Mynt, qui possède GCash, la plateforme de paiements numériques la plus populaire des Philippines, prévoit de lever près de 1 milliard de dollars dans la plus grande introduction en bourse de l'Asie du Sud-Est cette année. Cette introduction sera la plus importante jamais réalisée aux Philippines, avec des négociations prévues pour commencer mardi. Si Mynt vend tous les 9,23 milliards d'actions mises en vente, y compris l'option de surallocation, l'offre levera 60,9 milliards de pesos (971 millions de dollars). Mynt a fixé le prix de l'offre à 6,60 pesos par action, valorisant l'entreprise à environ 7 milliards de dollars. Ce prix est bien inférieur à la fourchette indiquée dans le prospectus, qui allait jusqu'à 10 pesos par action.
Les actionnaires de Mynt incluent Ant International, Mitsubishi UFJ Financial Group et Globe Telecom aux Philippines. GCash compte environ 41 millions d'utilisateurs actifs mensuels, soit un tiers de la population des Philippines. Les utilisateurs de GCash utilisent largement la plateforme pour payer leurs factures, transférer des fonds et régler leurs achats chez des millions de Merchants. GCash propose également des prêts. GCash a enregistré un bénéfice net de 282 millions de dollars l'année dernière.
Les données de Deloitte montrent que l'Asie du Sud-Est a enregistré 71 introductions en bourse au cours des neuf premiers mois de l'année, soit 11 % de moins que la même période l'année dernière. Les données de Deloitte indiquent que ces offres ont levé 3,6 milliards de dollars, en baisse de 9 % sur la même période. Toutefois, Tay Hwee Ling de Deloitte Asie du Sud-Est a déclaré que le marché des IPO de la région affichait un regain de dynamisme, bien que la reprise reste sélective. Tay a souligné que le retour de candidats à l'IPO plus importants et plus matures témoigne d'une confiance croissante parmi les investisseurs institutionnels et internationaux. Des analystes et des banquiers ont indiqué que des marchés actions plus solides, une meilleure visibilité sur les hausses des taux d'intérêt et des réformes réglementaires dans certains marchés ont soutenu les offres régionales. Les volumes d'IPO en Asie du Sud-Est ont été modérés par rapport à la Chine et à l'Inde. Toutefois, les plateformes d'échange régionales montrent des signes d'une activité renouvelée. Deloitte a indiqué que la Malaisie est le marché le plus actif d'Asie du Sud-Est en termes de volume de listages, représentant environ les deux tiers des listages régionaux.
Le gouvernement vietnamien encourage l'expansion des marchés des capitaux et du financement par actions afin de répondre à des objectifs de croissance ambitieux face à la hausse des coûts d'emprunt. Thuy Anh Nguyen, directrice chez Dragon Capital, gestionnaire de fonds vietnamien, a déclaré que le gouvernement vietnamien vise à doubler la valeur du marché boursier d'ici 2030. Nguyen a indiqué que l'augmentation du nombre de cotes pourrait aider à atteindre cet objectif. Elle a ajouté que l'économie a besoin de davantage de financements et ne peut pas compter uniquement sur les prêts bancaires pour y parvenir. Nguyen a souligné que la décision de FTSE Russell en octobre dernier de reclasser le Vietnam comme marché émergent avait renforcé son attractivité pour les investisseurs étrangers et favoriserait davantage de cotes. D'autres introductions en bourse cette année ayant levé plus de 500 millions de dollars incluent UI Boustead Reit de Singapour, Sunway Healthcare Holdings de Malaisie et Dien May Xanh du Vietnam.
Jingkai Yew, chef de la capitalisation boursière en Asie du Sud-Est chez Citi, a déclaré que la demande des investisseurs pour les offres régionales s'était améliorée cette année, encourageant les plus grands groupes à coter. Yew a décrit ces entreprises comme des champions nationaux qui ont continué à croître et à devenir plus rentables pendant les années d'IPO plus calmes en Asie du Sud-Est. Yew a indiqué que le pipeline d'IPO restait solide dans des secteurs tels que l'immobilier, la santé et la technologie. Yew a ajouté que cette dynamique devrait se poursuivre l'année prochaine.
Les investisseurs ont subi des pertes suite à d'autres introductions en bourse de technologies régionales. Les entreprises de covoiturage et de livraison Grab et GoTo ont levé des milliards de dollars lors de leurs IPO il y a environ cinq ans. Les cours de leurs actions ont depuis chuté en raison d'une concurrence intense et d'une surveillance réglementaire croissante. Grab et GoTo étaient déficitaires au moment de leur introduction, contrairement à GCash.
Yew Kiang Chan, chef de l'IPO ASEAN chez EY, a déclaré que l'IPO de GCash pourrait inciter d'autres entreprises asiatiques de technologie financière à entrer en bourse. Chan a indiqué que GCash représente une opportunité dans un secteur très nouveau et fournirait une mesure utile de l'intérêt des investisseurs. Il a prédit une vague d'entreprises de services de paiement de qualité cherchant à réaliser une IPO.
L'IPO de Mynt à 1 milliard de dollars marque la plus grande introduction en bourse de l'Asie du Sud-Est cette année
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Résumé
L'IPO de Mynt à 1 milliard de dollars est la plus importante cotation de cette année en Asie du Sud-Est, avec des actions fixées à 6,60 pesos chacune. L'IPO valorise le parent de GCash à 7 milliards de dollars. GCash compte 41 millions d'utilisateurs mensuels et gère les paiements, les transferts et les transactions Merchant. L'activité de trading dans la région augmente, notamment en Malaisie. Les altcoins à surveiller pourraient attirer l'attention alors que les marchés réagissent à l'IPO. Le Vietnam étend également ses marchés de capitaux. Contrairement à Grab et GoTo, GCash est rentable.
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