De l'intelligence artificielle au marché immobilier haut de gamme, la dernière liste d'investissements de Bank of America couvre plusieurs secteurs populaires. NVIDIA est attendue pour maintenir son leadership grâce à son avantage complet en IA, Citigroup est considérée comme sur le point de concrétiser ses efforts de transformation, tandis que Toll Brothers présente un résultat supérieur aux attentes dans un marché immobilier en déclin.
En juin, la banque américaine maintient une opinion positive sur plusieurs actions et inclut Apple (AAPL.O), NVIDIA (NVDA.O), Citigroup (C.N), Toll Brothers (TOL.N), Dollar General (DG.N) et National Vision Holdings (EYE.O) sur sa liste de recommandations prioritaires.
Cette ligne estime que, malgré la pression récente sur certains titres individuels, les entreprises concernées présentent toujours un potentiel de hausse supplémentaire en termes de fondamentaux, de valorisation et de catalyseurs futurs.
Dans le secteur technologique, Bank of America privilégie NVIDIA et Apple.
Pour NVIDIA, Bank of America estime que l'entreprise possède une capacité verticale unique et un avantage compétitif de pointe dans les puces d'intelligence artificielle, le matériel et le logiciel. Par ailleurs, un bilan solide et des flux de trésorerie libres abondants lui permettent de continuer à augmenter ses investissements dans son écosystème et d'améliorer la rémunération des actionnaires.
Apple maintient également une évaluation d'achat. Bank of America prévoit que, avec la diffusion progressive des fonctionnalités d'intelligence artificielle générative, les utilisateurs devront mettre à niveau leurs appareils pour bénéficier d'une expérience complète, ce qui stimulera un nouveau cycle de remplacement de l'iPhone lors des exercices 2025 et 2026.
En outre, l'accélération de la croissance du service, l'amélioration des marges due à une proportion accrue de puces développées en interne, les rachats et les dividendes continus, ainsi que l'attrait des fonctionnalités IA pour les besoins d'allocation des investisseurs institutionnels, sont considérés comme des facteurs positifs majeurs. Bank of America estime également que les risques juridiques auxquels Apple est confronté restent globalement sous contrôle.
Dans le secteur financier, Citigroup reste l'une des actions bancaires américaines les plus recommandées.
Lors de la précédente journée des investisseurs, Citigroup a annoncé l'approbation d'un programme de rachat d'actions d'un montant de 30 milliards de dollars. Bien que le cours de l'action de l'entreprise ait augmenté de 67 % au cours de la dernière année, l'équipe de l'analyste d'Bank of America, Ebrahim Poonawala, estime que le cours n'incarne pas encore pleinement les résultats de sa transformation.
Les analystes soulignent que la direction a démontré une grande cohérence et une forte synergie dans l'exécution de sa stratégie, avec une amélioration notable de l'efficacité de l'ensemble de l'équipe. Punnawala a relevé le prix cible de Citigroup pour les 12 prochains mois de 150 dollars à 170 dollars, ajoutant qu'il pourrait encore trop tôt de juger que la transformation est entièrement réussie, mais que les investisseurs devraient progressivement commencer à voir le potentiel libéré par cette institution financière après sa restructuration interne.
L’intelligence artificielle est également une orientation stratégique importante pour Citigroup. Bank of America souligne que Citigroup collabore activement avec des entreprises leaders du secteur telles qu’Anthropic et Google (GOOGL.O) dans le but d’intégrer plus profondément les technologies d’IA dans son système opérationnel.
Dans le secteur de la consommation et du détail, la Banque américaine voit également positivement Dollar General et National Vision Holdings.
L'analyste Robert Ohmes estime que Dollar General conserve encore une forte dynamique de croissance. L'entreprise poursuit activement la modernisation de ses magasins et le développement de nouveaux modèles de points de vente, tout en collaborant avec Uber (UBER.N) et Instacart (CART.O) pour ses services de livraison. En outre, des mesures telles que l'optimisation des SKU devraient encore améliorer la marge brute.
Bien que le cours de l'action de Dollar General ait baissé pendant trois mois consécutifs et qu'il ait reculé de 17 % depuis le début de l'année 2025, Bank of America estime que son niveau de valorisation actuel, correspondant à un multiple cours/bénéfice d'environ 13,5, reste attractif.
Pour le détaillant d'optique National Vision Holdings, Bank of America recommande aux investisseurs d'acheter à la baisse après un rappel des cours. L'entreprise a connu une vente importante après la publication de ses résultats du premier trimestre, avec un recul de 29 % de son cours en mai, ce qui a fait chuter sa valorisation à environ 7 fois l'EV/EBITDA attendu pour 2027, proche de ses niveaux historiques les plus bas.
La banque américaine estime que les facteurs qui favoriseront la réévaluation de sa valorisation incluent la stratégie de premiumisation des produits, le modèle de fonctionnement par niveaux de magasins, ainsi que l'augmentation continue du panier moyen générée par les lunettes d'intelligence artificielle de Meta Platforms (META.O).
Du côté du secteur immobilier, Bank of America continue de désigner Toll Brothers comme son titre privilégié parmi les promoteurs résidentiels.
L'analyste Rafe Jadrosich a déclaré que l'entreprise a réalisé, au dernier trimestre fiscal, « une performance exceptionnellement supérieure aux attentes et une révision à la hausse de ses prévisions », ce qui est particulièrement remarquable dans le contexte macroéconomique actuellement difficile.
Les données montrent que la marge brute du deuxième trimestre de Toll Brothers a atteint 26,2 %, dépassant les attentes du marché. Bank of America estime que cela indique que les niveaux de rentabilité de l'entreprise restent sains et résilients. Bien qu'un changement dans la structure des produits puisse exercer une certaine pression sur le troisième trimestre, une amélioration est attendue au quatrième trimestre.
Jadrosić a souligné que la demande pour les résidences de luxe reste solide, que l'entreprise bénéficie d'un avantage en matière de répartition géographique et de ciblage de la clientèle, et qu'elle dispose d'une forte capacité de rendement des capitaux ainsi que d'une valorisation relativement attrayante ; il maintient donc l'avis « Achat ».
Il est à noter que le cours de l'action de Toll Brothers a chuté d'environ 12 % au cours des trois derniers mois, offrant ainsi aux investisseurs confiants en ses fondamentaux à long terme une opportunité d'entrée relativement plus attractive.