Nvidia, l'entreprise qui a bâti son empire sur les processeurs graphiques, s'attaque désormais au marché des processeurs centraux avec une ambition qui devrait rendre Intel et AMD profondément mal à l'aise.
L'entreprise prévoit environ 20 milliards de dollars de revenus CPU autonomes pour 2026. À titre de comparaison, cela équivaut presque au chiffre d'affaires annuel total d'AMD.
La stratégie de dégroupement
La stratégie repose sur deux familles de puces : la Grace CPU, déjà en production, et la prochaine Vera CPU, qui devrait alimenter des serveurs uniquement basés sur CPU à partir de 2027. Les deux sont construites sur l'architecture Arm, positionnant Nvidia comme un concurrent direct des acteurs x86 qui dominent l'informatique de centre de données depuis des décennies.
Un partenariat pluriannuel avec Meta est le signe le plus clair de la direction que prend cette initiative. L'accord inclut le déploiement de processeurs Grace autonomes et des projets de serveurs exclusivement basés sur les processeurs Vera.
Le cadre de mille milliards de dollars
Le PDG Jensen Huang estime la demande cumulée en calcul IA à 1 billion de dollars entre 2025 et 2027. Ce chiffre a été révisé à la hausse par rapport à une prévision précédente de 500 milliards de dollars.
Le chiffre d'affaires de Nvidia pour l'exercice 2026 s'est établi à 215,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 65 % sur un an. La grande majorité de cette croissance provient des systèmes d'IA pour centres de données.
Certains analystes ont même suggéré que le partenariat avec Meta pourrait déclencher un « surcycle des processeurs CPU », poussé par la demande croissante de processeurs dédiés pour les centres de données.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs et le marché dans son ensemble
Pour Intel, il s'agit d'une menace existentielle s'ajoutant aux menaces existentielles déjà présentes. Intel perd depuis des années des parts de marché dans les centres de données au profit d'AMD, et maintenant Nvidia entre en scène avec une alternative basée sur Arm, accompagnée de la marque la plus puissante dans le calcul IA.
AMD a été le challenger déterminé qui gagnait du terrain sur les processeurs de centre de données avec sa gamme EPYC, mais l'entrée de Nvidia signifie qu'AMD se bat désormais sur deux fronts : défendre sa part de marché GPU face à la domination de Nvidia tout en protégeant ses gains sur le marché CPU contre la nouvelle offensive de Nvidia.
Le risque à surveiller est l'exécution. Nvidia n'a jamais été principalement une entreprise de processeurs CPU, et développer un activité de processeurs jusqu'à 20 milliards de dollars de chiffre d'affaires exige une capacité de fabrication, une fiabilité de la chaîne d'approvisionnement et des relations commerciales avec les entreprises qui diffèrent significativement de sa stratégie GPU. Le pari sur l'architecture Arm comporte également un risque de plateforme : bien que les puces de centre de données basées sur Arm aient gagné en popularité (Amazon Graviton étant l'exemple principal), x86 reste encore largement dominant dans l'infrastructure serveur installée.