Le trésor en bitcoin (BTC) de la stratégie a atteint un record de 63,46 milliards de dollars au 26 avril, l'entreprise détenant 815 061 BTC à travers 107 opérations d'achat à un coût moyen de 75 528 dollars par pièce.
Le trésor a gagné près de 2 milliards de dollars au cours de la semaine dernière, passant de 61,56 milliards de dollars alors que le bitcoin a prolongé sa hausse et que le président exécutif Michael Saylor a signalé une accumulation continue.
La stratégie consolide la position en tant que plus grand détenteur corporatif de bitcoin
Ce nouveau sommet suit le mois le plus agressif d'achat de l'entreprise depuis plus d'un an. La stratégie a ajouté 34 164 BTC pour environ 2,54 milliards de dollars la semaine dernière, à un prix moyen de 74 395 dollars par pièce, soit son plus grand achat hebdomadaire purchase en 17 mois.
Cette acquisition a propulsé l'entreprise au-dessus du iShares Bitcoin Trust de BlackRock en tant que plus grand détenteur de bitcoin divulgué publiquement, derrière uniquement les wallets inactifs attribués à Satoshi Nakamoto. Strategy contrôle désormais environ trois quarts de tous les bitcoins détenus par les véhicules de trésorerie corporatifs.
La base de coût de l'entreprise s'élève à 75 528 $, et les prix au comptant actuels placent son gain non réalisé à 3,08 %, soit 1,9 milliard de dollars au-dessus de ce qu'elle a payé pour son stock à ce jour.
L'achat d'avril marque le sommet des achats sur 17 mois
L'engouement d'achat d'avril a été financé par un mélange d'instruments de capital plutôt que par une émission dilutive d'actions ordinaires. La stratégie a levé 2,18 milliard de dollars grâce à la vente d'équité préférentielle perpétuelle STRF et a ajouté 366 millions de dollars provenant de ventes sur le marché des actions MSTR, selon les documents de l'entreprise.
Saylor a également souligné un rendement de 9,5 % sur le bitcoin depuis le début de l'année 2026, une métrique interne de l'entreprise mesurant la croissance du ratio BTC par action pour les actionnaires ordinaires. Ce chiffre constitue le cœur de la démonstration de MicroStrategy auprès des actionnaires pour justifier la poursuite de l'émission de capitaux afin d'acheter cet actif.
Le rythme d'achat mensuel de l'entreprise a remis l'objectif d'un million de BTC au cœur des discussions des analystes, certaines projections estimant que ce seuil pourrait être atteint à la fin de 2026 si les conditions actuelles des marchés financiers se maintiennent.
Saylor signale une poursuite des achats de bitcoin
Des critiques comme Peter Schiff ont averti d’un potentiel « spirale de la mort » dans le modèle d’actions privilégié par Strategy, affirmant que le maintien du rendement de 11,5 % sur STRC exige soit une meilleure performance du bitcoin, soit des levées de fonds continues qui pourraient diluer les actionnaires.
Cependant, la position de Saylor suggère que le rythme des achats ne ralentira pas. Le rallye plus large du bitcoin jusqu’en avril a été inégal, avec des prises de bénéfices autour du niveau 76 000 $ ayant freiné les précédentes tentatives de rupture. Le
La capacité de la stratégie à maintenir son rythme actuel dépendra de la demande pour STRF et d'autres instruments privilégiés, ainsi que du maintien du bitcoin au-dessus du coût moyen combiné de l'entreprise.
Avec 815 061 BTC déjà sur le bilan et Saylor signalant d'autres achats à venir, le prochain défi consiste à savoir à quelle vitesse l'entreprise pourra réduire l'écart avec son objectif supposé à sept chiffres sans mettre à mal la structure de capital qui a rendu cette stratégie si efficace jusqu'à présent.