Les résultats du Q2 de Nvidia ont dépassé les attentes le 26 août, avec un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, dépassant l'estimation de Wall Street de 92,2 milliards de dollars. Le fabricant de puces prévoit un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars pour le trimestre en cours, mais les actions de Nvidia (NVDA) ont reculé lors des échanges après la clôture.
L'entreprise a plus que doublé ses ventes par rapport à l'année précédente. Les actions ont clôturé à 209,66 $, en baisse de 1,59 %, puis ont chuté vers 205 $ une fois les chiffres publiés, selon les données de Yahoo Finance.
Les résultats du Q2 de Nvidia affichent une hausse de 106 % du chiffre d'affaires
Wall Street s’était préparé à une journée de trading monumentale avec un consensus proche de 92 milliards de dollars. Nvidia a dépassé ce seuil d’environ 4 milliards de dollars, tandis que les bénéfices ajustés par action (BPA) de 2,22 $ ont dépassé l’estimation de 2,10 $.
Les revenus du centre de données ont atteint 89,0 milliards de dollars contre une prévision de 85,8 milliards de dollars, en hausse de 117 % par rapport à l'année précédente. Les ventes aux hyperscalers, les plus grands fournisseurs de cloud, ont atteint 48,71 milliards de dollars contre une estimation de 43,55 milliards de dollars.
Cette ampleur atténue les préoccupations soulevées dans le débat sur la bulle de l'IA concernant la concentration des dépenses parmi quelques acheteurs.
La marge brute ajustée s'est maintenue à 75 %, conformément aux prévisions. Le résultat net ajusté a augmenté de 118 % pour atteindre 54 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie libre s'est établi à 21,3 milliards de dollars.
Les prévisions du T3 lèvent le seuil des rumeurs
Pour le trimestre d'octobre, Nvidia a anticipé un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars, ± 2 %. Cela dépasse le consensus de 104,2 milliards de dollars. Il correspond également aux chiffres non officiels de 107 à 110 milliards de dollars, les objectifs circulant entre les salles de trading.
Les prévisions supposent à nouveau aucune recette informatique provenant des centres de données en Chine. Par ailleurs, les engagements d'achat ont augmenté de 119 milliards de dollars à 279 milliards de dollars, principalement liés à l'acquisition de mémoire. La prévision de marge brute a été ajustée à 74 %.
Nvidia a également confirmé que Vera Rubin, la successeure de ses systèmes d'IA Blackwell, est en production complète. Les baies fonctionnent déjà sur les sites des partenaires.
« L’IA a atteint son point de bascule. Elle effectue des travaux utiles. Ses jetons sont productifs et rentables. Désormais, le calcul génère des revenus », a déclaré le PDG Jensen Huang dans le communiqué de résultats de l’entreprise.
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Pourquoi le titre NVDA baisse-t-il ?
Malgré les résultats, les actions ont négocié près de 208 $ en heures prolongées, en baisse d'environ 0,8 % par rapport à la clôture. La réponse la plus simple est qu'un dépassement de cette ampleur était déjà pris en compte. L'orientation de 108 milliards de dollars correspondait aux prévisions les plus optimistes des départements, sans les dépasser, laissant peu de potentiel haussier supplémentaire.
Les traders avaient averti de un piège de résultats à l'approche de la publication. NVDA a chuté après chacun de ses quatre derniers résultats, même lorsque les chiffres ont dépassé les attentes.
La position s'était également rendue prudente. L'action est entrée dans le rapport après une série de sept séances de baisse, tandis que les fabricants de puces présentaient des motifs triangulaires correspondants signifiant une indécision avant la publication.
Les retours de capital peuvent atténuer la réaction. Nvidia a restitué environ 26 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre et détient toujours environ 99 milliards de dollars d'autorisation de rachat.
Les enjeux dépassent une seule action, car Nvidia et Micron ensemble alimentent un tiers de la croissance des bénéfices de Wall Street. L'appel sur les résultats déterminera maintenant si le recul après la clôture s'approfondit ou s'inverse. Les commentaires sur les coûts de la mémoire et la montée en puissance de Rubin pourraient fixer le ton pour les actifs liés à l'IA jusqu'à l'ouverture de jeudi.