Message de ChainThink, le 30 juillet : selon le rapport de Bank of America, les actions du secteur de l'IA et des semi-conducteurs font toujours face à sept risques persistants, notamment une surcharge des transactions matérielles, la difficulté à faire grimper les cours grâce à de bons résultats, des doutes sur la rentabilité future des laboratoires d'IA, l'impact de la déflation des jetons sur les bénéfices, une révision à la baisse possible des attentes en matière de mémoire, une pression croissante sur le financement par crédit, ainsi que la possibilité que le réajustement du secteur soit entraîné par des changements de positions et de facteurs.
Les rapports indiquent que des entreprises telles que TSM, ASML et INTC voient leurs cours sous pression, même en cas de bons résultats, et que les rebonds en séance sont constamment accompagnés de ventes ; une réduction des dépenses en capital des grands fabricants affecterait les fournisseurs d'IA, tandis qu'une augmentation pourrait comprimer les flux de trésorerie libres et susciter des inquiétudes concernant le financement.
Bank of America a également indiqué que les dépenses des laboratoires d'IA tels qu'OpenAI et Anthropic sont déjà reflétées dans les commandes en attente des fournisseurs et les données financières.
Les tokens moins chers pourraient accélérer l'adoption des applications, mais réduiraient également les marges des laboratoires et pousseraient à l'optimisation du matériel et de la consommation d'énergie ; plus de puissance de calcul n'implique pas nécessairement une augmentation simultanée des bénéfices de tous les fournisseurs.
Le rapport estime que les actions liées à la mémoire, si elles ne reposent que sur une réduction des multiples d'évaluation, pourraient ne pas suffisamment refléter les risques ; les actions qui semblent bon marché sur la base d'attentes encore non révisées ne sont pas nécessairement bon marché. Les mouvements futurs des prix dans les secteurs de l'IA et des semi-conducteurs pourraient continuer d'être influencés par le financement, le ROI, les modèles open source et la narration d'optimisation.