Nvidia vient de publier un trimestre qui rendrait jalouses la plupart des entreprises du Fortune 500 pour un seul mois. Le géant des GPU a enregistré 96,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour son deuxième trimestre fiscal 2027, plus du double des 46,7 milliards de dollars réalisés à la même période l’année précédente. Cela représente une augmentation de 106 % sur un an, et la société affirme néanmoins aux investisseurs que le meilleur reste à venir.
Le bénéfice net selon les IFRS s'est établi à 59,7 milliards de dollars, en hausse de 126 % par rapport à l'année précédente.
Le moteur du centre de données continue de s'accélérer
La grande majorité des revenus de Nvidia provient de l’endroit où on s’y attend : les centres de données. Ce segment a généré 89,0 milliards de dollars, soit une augmentation de 117 % sur un an. Il représente désormais environ 93 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise.
Nvidia a révélé que son partenariat avec Amazon Web Services s'est étendu pour inclure 2 millions de GPU supplémentaires, un chiffre qui illustre l'ampleur des ressources de calcul déployées pour les charges de travail d'IA.
Le PDG Jensen Huang a décrit le moment actuel comme un « point de bascule » pour l'intelligence artificielle. Ce terme est souvent utilisé à la légère dans le domaine technologique, mais lorsqu'il est soutenu par une croissance des revenus à trois chiffres et un arriéré d'engagements clients dépassant 279 milliards de dollars, le terme prend une signification bien plus importante.
La plateforme Blackwell Ultra de Nvidia est désormais activement déployée, et l'entreprise a commencé à expédier son système de prochaine génération Vera Rubin.
Des conseils qui ont pris Wall Street au dépourvu
Les chiffres qui ont vraiment retenu l'attention sont ceux de la section prévisionnelle. Nvidia a anticipé un chiffre d'affaires d'environ 108 milliards de dollars pour son troisième trimestre fiscal, +/- 2 %.
Pour l'exercice 2028, l'entreprise a projeté une croissance des revenus d'environ 70 %. Les analystes de Wall Street avaient anticipé quelque chose de plus proche de 45 %.
Les marges brutes sont restées saines à 75,0 % pour le trimestre, tant sur une base GAAP qu’en hors GAAP. Nvidia prévoit une légère baisse à environ 74,0 % au prochain trimestre, +/- 50 points de base.
Le résultat net par action dilué s'est établi à 2,46 $ selon les IFRS et à 2,22 $ hors IFRS. Les actions ont progressé lors des échanges après la clôture suite à la publication.
Les contraintes d'offre restent le seul nuage
Malgré tous les chiffres triomphants, Nvidia ne fonctionne pas sans friction. Les pénuries de composants mémoire et les contraintes plus larges de la chaîne d'approvisionnement continuent de limiter la rapidité avec laquelle l'entreprise peut satisfaire les commandes. Le backlog de 279 milliards de dollars d'engagements clients est à la fois un témoignage de la demande et un rappel que Nvidia ne peut littéralement pas produire de puces assez vite.