Morgan Stanley Wealth Management a conclu un accord de parrainage avec Galaxy Digital. Les clients éligibles peuvent prêter des cryptomonnaies en échange d'actions de produits négociés en bourse sur crypto-monnaies au comptant, notamment le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT).
La structure permet aux investisseurs de transférer leurs actifs numériques existants vers des produits de courtage réglementés sans les vendre. Elle réduit également le seuil d'entrée et raccourcit le processus d'inscription, élargissant ainsi l'accès aux clients fortunés qualifiés qui détiennent déjà des actifs numériques.
Comment fonctionne la referral en nature
Un client prête des actifs spécifiés tels que le bitcoin (BTC), l'ether (ETH) ou le solana (SOL) à Galaxy. Une fois que Galaxy confirme qu'il peut régler le prêt en actions ETP, il coordonne une création en nature avec un participant autorisé.
Les actions atterrissent ensuite sur le compte choisi par le client. Étant donné que la crypto-monnaie est prêtée et non vendue, ce processus évite une disposition imposable et le risque d'exécution lié à la conversion en espèces.
MSBT, lancé en avril en tant que plus abordable des ETF américains sur le bitcoin, sert de fondement à l'ensemble des produits. La banque avait déjà autorisé ses conseillers en patrimoine à recommander des fonds en bitcoin à leurs clients.
Des minimas réduits rencontrent un marché en baisse
Galaxy réduira son seuil minimal de prêt pour les références Morgan Stanley de 25 millions de dollars à 5 millions de dollars. Le processus d'onboarding, qui peut actuellement dépasser quatre semaines, pourrait être réduit de jusqu'à 75 % dans certains cas.
Le moment est notable. Le bitcoin échange à près de 60 749 $ après une baisse d'environ 4 % en une journée, tandis que Ether se situe autour de 1 588 $ et Solana près de 65 $, tous deux en forte baisse au cours du dernier mois.
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Lier la finance traditionnelle et la DeFi
L'opération s'appuie sur la licence de Galaxy à New York et sur ses travaux antérieurs pour lancer des ETP crypto européens avec DWS.
« Ce dispositif de parrainage représente une avancée majeure pour relier la finance traditionnelle et la finance décentralisée, en offrant aux investisseurs davantage d’opportunités simplifiées pour diversifier », lire un extrait de l’annonce, citant Alison Nest, responsable des produits de solutions d’investissement chez Morgan Stanley Wealth Management.
Entre-temps, Galaxy a présenté l'appel autour de la commodité pour les clients qui équilibrent les deux mondes.
« Une onboarding simplifiée et des seuils de transaction réduits facilitent l'intégration des actifs numériques aux côtés des investissements traditionnels, soutenant une approche holistique de la gestion de patrimoine », a ajouté le communiqué de presse, citant Zane Glauber, Responsable mondial de la distribution chez Galaxy.
L'accord conserve les actifs et les frais des clients au sein de l'écosystème de Morgan Stanley tout en confiant à Galaxy les tâches de prêt et de création.
La question que les semaines à venir pourraient répondre est de savoir si des minimas plus bas se traduisent par des entrées constantes d’ETP lors d’un marché plus faible.