ChainCatcher rapporte que Morgan Stanley a relevé sa notation du marché boursier coréen à « surpondérer », avec un objectif de prix à 9 000 points, ce qui représente un potentiel de hausse implicite de 36 % par rapport au niveau actuel. Morgan Stanley estime que le nettoyage des leviers précédemment intense approche de sa fin, et que la valorisation du KOSPI est tombée à des niveaux historiquement bas, offrant aux investisseurs une opportunité d'entrée plus attrayante. Selon ses données, les hedge funds ont réduit leur levier d'environ 75 %, et la taille des ETF leviers a chuté de 70 % par rapport à leur pic, ce qui a considérablement amélioré la structure des positions. Shawn Kim, chef de l'équipe technologie Asie de Morgan Stanley, a identifié trois catalyseurs récents pour les actions de semi-conducteurs coréennes dans son rapport. Premièrement, les dépenses en capital. Les mouvements de gestion du capital de Samsung Electronics et de SK hynix sont considérés comme les catalyseurs les plus importants à court terme. Le marché attend des annonces concrètes de ces deux entreprises concernant leurs plans d'« amélioration de la valeur » et leur retour sur capital ; bien que les délais ne soient pas encore précisés, l'attente elle-même constitue déjà un catalyseur potentiel. Deuxièmement, la tarification du HBM4. Samsung Electronics a récemment indiqué que le HBM4 représentera environ 60 % de ses ventes totales de HBM d'ici la fin de l'année prochaine. Si le prix du HBM4 atteint les attentes du marché, soit plus de 3 dollars par Go, cela exercera une pression positive sur la tarification globale du DRAM pour les années 2026 à 2027. Troisièmement, le cycle de lancement de l'iPhone 18. Le segment mobile représente toujours 30 à 40 % de la demande mondiale de DRAM et 25 à 30 % de la demande de NAND. Selon les retours des membres de la chaîne d'approvisionnement d'Apple en Corée (comme LG Innotek), Apple adopte une attitude positive vis-à-vis du cycle iPhone 18, avec une prévision de hausse des livraisons de 5 à 10 % en glissement annuel. L'iPhone 18 sera lancé en septembre, et les premiers modèles disponibles seront exclusivement les séries Pro (Pro, Pro Max et pliable). Si les ventes sont solides, cela stimulera positivement Samsung Electronics et SK hynix.
Morgan Stanley rehausse le marché boursier sud-coréen à « surpondérer » avec un objectif à 9 000
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Résumé
Morgan Stanley a relevé le marché boursier sud-coréen à « overweight » avec un objectif de 9 000 points, ce qui suggère une hausse potentielle de 36 %. L'entreprise a souligné une réduction de l'effet de levier dans les hedge funds et les ETF levés, améliorant ainsi la structure du marché. Shawn Kim, responsable de la technologie en Asie, a cité les dépenses de Samsung et de SK hynix, la tarification de l'HBM4 et le cycle de l'iPhone 18 comme principaux moteurs. Avec les altcoins à suivre qui gagnent en popularité, le marché cryptographique reste étroitement lié aux tendances générales des actions.
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