Depuis le début de l'année, les prix des mémoires NAND ont entré dans une nouvelle phase de hausse rapide, affectant en premier lieu les prix de détail des produits de stockage grand public. En octobre 2025, une carte microSD SanDisk Extreme de 128 Go était vendue 17 dollars sur Amazon. En février de cette année, le même modèle était affiché à près de 40 dollars. En moins de quatre mois, les prix ont augmenté de 130 %.
Il faut d'abord préciser la différence entre les barrettes de mémoire et les cartes mémoire : ce ne sont pas des produits identiques. Les barrettes de mémoire (RAM) sont des mémoires temporaires internes à l'ordinateur, utilisées pour la lecture et l'écriture de données lors de l'exécution de programmes ; les données disparaissent à la coupure d'alimentation. Les cartes mémoire (comme les cartes microSD) sont des mémoires externes d'extension, conçues pour stocker de manière permanente des fichiers tels que des photos et des vidéos ; les données persistent même après la coupure d'alimentation. La hausse des prix abordée dans cet article concerne ce dernier type, à savoir les cartes mémoire et les puces NAND flash qui les sous-tendent.
La hausse continue des prix des cartes mémoire est le résultat d'une réévaluation systématique du marché du NAND flash, dont le point de départ est la concurrence entre les centres de données AI pour les mêmes wafers.
Le prix du contrat a augmenté de 50 %, mais quand il est arrivé à vos mains, il avait augmenté de 130 %
D'abord, expliquons ce qui se passe.
Les prix des contrats pour la mémoire flash NAND à l'échelle mondiale ont fortement augmenté depuis la fin de l'année dernière. Selon un rapport publié en février de cette année par l'organisme d'étude de marché TrendForce, le prix global des contrats NAND a augmenté d'environ 55 à 60 % au premier trimestre 2026 par rapport au quatrième trimestre de l'année précédente, avec une hausse de 53 à 58 % pour les disques d'État solide d'entreprise (Enterprise SSD), établissant un nouveau record de hausse trimestrielle. TrendForce prévoit également une augmentation supplémentaire de 70 à 75 % pour le prix global des contrats NAND au deuxième trimestre.
Ces chiffres représentent les prix unitaires des contrats signés en gros entre grands clients et ne correspondent pas directement aux prix de vente au détail sur les plateformes de commerce électronique. Toutefois, les prix de vente au détail pour les consommateurs ont augmenté plus fortement que les prix des contrats. La colonne la plus à droite dans la Figure 1, qui représente 130 %, correspond à l'impact prix réellement ressenti par les consommateurs ordinaires.
Pourquoi la hausse au détail dépasse-t-elle largement celle des contrats ? Parce que le marché de la consommation est un « marché d’attribution des surplus ». Les fabricants de NAND priorisent, lors de l’établissement de leurs plans de livraison, les grands clients ayant signé des accords-cadres à long terme, tels que les opérateurs de centres de données IA et les fournisseurs de services cloud à très grande échelle. Une fois ces commandes livrées, les stocks restants seulement entrent dans les canaux de distribution du marché de la consommation. L’offre est comprimée, et le marché au détail dispose d’une capacité de tampon presque nulle face à la hausse des prix, ce qui explique que les augmentations au détail soient bien plus abruptes que celles des contrats.
La société Kingston a confirmé cette année que le coût d'achat de ses wafer NAND a augmenté de 246 % par rapport à il y a un an. Il s'agit d'un choc de coût au niveau des matières premières, qui se répercute progressivement jusqu'au consommateur final via les prix de vente des produits.
Comment le prix d'une carte mémoire a-t-il été poussé à la hausse par l'IA ?
Cette image contient deux nœuds clés qui méritent d'être mentionnés séparément.
Le premier moment est vers octobre 2025, période où l'on pouvait acheter des cartes mémoire à des prix relativement bas sur le marché. À cette époque, on se trouvait à la fin du précédent cycle de surabondance de l'offre. Entre 2023 et 2024, les grands fabricants de stockage avaient accumulé d'importantes stocks dans un contexte de demande affaiblie, entraînant une baisse continue des prix. Photographes, créateurs et joueurs ont tous profité de cette fenêtre pour reconstituer leurs stocks à des prix historiquement bas.
Le deuxième nœud est le quatrième trimestre de 2025. Samsung, Kioxia, Micron et SK Hynix ont successivement annoncé une réduction de leur production et une hausse de leurs prix, ce qui a complètement inversé la situation en peu de temps. Samsung a augmenté ses prix pour les clients professionnels de plus de 100 %, et Kioxia a clairement indiqué que toute sa capacité de production pour l'année 2026 avait déjà été pré-vendue à de grands clients, coupant directement l'approvisionnement sur le marché de la consommation.
