Selon les nouvelles de ME, le 3 août (UTC+8), Morgan Stanley a abaissé la notation de l'action Circle (CRCL) de « Conserver » à « Vendre » et a réduit de manière significative le prix cible de 106 $ à 38 $. L'analyste de Morgan Stanley, James Faucette, a indiqué que cette réduction était principalement due à la contraction du flux de USDC, qui a révélé la sensibilité des revenus de réserve de l'entreprise et montré que l'activité de Circle évolue vers un modèle de revenus issus des transactions à marge plus faible. Le rapport indique que Morgan Stanley a réduit ses prévisions de taille de USDC de respectivement environ 33 % et 44 % (pour 2027 et 2028), prévoyant que les bénéfices par action GAAP de l'entreprise seront environ 3 % et 20 % inférieurs à la moyenne du marché. Les analystes soulignent que les fonds du marché monétaire tokenisés et les produits de dépôts bancaires pourraient exercer une pression sur les soldes USDC et les parts de revenus, tandis que le modèle économique du produit USYC de Circle est relativement faible. En outre, l'activité de paiement par agent reste actuellement limitée, avec un volume de transactions tombé à environ 41 900 $ par jour, ce qui correspond à un montant moyen implicite d'environ 0,24 $ par transaction. Morgan Stanley a également indiqué que l'adoption d'Open USD selon un modèle de gouvernance partagée et de revenus de réserve pourrait augmenter les coûts pour Circle en matière de maintenance de ses canaux de distribution USDC. (Source : BlockBeats)
Morgan Stanley réduit son objectif de prix pour Circle à 38 $ contre 106 $
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Résumé
Morgan Stanley a réduit l'objectif de prix de Circle à 38 $ contre 106 $, en le rétrogradant à « Sous-peser ». Cette décision reflète les préoccupations concernant la baisse de la circulation de l'USDC et des revenus réservataires plus faibles. Les analystes ont noté que les altcoins à surveiller pourraient gagner en popularité alors que les fonds tokenisés exercent une pression sur les soldes de l'USDC. L'entreprise a également réduit ses prévisions de taille de l'USDC de 33 % et 44 % pour 2027 et 2028. Avec l'indice de peur et de cupidité indiquant une prudence, l'activité de paiement de Circle peine, avec des volumes quotidiens à 41 900 $. Le modèle de gouvernance d'Open USD pourrait augmenter les coûts de distribution de l'USDC.
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