- Morgan Stanley a déposé des demandes d'enregistrement auprès de la SEC pour des ETF en Bitcoin et Solana, passant de la distribution de produits cryptographiques à l'émission de ses propres fonds.
- Le trust Bitcoin détiendra du BTC à terme, tandis que le trust Solana inclut des récompenses de staking ajoutées à la valeur nette des actifs du fonds.
- Le mouvement place Morgan Stanley sur la même longueur d'onde que les principaux émetteurs, alors que les ETF sur cryptomonnaies à terme américain dépassent les 123 milliards de dollars d'actifs et que l'adoption s'accélère.
Morgan Stanley a déposé déclarations d'enregistrement auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis pour lancer des fonds négociés en bourse suivant le Bitcoin et Solana. Les dépôts, publiés le 6 janvier, marquent une étape importante de la société de Wall Street dans le domaine des ETF crypto. Le mouvement intervient alors que l'intérêt institutionnel et de détail pour les actifs numériques s'accélère à travers tout le pays.
Détails des Fonds Bitcoin et Solana
Selon les documents déposés auprès de la SEC, Morgan Stanley prévoit un ETF Bitcoin nommé le Morgan Stanley Bitcoin Trust. Le fonds détiendra directement le Bitcoin, sans dérivés ni levier, en calculant la valeur nette d'actif quotidiennement à partir des principales places de marché au comptant. Les parts seront créées ou rachetées par des blocs importants par des participants autorisés, tandis que les investisseurs particuliers pourront négocier sur le marché secondaire.
Le Morgan Stanley Solana Trust, soumis également à l'approbation de la SEC, suivra le prix de Solana et inclura un mécanisme de mise en staking pour accumuler des récompenses dans la valeur nette des actifs du fonds. Les deux dossiers illustrent le changement de cap de la banque, passant de la distribution de produits cryptographiques tiers à la création de ses propres offres internes.
Contexte du marché et adoption institutionnelle
Eric Balchunas a noté que les 8 billions de dollars d'actifs conseillés de Morgan Stanley lui permettent d'offrir ses propres ETF cryptomonnaies sous marque propre, plutôt que de payer des concurrents comme BlackRock. Les ETF Bitcoin à prime au États-Unis dépassent désormais les 123,5 milliards de dollars d'actifs, représentant environ 6,6 % de la capitalisation totale du marché du Bitcoin.
Le volume d'échange cumulé sur l'ensemble des ETF crypto à terme aux États-Unis a dépassé 2 billions de dollars, soulignant une adoption rapide. Morgan Stanley’s le dépôt suit l'approbation en septembre 2025 par la SEC d'une norme générale d'inscription pour les ETF sur cryptomonnaies.
Ces normes permettent aux fonds éligibles de lancer leurs activités sans déclarations individuelles longues conformément au 19b-4, accélérant ainsi la disponibilité des produits. La banque a également élargi l'accès aux cryptomonnaies à tous ses clients, y compris les comptes de retraite, et a fixé un plafond d'allocation de 4 % pour les portefeuilles opportunistes détenant des actifs numériques.
Implications stratégiques pour Morgan Stanley
Les dépôts signalent le passage de Morgan Stanley à l'intégration de produits cryptographiques directement dans son activité de gestion de patrimoine. En lançant in-house ÉTF sur le Bitcoin et Solana, la société peut conserver les frais de gestion en interne et renforcer ses services de conseil.
Cette stratégie place Morgan Stanley aux côtés de grands émetteurs tels que BlackRock et Fidelity, reflétant l'engagement croissant des institutions envers des produits cryptographiques réglementés.