE qui fait des actions tokenisées, c'est en fait un aveu : il reconnaît que les marchés fonctionnant 7x24 heures, les règlements immédiats et les actifs tokenisés constituent l'avenir. La plus grande bourse du monde l'a clairement admis.

Cependant, la Bourse de New York (NYSE) dessert un marché spécifique, encadré et principalement américain. HIP-3, quant à lui, cible un marché que la NYSE ne pourra jamais atteindre : un marché non réglementé, mondial, avec levier et composant.

Les traders sur la chaîne ne patientent pas l'approbation réglementaire, ne créent pas de compte chez un courtier, et n'acceptent pas la limitation à un levier de 2 fois. Ils négocient déjà les contrats à terme sur les infrastructures existantes.

Une vision simpliste pense que 7x24 heures représente toute la valeur. Mais après une analyse approfondie, on se rend compte que cela n'en constitue qu'une petite partie facile à expliquer.

Pas de restrictions d'accès, accessible à l'échelle mondiale, levier, composabilité, auto-hébergement, déploiement rapide...

Ces dernières ne disparaîtront pas à cause d'un communiqué de presse de la NYSE. Au contraire, elles sont plus importantes que jamais.

Ce n'est pas NYSE contre HIP-3, c'est le jardin clos contre les champs ouverts.

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