Depuis lors, le prix de vente au détail des cartes mémoire n'a cessé d'augmenter, et il devrait atteindre la fourchette de 50 à 60 dollars mi-2026, sans aucune fenêtre de correction pour l'année entière. Il ne s'agit pas d'une spéculation de marché, mais d'un ajustement structurel du mécanisme d'allocation de l'offre. Avant que les centres de données AI ne deviennent les acheteurs les plus prioritaires du marché NAND, les produits grand public et les produits entreprises participaient à peu près équitablement à l'allocation de la capacité. Aujourd'hui, le segment grand public est le dernier récepteur de la chaîne d'allocation.
Cette fois-ci, c'est complètement différent de 2017
L'industrie du NAND connaît environ un cycle de prix tous les trois à quatre ans. La dernière hausse de prix typique s'est produite entre 2016 et 2017, durant près de deux ans. Ce cycle a été déclenché par la transition technologique du 2D NAND au 3D NAND. Le nouveau procédé d'empilement a ralenti la montée en rendement, réduisant l'offre effective et faisant grimper les prix. Toutefois, une fois que les taux de rendement des lignes de production 3D NAND des fabricants se sont stabilisés, Samsung, SK Hynix et Micron ont massivement augmenté leur capacité de production, ce qui a rapidement fait passer les stocks d'une pénurie à un excédent, entraînant une chute des prix en début d'année 2018.
Cette fois, la dynamique est complètement différente, donc le chemin de correction est également radicalement différent.
Selon les données de TrendForce, la croissance de la demande mondiale de NAND en 2026 devrait atteindre 20 à 22 %, tandis que la croissance de l'offre ne sera que de 15 à 17 %. L'écart absolu n'est pas considérable, mais dans un marché de cette ampleur, quelques points de pourcentage de déséquilibre entre l'offre et la demande peuvent déclencher des réactions de prix extrêmement fortes. Plus important encore, cet écart n'est pas dû à un problème technologique, mais à un transfert structurel de la demande. Les centres de données IA consomment la capacité de NAND de manière continue, massive et à haute priorité, et ce niveau de demande n'a pas de plafond.
L'augmentation de la capacité pour soulager la tension d'approvisionnement ne se produira qu'à la fin de 2027 jusqu'en 2028. Les lignes de production NAND du site P4 de Samsung dans la préfecture de Gyeonggi, la nouvelle usine de microns en Idaho aux États-Unis, ainsi que l'extension de la fabrique de Kioxia dans l'île d'Iwate, tous pointent vers cette fenêtre temporelle. L'année 2026 sera celle où le déficit d'offre et de demande sera le plus important, et non le point de retournement des prix.
Les fabricants n'ont pas de manque de capacité, ils vendent activement leur capacité à celui qui offre le plus.
Cette illustration montre le mécanisme fondamental de cette hausse de prix. Dans la structure des revenus de l'industrie NAND, la part des produits entrepris (disques d'État solide pour centres de données IA, stockage serveur général) s'élargit rapidement. Selon les estimations combinées des organismes du secteur, la part des produits entrepris dans les revenus totaux NAND est passée d'environ 45 % en 2024 à environ 62 % en 2026, tandis que la part des marchés grand public et client est passée de 55 % à environ 38 %.
La logique derrière ce transfert est directe : pour une même surface de puce, le profit unitaire de la production de disques SSD QLC haute densité destinés aux entreprises est 3 à 5 fois supérieur à celui de la production de cartes de stockage grand public. Les fabricants comme Kioxia et Samsung allouent leur capacité selon le principe de maximisation des bénéfices commerciaux, en attribuant les meilleures puces aux acheteurs offrant le prix le plus élevé.
Ce mécanisme a également un effet implicite : lorsque les stocks disponibles sur le marché de la consommation diminuent, les distributeurs et détaillants accélèrent leurs réapprovisionnements pour se prémunir contre une hausse future des prix, ce qui accélère encore la réduction des stocks à la consommation et crée un cercle vertueux de hausse des prix.
Pour les consommateurs, les prix des cartes mémoire resteront élevés pendant une longue période, non pas en raison d'une insuffisance de capacité de production de wafers, mais parce que la priorité d'allocation sur le marché de la consommation a été réduite au niveau systémique. Ce n'est qu'après 2027, lorsque le rythme de construction des infrastructures de calcul IA ralentira, que les capacités de production de wafers excédentaires reviendront à la chaîne d'approvisionnement des produits de consommation.
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