Nvidia serait en pourparlers avancés pour fournir environ 250 milliards de dollars en garanties de financement pour le projet d’OpenAI visant à louer un immense centre de données dans le sud de l’Ohio. Ce centre disposerait d’une capacité impressionnante de 10 gigawatts, ce qui en ferait potentiellement le plus grand hub de centres de données IA jamais annoncé au monde.
Les discussions séparées impliquent des achats de puces d'une valeur allant jusqu'à 350 milliards de dollars, ce qui signifie que le projet global pourrait dépasser 500 milliards de dollars lorsque tout est pris en compte.
Le problème de financement circulaire
Les analystes ont signalé cet arrangement comme indicatif d'un « financement circulaire » ou d'un « comportement similaire à une bulle », établissant des parallèles explicites avec l'ère point-com. Les actions de Nvidia ont chuté d'environ 5 % après les rapports sur ces dernières négociations.
Pendant la bulle des dot-com, des entreprises de télécommunications comme Lucent Technologies ont accordé des financements généreux aux clients, qui ont ensuite utilisé cet argent pour acheter du matériel Lucent. Les revenus semblaient excellents sur papier. Ensuite, les clients n'ont pas pu rembourser les prêts, et tout l'édifice s'est effondré. L'action de Lucent est passée de plus de 80 $ à moins de 1 $.
Une offre qui continue d'évoluer
Une lettre d'intention datée du 22 septembre 2025 a indiqué l'engagement de Nvidia à investir jusqu'à 100 milliards de dollars progressivement pour soutenir le déploiement des systèmes Nvidia par OpenAI, à commencer par une première tranche de 10 milliards de dollars.
Les rapports indiquent qu'il existait des doutes au sein même de Nvidia, et l'engagement a ensuite été réduit à des discussions sur 30 milliards de dollars d'investissements d'ici février 2026. Le Wall Street Journal a rapporté le 26 juillet 2026 que les négociations pour la garantie de financement de 250 milliards de dollars sont actives et progressent.
La capacité de centre de données proposée de 10 GW dans le sud de l'Ohio implique des considérations énergétiques qui toucheraient, selon les rapports, des éléments du gouvernement américain. Pour contexte, 10 gigawatts correspondent à peu près à la quantité d'électricité nécessaire pour alimenter un pays européen de taille moyenne.