Selon les recherches de TideX, Reuters a rapporté le 4 août que l'administration Trump et la FCC préparent de limiter l'entrée aux États-Unis des composants de centres de données chinois, avec une mention explicite des modules optiques. Un rapport de Morgan Stanley du même jour indique que Zhongji Xinchuang et Xin Yisheng représentent ensemble environ 50 % du marché des modules optiques ; si l'interdiction est mise en œuvre, cette demande sera déplacée vers des fournisseurs non chinois. Coherent (COHR) est le principal bénéficiaire, Lumentum (LITE) bénéficie indirectement de la continuité de la tension d'approvisionnement en EML, tandis qu'Applied Optoelectronics (AAOI) et Fabrinet (FN) possèdent également la capacité d'absorber cette demande. Morgan Stanley estime que la mise en œuvre à court terme de l'interdiction fait face à deux obstacles majeurs : la capacité des fabricants non chinois ne peut pas combler rapidement le déficit de demande ; les substrats d'arséniure de phosphore (InP) dépendent de AXTI en Chine, et Lumentum vient de signer un nouvel accord d'approvisionnement la semaine dernière, l'un des objectifs de la visite en Chine du PDG de Coherent il y a plusieurs mois étant précisément de garantir l'approvisionnement en InP. L'interdiction provoque à court terme un choc d'offre, mais à long terme, elle favorise la refonte de la structure de la chaîne d'approvisionnement hors Chine.
Moody's : les États-Unis prévoient de restreindre les composants optiques chinois, Coherent et d'autres voient des opportunités de remplacement
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Résumé
L'indice de peur et de cupidité reflète un changement de sentiment du marché alors que les États-Unis prévoient de restreindre les composants optiques chinois, avec la FCC et l'administration Trump ciblant les pièces de centres de données. Morgan Stanley souligne que Ciel et NewLight contrôlent 50 % du marché des modules optiques, ce qui crée un déplacement de la demande vers des fournisseurs non chinois. Coherent (COHR) devrait le plus bénéficier de cette situation, tandis que Lumentum (LITE) profite des pénuries d'EML. Les altcoins à surveiller pourraient connaître des mouvements alors qu'Applied Optoelectronics (AAOI) et Fabrinet (FN) se positionnent également pour répondre à la nouvelle demande.
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