Phong Le, président et PDG de Strategy, le plus grand investisseur institutionnel du monde des cryptomonnaies, a mis fin aux spéculations selon lesquelles l'entreprise pourrait être contrainte de vendre du bitcoin.
Le a déclaré que l'entreprise détient 845 000 bitcoins, soit environ 4 % de l'offre totale, et a affirmé que les allégations de « ventes forcées » sur le marché ne reflètent pas la vérité.
Dans un entretien avec Scott Melker, le PDG de MicroStrategy, Phong Le, a fait des déclarations importantes concernant la structure financière de l'entreprise, sa récente vente à petite échelle de bitcoin et ses stratégies futures.
Le stated que MicroStrategy était autrefois à égalité avec le ETF spot bitcoin de BlackRock (IBIT), mais après les sorties au cours des 30 derniers jours, elle est devenue de loin le plus grand détenteur institutionnel de bitcoin au monde, et qu'elle est déterminée à maintenir cette position.
Le, qui a défendu la stratégie de l'entreprise consistant à lever des capitaux à l'aide d'instruments de « capital préférentiel », a comparé cette méthode à l'émission d'obligations convertibles et d'actions privilégiées par le géant technologique Google pour ses investissements en IA. Il a déclaré que ces instruments financiers flexibles sont la meilleure option pour des actifs à long terme comme le bitcoin, dont les profils de rendement deviendront plus clairs avec le temps.
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En réponse aux critiques qui ont qualifié la vente symbolique de 32 bitcoin (environ 2,5 millions de dollars) par l'entreprise ces dernières semaines de « vente forcée », Phong Le a clarifié la situation avec la déclaration suivante :
Nous détenons 52 milliards de dollars de bitcoin sur notre bilan. Nous avons planifié cette vente pour nous familiariser avec le marché, tester nos processus et évaluer les opportunités futures de compensation de pertes fiscales. Nous n’avons pas vendu de bitcoin pour répondre à notre obligation de dividende de 12,5 millions de dollars. Dans ce cas, nous aurions vendu bien plus que 2,5 millions de dollars.
Le a ajouté que le paiement annuel de dividendes en espèces de 1,7 milliard de dollars de l'entreprise pourrait facilement être financé par des actions MicroStrategy (équité), qui ont un volume de trading quotidien moyen de 2,7 milliards de dollars, et que cela ne présentait aucun risque pour lui.
En réponse aux allégations des critiques concernant une baisse des réserves de trésorerie de l'entreprise, le PDG a déclaré que la raison de la réduction des réserves de 2,25 milliards de dollars à 700 millions de dollars était de racheter des obligations convertibles d'une valeur de 1,5 milliard de dollars.
L'entreprise a ajouté que, afin de rassurer ses créanciers et ses actionnaires, elle a commencé à augmenter progressivement à nouveau cette réserve, et qu'elle a renforcé ses réserves de trésorerie et acheté 100 millions de dollars de nouveau bitcoin la semaine dernière.
Il a déclaré qu'ils augmentent régulièrement le montant de bitcoin par action chaque année, notant une augmentation de 77 % en 2024, de 23 % l'année dernière et de 12 % depuis le début de cette année, soulignant que les investisseurs devraient se concentrer sur une stratégie à long terme (4 à 5 ans) plutôt que sur les fluctuations hebdomadaires.
Lorsque l'hôte Scott Melker a demandé : « Quel est le scénario le plus réaliste dans lequel l'entreprise serait obligée de vendre du bitcoin ? », Le a répondu :
Le scénario le plus réaliste, bien que peut-être extrême, implique nos obligations convertibles de 3,5 milliards de dollars qui échiront en 2028 avec un prix d'exercice élevé de plus de 400 $. Si le bitcoin s'est considérablement déprécié d'ici là et que notre cours d'action est sous pression, nous pourrions envisager de vendre du bitcoin pour répondre à cette obligation. Toutefois, nous avons encore deux ans ; nous pouvons refinancer ou convertir ces obligations en actions. En tant que personne qui croit que le bitcoin est sur le point d'entrer dans une nouvelle tendance haussière, je ne vois aucun scénario où nous serions contraints de vendre d'ici 2028.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
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