Nvidia a annoncé un autre trimestre record mercredi, en enregistrant un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars pour le Q2 fiscal 2027, les ventes dépassant largement les attentes de Wall Street en raison de la demande croissante pour les infrastructures d'intelligence artificielle.
Les revenus ont augmenté de 18 % par rapport au trimestre précédent et de 106 % en glissement annuel, dépassant largement les estimations consensus proches de 92,2 milliards de dollars. Nvidia avait initialement anticipé environ 91 milliards de dollars. L'entreprise a annoncé un résultat net selon les IFRS de 2,46 dollars par action et un résultat ajusté de 2,22 dollars par action, tandis que les marges brutes selon les IFRS et ajustées se sont établies à 75 %.
La plus grande surprise vient des prévisions : Nvidia anticipe un chiffre d'affaires d'environ 108 milliards de dollars pour le T3, avec une marge de 2 %, marquant la première fois que ses prévisions trimestrielles dépassent les 100 milliards de dollars. Ce chiffre dépasse également le consensus d'environ 105 milliards de dollars cité par MarketWatch.
La croissance de Nvidia s'accélère à nouveau
Les derniers résultats de Nvidia prolongent l'une des plus rapides expansions de revenus jamais enregistrées par une entreprise technologique de grande capitalisation.
| Trimestre | Revenu |
|---|---|
| Q2 FY2026 | 46,7 milliards $ |
| Q4 FY2026 | 68,1 milliards $ |
| Q1 FY2027 | 81,6 milliards $ |
| Q2 FY2027 | 96,2 milliards $ |
| Orientation pour le T3 de l'exercice 2027 | 108 milliards $ |
Le résultat de 96,2 milliards de dollars était d'environ 4 milliards de dollars au-dessus du consensus Visible Alpha de 92,2 milliards de dollars. Avant la publication, les analystes s'attendaient à ce que le centre de données reste le principal moteur de croissance, avec un consensus autour de 85,7 milliards de dollars alors que la demande pour les systèmes Blackwell et le réseautage IA continuait de s'étendre. (spglobal.com)
Ces attentes avaient déjà fait du rapport de mercredi un test majeur pour l'ensemble du AI trade, particulièrement après que les investisseurs aient commencé à se demander si les dépenses énormes des hyperscalers pouvaient continuer à s'accélérer.
Une prévision de 108 milliards de dollars élève les attentes en matière de dépenses en IA
Les orientations sont probablement plus importantes que la performance au T2.
Wall Street attendait un chiffre d'affaires pour le trimestre d'octobre compris entre environ 104 milliards et 105 milliards de dollars, ce qui signifie que le chiffre médian de 108 milliards de dollars de Nvidia indique que la demande reste plus forte que ce que prévoyait le consensus.
Cela renforce les perspectives non seulement pour Nvidia, mais aussi pour les fournisseurs liés au même cycle d'investissement dans l'IA. Broadcom, AMD, Micron et TSMC offrent tous une exposition au réseautage, aux accélérateurs, à la mémoire et à la fabrication, comme décrit dans le guide evergreen de Coinpaper AI chips.
La croissance de Nvidia est également de plus en plus liée à un développement infrastructurel bien plus vaste. La demande pour les GPU nécessite des réseaux, un refroidissement, de l'électricité et une nouvelle capacité de centres de données, créant des opportunités à travers l'ensemble de l'infrastructure AI écosystème.
Les attentes élevées restent le principal risque
Les chiffres de Nvidia ont été suffisamment solides pour dépasser les prévisions déjà ambitieuses, mais les attentes concernant l'action restent anormalement élevées.
Les marchés d'options avaient anticipé un mouvement post-résultats d'environ 5,4 %, équivalent à environ 280 milliards de dollars de valeur marchande, reflétant le fort intérêt des investisseurs pour ce rapport en quête d'indices sur les dépenses en IA. (reuters.com)
Le prochain axe d'attention se porte sur la conférence téléphonique de résultats de Jensen Huang, en particulier sur les commentaires concernant la demande pour Blackwell, le déploiement de Vera Rubin, la concentration client et la possibilité que les marges brutes restent proches de 75 % alors qu'Nvidia s'apprête à atteindre un chiffre d'affaires trimestriel dépassant 100 milliards de dollars.
Pour l'instant, la prévision de 108 milliards de dollars envoie un signal clair : le boom de l'infrastructure IA n'a pas encore ralenti suffisamment pour se refléter dans le chiffre d'affaires de Nvidia.