Selon Mars Finance, le 3 août, Morgan Stanley a relevé la notation du marché boursier sud-coréen à « surpondérer », avec un objectif de prix à 9 000 points, ce qui implique un potentiel de hausse de 36 % par rapport au niveau actuel. Morgan Stanley estime que le nettoyage important des leviers est sur le point de s'achever, et que la valorisation du KOSPI est tombée à des niveaux historiquement bas, offrant aux investisseurs une opportunité d'entrée plus attrayante. Selon ses données, les fonds spéculatifs ont réduit leur levier d'environ 75 %, et la taille des ETF leviers a diminué de 70 % par rapport à leur pic, améliorant significativement la structure des actions. Shawn Kim, responsable de l'équipe technologie d'Asie de Morgan Stanley, a identifié trois catalyseurs récents pour les actions de semi-conducteurs sud-coréennes dans son rapport. Premièrement, les dépenses en capital. Les mouvements de gestion du capital de Samsung Electronics et de SK hynix sont considérés comme les catalyseurs les plus importants à court terme. Le marché attend des annonces concrètes de ces deux entreprises concernant leurs plans d'« amélioration de la valeur » et leur retour sur capital ; bien que les délais ne soient pas encore précisés, l'attente elle-même constitue déjà un catalyseur potentiel. Deuxièmement, la tarification du HBM4. Samsung Electronics a récemment indiqué que le HBM4 représentera environ 60 % de ses ventes totales de HBM d'ici la fin de l'année prochaine. Si le prix du HBM4 atteint les attentes du marché, soit plus de 3 dollars par Go, cela exercera une pression positive sur la tarification globale du DRAM pour les années 2026 à 2027. Troisièmement, le cycle de lancement de l'iPhone 18. Le segment mobile représente toujours entre 30 % et 40 % de la demande mondiale de DRAM et entre 25 % et 30 % de la demande de NAND. Selon les retours des membres de la chaîne d'approvisionnement d'Apple en Corée (comme LG Innotek), Apple adopte une attitude positive envers le cycle de l'iPhone 18, avec une prévision de croissance des livraisons de 5 % à 10 % en glissement annuel. L'iPhone 18 sera lancé en septembre, et les premiers modèles disponibles seront tous de la série Pro (Pro, Pro Max et pliable). Si les ventes sont solides, cela stimulera positivement Samsung Electronics et SK hynix.
Morgan Stanley rehausse le marché boursier sud-coréen en « surpondéré » avec un objectif à 9 000 points
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Résumé
Morgan Stanley a publié une mise à jour marché le 3 août 2026, en reclassant le marché boursier sud-coréen en « Surpondérer » avec un objectif de 9000 points. L'entreprise a cité un désendettement agressif qui approche de son achèvement, les valorisations du KOSPI se situant à des niveaux historiques bas. Les hedge funds ont réduit leur exposition de 75 %, et la taille des ETF leviers a chuté de 70 % par rapport à leurs pics. Dans une analyse de marché, Shawn Kim de l'équipe technologie Asie de Morgan Stanley a identifié trois catalyseurs pour les actions de semi-conducteurs : les dépenses en capital de Samsung et de SK hynix, la tarification du HBM4, et le cycle de l'iPhone 18.
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