Près de la moitié de tous les bitcoin BTC$67,483.89 en circulation vaut désormais moins que son prix d'achat, selon les données de l'indice Bitcoin Impact, qui a fortement augmenté la semaine dernière alors que le stress revenait sur tous les segments du marché.
L'indice, qui mesure le stress financier pour les cohortes d'utilisateurs de bitcoin en fonction du comportement sur chaîne, de l'activité des ETF et des dérivés ainsi que des flux de liquidité, a augmenté de 13 points pour atteindre 57,4 pendant la semaine terminée le 28 mars, sa plus forte hausse depuis janvier, CEX.IO a noté dans un récent rapport.
Ce niveau, sur une échelle allant jusqu’à 100, le place précisément dans la zone considérée comme « impact fort », qui a historiquement signalé les types de ventes massives ayant entraîné des baisses de prix à deux chiffres en 2018, 2022 et plus tôt cette année.
Les détenteurs à long terme, les portefeuilles qui détiennent du BTC depuis plus de six mois, vendaient avec bénéfice il y a juste une semaine, lorsque la cryptomonnaie était négociée au-dessus de 70 000 $. Selon le rapport, plus de 4,6 millions de BTC provenant de ces portefeuilles, soit environ 30 % de leurs actifs totaux, sont actuellement en perte. Leurs pertes réalisées la semaine dernière ont été les plus importantes depuis 2023.
« Ce type de divergence entre l'action des prix et la conviction on-chain a historiquement été un signe d'alerte », a écrit l'entreprise. « Par exemple, des mouvements similaires ont eu lieu au milieu de l'année 2018 et au milieu de l'année 2022, avant des baisses de prix de plus de 25 %. »
Les détenteurs à court terme ne s'en sortent pas mieux. Le rapport indique que 47 % de l'offre totale de bitcoin est actuellement détenue à perte, un niveau non vu depuis la période la plus tendue du marché en février.
Dans le même temps, les flux de capitaux qui avaient soutenu le marché au début de ce mois ont reculé. Les flux nets journaliers de stablecoins, qui avaient enregistré en moyenne des entrées de 250 millions de dollars, ont basculé vers des sorties de 292 millions de dollars. Les ETF et les mineurs ont également passé de l'accumulation à la vente, a indiqué l'entreprise.
Jusqu'à présent, un soutien clé reste intact : les données onchain montrent que les détenteurs ne se précipitent pas pour déposer massivement du BTC sur les plateformes d'échange, un comportement souvent observé lors de capitulations totales.