- Morgan Stanley réduit l'objectif de cours de Circle à 38 $ contre 106 $.
- Les prévisions de croissance de l'USDC sont réduites pour 2027 et 2028.
- TD Cowen lance sa couverture avec un objectif haussier à 82 $ .
Les actions de Circle ont été sous pression après que Morgan Stanley ait réduit la notation de l'émetteur de stablecoin à Underweight et abaissé son objectif de prix de 106 $ à 38 $. La banque a cité une croissance plus lente de la circulation de USDC, une concurrence accrue provenant de produits financiers tokenisés et une pression sur le modèle de revenus des réserves de Circle.
Les actions de Circle ont chuté d'environ 6 % lors des échanges prémarcés après le rapport. Ce mouvement intervient alors qu'une autre société de Wall Street, TD Cowen, a lancé une couverture avec une note d'achat et un objectif de prix à 82 $. KuCoin
Circle Stock fait face à une pression due à une croissance plus lente de l'USDC
Morgan Stanley a réduit ses attentes concernant l'expansion de l'USDC, en abaissant ses prévisions de circulation de 33 % pour 2027 et de 44 % pour 2028. Le courtier a également abaissé ses estimations de bénéfices, en prévoyant des chiffres inférieurs aux attentes du marché pour les périodes futures.
Selon l'analyste James Faucette, le modèle de revenu actuel de Circle reste étroitement lié aux revenus de réserves générés par les actifs adossés à l'USDC. Le rapport a mis en évidence une concurrence croissante provenant des fonds du marché monétaire tokenisés, des dépôts tokenisés et des initiatives OpenUSD.
Dans le même temps, Morgan Stanley a déclaré que l'activité de paiement en stablecoin reste limitée par rapport au volume total des transactions. L'entreprise a noté que la majeure partie de l'activité en stablecoin provient toujours du trading et des transferts de cryptomonnaies, et non du commerce traditionnel.
Les perspectives sur Circle divisent Wall Street et les analystes
TD Cowen a présenté une vision différente des actions de Circle, en lançant une couverture avec une notation d'achat. L'entreprise a soutenu que les investisseurs pourraient négliger la stratégie plus large d'infrastructure financière de Circle au-delà de l'émission de stablecoins.
TD Cowen a mis en avant l'expansion de Circle dans les paiements, les services de trésorerie, les actifs tokenisés, les solutions d'interopérabilité et l'infrastructure pour développeurs. L'entreprise s'attend à ce que les flux de revenus basés sur des frais deviennent de plus en plus importants au fur et à mesure que l'entreprise développe de nouveaux produits.
Notamment, Circle a récemment renforcé sa position réglementaire après avoir reçu une charte de confiance à but limité du Département des services financiers de New York pour Circle Internet Trust Company.
Le développement réglementaire a suivi l'autorisation de Circle en tant que banque de confiance fédérale délivrée par l'Office du contrôleur de la monnaie. Toutefois, le rapport de Morgan Stanley s'est concentré sur la sensibilité des bénéfices futurs liée à l'adoption de USDC, à la concurrence et à l'évolution de la dynamique du marché des stablecoins.
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