Auteur : Nancy, PANews
En 2026, on pourrait penser que l'histoire des NFT aurait depuis longtemps tourné la page.
Les NFT, autrefois vendus à des prix astronomiques, sont aujourd'hui pour la plupart devenus de simples petites images ignorées. De nombreux projets NFT ont dû, dans la confusion, se réorienter, vendre leurs actifs ou fermer leurs portes. L'événement phare qu'était NFT Paris a récemment annoncé à regret sa suspension, plongeant même dans des controverses concernant le remboursement des billets.
Après plusieurs années de cycle baissier, les capitaux spéculateurs ont déserté le marché et les récits se sont effondrés ; l'idée que « les NFT sont morts » semble désormais être devenue la conviction générale.
Cependant, au cours de cette semaine de 2026, le marché des NFT a soudainement montré des signes de reprise, avec une remontée des prix et une reprise du volume des transactions. Les NFT sont-ils vraiment de retour ? Et que font exactement, aujourd'hui, les joueurs qui ont encore tenu bon sur le marché ?
Bonne année avec une ouverture en flèche, les hausses de prix ressemblent à un "autre monde"
À l'approche de 2026, le marché des NFT, longtemps silencieux, commence enfin à montrer des signes d'agitation, comme un léger frémissement après une longue période d'immobilité.
Selon les données fournies par CoinGecko, la capitalisation totale du marché des NFT a augmenté de plus de 220 millions de dollars au cours de la dernière semaine, depuis le début de 2026. Les données fournies par NFT Price Floor montrent en outre que des centaines de projets NFT ont connu une reprise de leurs prix au cours de la même période, certains enregistrant même des hausses comprises entre 100 % et 1 000 %. Pour les investisseurs ayant vécu des années de baisse successive, ces espoirs ont été anéantis, et une telle situation semble presque irréelle.
Bien que ce soit une goutte d'eau face à l'ancien pic historique, comparé au froid glacial de fin 2025, la reprise verte, longtemps absente, suffit néanmoins à apporter un peu de réconfort aux joueurs qui ont tenu bon.
Cependant, en levant le voile sur l'augmentation des prix, le réchauffement actuel du marché ressemble davantage à un jeu limité d'actifs existants sur une très petite échelle, plutôt qu'à une reprise véritablement impulsée par des actifs nouveaux. L'extrême rareté de la liquidité constitue une faiblesse fatale que le marché actuel ne peut ignorer.
En termes de volume hebdomadaire, parmi plus de 1 700 projets NFT, seuls 6 ont atteint un volume de plusieurs millions de dollars, 14 ont atteint des centaines de milliers de dollars, et seulement 72 ont atteint des dizaines de milliers de dollars. Dans l'ensemble, les volumes sont donc extrêmement faibles. Même parmi les projets leaders avec un volume plus élevé, la proportion de NFT actifs par rapport à l'offre totale n'atteint que quelques unités, et la plupart des NFT n'ont été échangés qu'une dizaine de fois, voire pas du tout.
En fait, le rapport 2025 de The Block montre également que le marché des NFT n'a pas connu de retour massif d'investisseurs durant toute l'année. La fièvre spéculative s'est fortement calmée, et le paysage multichaine s'est à nouveau recentré sur Ethereum. Le volume total d'échanges s'est établi à 5,5 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 37 % par rapport à 2024. La capitalisation totale du marché des NFT a fortement diminué, passant de 9 milliards à environ 2,4 milliards de dollars.
Ces données indiquent que le soi-disant regain d'intérêt n'a pas changé le fait que les NFT aient depuis longtemps perdu leur élan. Aujourd'hui, les NFT sont devenus un "actif pour les anciens", seul un petit groupe de joueurs expérimentaux y sont encore coincés, tandis que les nouveaux capitaux n'y prêtent plus la moindre attention.
La Grande Évasion et l'Histoire de Survie, les flux financiers se tournent vers un nouveau théâtre d'opérations
Dans cette longue vague de froid hivernal, des infrastructures aux projets phares, tout le monde est en train de jouer la comédie de la survie, chacun dans sa propre posture.
Par exemple, OpenSea, le leader des transactions NFT, ne s'accroche plus aux images JPEG, mais incite à la transition vers les transactions de jetons par le biais d'attraits de distribution gratuite ; Flow, la blockchain NFT autrefois dominante, commence à explorer de nouvelles opportunités de croissance dans le domaine du DeFi ; Zora abandonne le modèle traditionnel des NFT pour se tourner vers une nouvelle voie, celle du "contenu comme jeton" ; même l'événement emblématique NFT Paris a été annulé faute de financement, et il a été révélé qu'il ne pouvait même pas rembourser les frais de sponsoring, ce qui illustre clairement la difficulté actuelle du secteur.
Même les NFT de premier plan qui conservent encore une once de vitalité se retrouvent piégés dans un cercle vicieux où l'enthousiasme ne se traduit pas par des résultats concrets : l'influence de marque ne se transforme pas en une barrière protectrice pour les prix. Par exemple, bien que Pudgy Penguins ait réussi à faire connaître son univers IP dans le monde mainstream et que ses jouets physiques se vendent bien, il n'a pas pu échapper à la tendance baissière des prix de base et de la valeur en crypto-monnaie.
L'éloignement résolu des géants de Web2, comme Reddit qui a arrêté ses services NFT ou Nike qui a vendu sa division RTFKT, a encore davantage brisé les dernières illusions du marché concernant l'adoption de masse.
