Message de ChainThink, le 18 mars, Michael Wilson, stratège en chef des actions américaines de Morgan Stanley, a publié un rapport présentant une opinion contraire à la panique actuelle du marché, estimant que ce fort ajustement est désormais mûr en termes de temps et d'espace, et que le marché se rapproche d'un plancher plutôt que du début d'une baisse.
Les données montrent que 50 % des actions de l'indice Russell 3000 ont chuté de plus de 20 % par rapport à leur haut sur 52 semaines, et que ce pourcentage dépasse également 40 % pour l'indice S&P 500, indiquant que la moitié des actions sont déjà en marché baissier, ce qui sous-estime la portée des pertes internes.
Wilson considère que ce cycle de ventes est un « retracement dans un marché haussier », qui a commencé à l'automne dernier avec le resserrement de la liquidité, bien avant la récente escalade des conflits géopolitiques. Les ventes de panique actuelles sur le marché marquent souvent la fin, et non le début.
Contrairement aux récessions économiques passées qui ont été accompagnées d'une détérioration des bénéfices, les bénéfices du S&P 500 actuels augmentent à un rythme de 13 % et continuent de s'accélérer. La vision de Wilson repose sur deux hypothèses : le conflit en Iran reste sous contrôle et le prix du pétrole reste en dessous de 100 $ le baril. Si le prix du pétrole dépasse et se stabilise au-dessus de 100 $, le marché pourrait passer d'un simple ajustement à une crise plus grave.