Les actions de Microsoft augmentent de 8 % grâce à une forte croissance des revenus du cloud et de l'IA

Points clés

• Les actions de Microsoft ont augmenté d'environ 8 % lors des échanges pré-marché après la publication de ses résultats.
• Les revenus ont augmenté de 18 % grâce à une croissance plus forte d’Azure et de Microsoft Cloud.
• Les analystes ont maintenu leurs objectifs haussiers alors que l'activité d'intelligence artificielle de Microsoft s'est développée.

Les actions de Microsoft ont progressé lors des échanges pré-marché après que l'entreprise ait annoncé des résultats du quatrième trimestre fiscal supérieurs aux attentes.

MSFT a augmenté d'environ 8 % à 423 $, avec certaines cotations prémarché approchant les 425 $. Cette hausse place l'action environ 22 % au-dessus de son plus bas niveau de l'année.

Les gains ont suivi une croissance plus forte des revenus, des bénéfices et du cloud. Toutefois, les investisseurs doivent déterminer si ce mouvement représente une reprise durable ou un rallye de soulagement après les résultats.

Les principaux analystes de Wall Street sont optimistes sur les actions MSFT, qu'ils jugent fortement sous-évaluées après une chute marquée au cours des derniers mois. Dans une note du 30 juillet, Keith Bachman, analyste chez BMO, a maintenu la notation « outperform » et relevé le prix cible de 500 $ à 515 $.

D'autres analystes ont relevé leurs objectifs. Billy Fitzsimmons de Piper Sandler a augmenté son objectif de 540 $ à 550 $. Les analystes de Citizens et de Guggenheim ont fixé un objectif à 550 $ et 586 $.

Ces améliorations interviennent alors que l'entreprise publie des résultats financiers solides. Elle a indiqué que son chiffre d'affaires a augmenté de 18 % au quatrième trimestre de l'exercice fiscal pour atteindre 90 milliards de dollars, son bénéfice d'exploitation ayant bondi de 18 % à 40,6 milliards de dollars.

Le plus notable, la rentabilité de l'entreprise a continué de prospérer, atteignant un sommet de 35,8 milliards de dollars. Une des raisons de cette hausse est que la valeur de son investissement dans Anthropic a augmenté de 3,2 milliards de dollars au cours du trimestre, alors que la valorisation de l'entreprise a atteint 900 milliards de dollars.

Par segment, les revenus du Microsoft Cloud ont bondi de 27 % à 59,3 milliards de dollars, tandis que ses produits de productivité et de processus métier ont augmenté de 14 % à 37,8 milliards de dollars. Ses revenus de cloud intelligent ont grimpé de 32 % à 39,3 milliards de dollars, tandis que ses obligations de performance restantes ont atteint 678 milliards de dollars.

Cependant, la seule imperfection de ce rapport était son activité informatique grand public, dont les revenus ont chuté de 4 % à 12,9 milliards de dollars. Ce recul s'explique principalement par les segments Windows OEM et XBOX, qui peinent face à la hausse des prix des puces mémoire.

Les actions de Microsoft ont également augmenté alors que son activité Copilot continuait de croître. Dans son communiqué, la direction a indiqué que le nombre de places payantes Microsoft 365 Copilot est passé à 30 millions contre 15 millions au trimestre précédent. Toutefois, malgré ces investissements, la part de marché de Copilot reste minuscule par rapport à d'autres produits.

Le cours de l'action Microsoft a augmenté après que l'entreprise a ajusté ses plans d'investissement en capital. Dans un communiqué, elle a indiqué que les investissements en capital ont atteint 41 milliards de dollars au quatrième trimestre. Elle prévoit d'ajuster ses investissements en capital en modifiant les durées de ses baux de 15 à 25 ans. Elle prévoit désormais de dépenser environ 175 milliards de dollars cette année. D'autres entreprises comme Tesla et Google ont augmenté leurs investissements en capital.

Dans le même temps, la valorisation de Microsoft reste nettement inférieure à ses normes historiques. Son ratio cours/bénéfice forward reste à 20, bien inférieur à la moyenne sur cinq ans de 30. De plus, ce multiple est inférieur à la médiane du secteur, qui est de 22.

Le multiple de la règle des 40 montre également qu'il s'agit d'une affaire intéressante. Il affiche une croissance des revenus de 18 % et une marge opérationnelle de 45 %, ce qui lui donne un multiple de 63 %. En utilisant la marge bénéficiaire nette de 38 %, le multiple est de 56 %.

Ces métriques d'évaluation expliquent pourquoi l'entreprise a continué à augmenter ses rachats d'actions. Elle a dépensé 10 milliards de dollars en rachats d'actions et dividendes au quatrième trimestre et 43 milliards de dollars au cours du dernier exercice fiscal.

Le graphique quotidien a montré que l'action Microsoft a trouvé un soutien près de 356 $ en mars et en juin. Ces deux bas ont créé une structure possible de double creux.

Cependant, le niveau du cou du motif se situait près de 466 $ sur le graphique fourni. Cela signifie que le double creux est resté non confirmé tandis que MSFT était négocié près de 425 $.

Les actions Microsoft ont dépassé leur moyenne mobile exponentielle sur 50 jours et la résistance à court terme aux alentours de 405 $, ce qui a renforcé la dynamique et déplacé l'attention vers 425 $ et 466 $.

Une clôture soutenue au-dessus de 466 $ confirmerait la structure plus large de double creux. Cela pourrait également révéler des résistances supérieures de la fourchette de négociation précédente.

Cependant, l'écart important des bénéfices a augmenté la possibilité de prise de bénéfices à court terme.

Une baisse en dessous de 405 $ affaiblirait le breakout immédiat. Une chute sous 388 $ invaliderait la configuration haussière à court terme et ramènerait l'attention sur la zone de support à 356 $.

Les résultats de Microsoft ont soutenu une perspective fondamentale plus forte. De nouveaux gains dépendent désormais de la capacité de l'action à maintenir son breakout post-résultats et à progresser vers 466 $.

L'article Microsoft Stock Jumps as Cloud and AI Revenue Beat Estimates est apparu pour la première fois sur The Market Periodical.