Micron Technology a officiellement rejoint le club des mille milliards de dollars. Les actions du géant des puces mémoire ont augmenté d'environ 18 % le 26 mai, faisant passer sa capitalisation boursière au-delà de 1 000 milliards de dollars pour la première fois de son histoire.
Le catalyseur : une augmentation significative de l'objectif de prix par UBS, qui a presque triplé l'objectif précédent de la banque, suggérant une valorisation future potentielle d'environ 1,8 billion de dollars.
Le boom de la mémoire IA est réel
L'entreprise se spécialise dans les technologies de mémoire DRAM et NAND. Plus important encore, elle a considérablement augmenté sa production de mémoire à large bande passante, ou HBM, le type spécifique de mémoire que les centres de données IA consomment à un rythme sans précédent.
Les puces HBM sont situées juste à côté des processeurs fabriqués par des entreprises comme Nvidia, leur fournissant les données nécessaires pour exécuter des charges de travail IA.
Micron a indiqué que son approvisionnement en HBM est entièrement épuisé jusqu'en 2026, une contrainte d'approvisionnement due à une demande insatiable provenant des applications d'IA.
La route vers 1 000 000 000 000 $
Dans les jours précédant la percée, la capitalisation boursière de Micron avait déjà augmenté rapidement, oscillant entre environ 847 milliards et 906 milliards de dollars. Les actions étaient négociées entre 800 et 890 dollars, profitant de la vague plus large des dépenses dans l'infrastructure de l'IA qui a redéfini le paysage des semi-conducteurs.
La mise à jour de UBS a été le coup final dont l'action avait besoin. Un mouvement unique de 18 % en une journée pour une entreprise déjà évaluée à des centaines de milliards de dollars est véritablement inhabituel.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La valorisation implicite de 1,8 billion de dollars selon UBS suggère que la banque anticipe un potentiel de croissance important, sous réserve d'une demande continue forte en mémoire liée à l'IA.
Il existe également un intérêt crypto ici. Une version tokenisée de l’action de Micron, appelée MUon, est disponible sur les plateformes blockchain via Ondo Finance. Cette equity tokenisée permet aux investisseurs natifs de la blockchain d’avoir une exposition indirecte à la performance de l’action de Micron sans avoir à passer par des comptes de courtage traditionnels.
Les facteurs de risque ici méritent tout autant d’être surveillés. Si les dépenses en IA ralentissaient, ou si les contraintes d’approvisionnement en HBM se relâchaient plus rapidement que prévu, le premium intégré actuellement dans la valorisation de Micron pourrait se réduire rapidement. Et pour toute personne détenant MUon, ces risques liés aux actions se transmettent directement, avec en plus la couche supplémentaire de risques liés aux contrats intelligents et à la plateforme inhérents aux actifs tokenisés.