BlockBeats : Le 30 juillet, NH Investment & Securities a maintenu son évaluation « Achat » sur SK Hynix, mais a réduit son prix cible de 4,1 millions de wons à 3,4 millions de wons. En raison du calendrier de livraison des HBM4 et de l'adoption plus rapide que prévu des accords à long terme (LTA), une révision prudente et modérée des prévisions de bénéfices pour 2027 à 2028 a été effectuée. Toutefois, l'accent reste mis sur les niveaux durables de rentabilité issus de la mise en œuvre des LTA, et non sur le cycle baissier du secteur. Actuellement, le marché exprime encore un scepticisme élevé quant à l'efficacité des LTA, ce qui nécessite davantage de temps pour validation. Une fois que l'efficacité des LTA sera confirmée par le marché, une réévaluation des valorisations de l'entreprise est attendue. Parallèlement, bien que la capacité de l'entreprise à générer des liquidités se soit nettement améliorée, l'absence d'un cadre clair de retour aux actionnaires reste décevante. Si l'entreprise établit des orientations claires en matière d'allocation du capital, cela constituera un catalyseur majeur pour la hausse du cours de l'action. Étant donné que les fondamentaux de l'entreprise restent solides, le recentrage du cours boursier est apparemment excessif.
SK Hynix a enregistré un chiffre d'affaires de 79,3 billions de wons au deuxième trimestre 2026, en hausse de 256,8 % en glissement annuel et de 50,9 % en glissement trimestriel ; un bénéfice opérationnel de 60,5 billions de wons, en hausse de 557,2 % en glissement annuel et de 61,0 % en glissement trimestriel. En raison de la réorientation du portefeuille de produits et de la mise en œuvre des accords à long terme, les résultats de l'entreprise ont légèrement dépassé les attentes du marché. Pour le troisième trimestre 2026, avec une accélération des livraisons de HBM4, les volumes de bits livrés de DRAM et de NAND devraient augmenter respectivement de 10,0 % et de 1,3 % en glissement trimestriel, tandis que le prix moyen pondéré devrait progresser respectivement de 16,5 % et de 7,0 % en glissement trimestriel. Le bénéfice opérationnel de SK Hynix pour le troisième trimestre 2026 devrait atteindre 76,2 billions de wons, en hausse de 569,6 % en glissement annuel et de 25,9 % en glissement trimestriel.