Cependant, le déclin des NFT ne signifie pas la disparition des demandes en matière de collection et d'investissement spéculatif ; l'argent n'a simplement changé de terrain. Comparés aux images virtuelles sur la chaîne de blocs, les marchés physiques tels que les jouets tendance et les cartes collectibles en dehors du cercle des cryptomonnaies restent fortement sollicités. Par exemple, le volume d'échange des cartes à collectionner Pokémon TCG a dépassé 10 milliards de dollars, générant plus d'un milliard de dollars de revenus.
Ce n'est pas seulement les collectionneurs ordinaires, mais même les spécialistes des cryptomonnaies qui commencent à voter du pied, en revenant aux actifs physiques et aux objets de collection de premier ordre.
Par exemple, l'artiste cryptographique Beeple s'est tourné vers la création robotique physique, lançant des chiens robots célèbres tels que celui de Musk, qui se sont rapidement vendus. Yoann Turpin, cofondateur de Wintermute, a dépensé 5 millions de dollars pour acheter un fossile de dinosaure. Yat Siu, fondateur d'Animoca, a dépensé 9 millions de dollars pour acquérir une violoncelle Stradivarius. Sun Yuchen, fondateur de Tron, a payé 6,2 millions de dollars pour l'œuvre de banane onéreuse intitulée « Comedian ».
Dans l'environnement actuel du marché, les investisseurs ordinaires doivent davantage reconnaître la réalité de l'épuisement de la liquidité des NFT.
Adieu à la logique des petites images, ces NFT sont plus populaires
Après avoir traversé l'épreuve de l'éclatement de la bulle, le marché des NFT ne connaît pas un séchage complet des fonds, mais un déplacement vers des actifs présentant un bon ratio rentabilité-risque ou un soutien de valeur clair.
· Demande spéculative et d'arbitrage :Certains joueurs estiment que le marché a atteint son plus bas niveau et achètent, espérant réaliser des gains à court terme en exploitant les écarts de prix. Ce type de comportement présente un ratio risque-rendement élevé.
· Attribut "Pelle d'or" :Ces NFT constituent, à ce stade actuel, les actifs NFT les plus liquides et les mieux intégrés au marché. En réalité, ces NFT ne sont plus des objets de collection, mais plutôt des titres financiers permettant d'obtenir des jetons gratuits (« airdrops ») futurs, et dans la plupart des cas, ils garantissent l'accès à ces airdrops ou à une liste blanche. Cependant, une fois que l'attente se concrétise, cela devient un facteur négatif. Dès que le cliché (snapshot) est effectué ou que les airdrops sont distribués, si l'équipe du projet ne confère pas de nouvelles fonctionnalités ou avantages aux NFT, le prix de base (floor price) tend souvent à chuter rapidement, voire même à s'effondrer. Par conséquent, ces NFT conviennent davantage à un investissement à court terme ou à des opérations d'arbitrage, plutôt qu'à un stockage de valeur à long terme.
· Parrainage par des célébrités ou des projets phares :La valeur de ces NFT repose sur l'économie de l'attention, et les soutiens apportés par des célébrités ou des projets majeurs peuvent souvent accroître considérablement leur notoriété et leur liquidité, entraînant ainsi une prime à court terme. Par exemple, la série Hypurr NFT, lancée par le DEX HyperLiquid en faveur de ses premiers utilisateurs, a connu une hausse continue après son lancement. Récemment, après que Vitalik Buterin, le fondateur d'Ethereum, ait changé son avatar pour un Milady NFT, le prix de base de ce dernier a clairement augmenté.
· IP de premier plan :Ce type de NFT a souvent dépassé le stade simple de la spéculation, son logique d'investissement se rapprochant davantage de l'identification culturelle et de la valeur d'collection, ce qui rend ses prix plus résistants à la baisse et lui confère une fonction de stockage de valeur à long terme. Par exemple, les CryptoPunks, qui ont été officiellement intégrés en fin d'année dernière au collection permanente du musée d'art moderne de New York (MoMA).
· Histoire d'acquisition :Lorsqu'un projet est acquis par un investisseur plus puissant, le marché réévalue l'actif, anticipant une amélioration de sa capacité à générer des revenus à partir de son IP (propriété intellectuelle) et de sa barrière de marque, ce qui entraîne une hausse de son prix. Par exemple, après leur acquisition, les Pudgy Penguins et les Moonbirds ont connu une augmentation nette de leur valeur.
· Intégration d'actifs du monde réel :En enregistrant des actifs physiques sur la chaîne, les NFT peuvent bénéficier d'une valeur tangible claire, tout en réduisant les risques à la baisse et en améliorant leur capacité à s'exporter au-delà du cercle des collectionneurs. Par exemple, récemment, des plateformes de tokenisation de cartes Pokémon populaires comme Collector Crypt et Courtyard permettent aux utilisateurs d'échanger sur la chaîne la propriété de cartes ou d'objets physiques, dont les biens sont conservés et gérés par la plateforme.
· Fonctionnalité pratique :Les NFT (Non-Fungible Tokens) reviennent à leurs attributs d'outils, au service d'applications spécifiques. Par exemple, les billetteries NFT, l'utilisation des NFT comme droit de vote au sein d'un DAO (Organisation Décentralisée Autonome), ou encore l'identité sur la chaîne pour l'IA (comme l'ERC-8004 d'Ethereum, introduisant une identité d'agent IA basée sur les NFT).
Ainsi, par rapport à la chasse à de petites images sans réelle valeur, les NFT ayant une utilité concrète ou une perspective claire d'appréciation sont progressivement devenus le centre d'intérêt des investissements.