Rédaction : David, DeepTide TechFlow

À cette époque l'année dernière, une barrette de mémoire DDR4 de 16 Go coûtait plus de 200 yuans. Aujourd'hui, le même modèle se vend à 600 yuans, et certains modèles atteignent presque 700 yuans.

La cause directe de l'augmentation des prix est une offre plus restreinte. Les trois grands acteurs du stockage ont collectivement dévié leur capacité de production vers le marché de l'IA. Micron est le dernier à avoir clairement fait part de cette orientation.

Le 27 janvier, Micron Technology a annoncé un investissement de 24 milliards de dollars (environ 31 milliards de dollars singapouriens) pour construire une usine de fabrication de puces NAND avancées (mémoire flash) à Singapour, réparti sur une période de 10 ans, avec des livraisons prévues à partir de la seconde moitié de 2028. Le vice-Premier ministre de Singapour, Gan Kim Yong, a assisté à la cérémonie de pose de la première pierre.

Il s'agit du deuxième investissement majeur de Micron à Singapour.

En janvier 2025, Micron a commencé la construction d'une usine de 7 milliards de dollars américains dédiée à l'assemblage avancé de la mémoire à haut débit (HBM) sur le même site, avec une production prévue en 2027. En combinant ces deux projets, le nouveau investissement de Micron en Singapour dépassera 30 milliards de dollars américains.

Crédit photo : Lianhe Zaobao, Tang Jiahong

Mais il s'agit de la même entreprise qui, il y a deux mois, venait d'annoncer la fermeture de sa marque grand public Crucial, active depuis 29 ans, dont les barrettes de mémoire et les disques SSD que vous pouvez acheter sur des sites comme JD.com ou Taobao.

D'un côté, ils investissent massivement pour construire des usines, et de l'autre, ils suppriment leurs activités liées à la consommation. En réalité, tout cela mène à une même piste : la demande en mémoire pour l'IA reste toujours très élevée.

Réorganisation des capacités après le rétrécissement du marché chinois

Le renforcement de la présence de Micron en Singapour s'inscrit dans un contexte géopolitique clair.

En mai 2023, la Commission chinoise de la régulation internet et du réseau (CARR) a annoncé que les produits de Micron n'avaient pas réussi l'examen de la sécurité informatique, exigeant des exploitants des infrastructures d'information critiques chinois de cesser d'acheter ces produits. En 2018, le marché chinois continental représentait 58 % des revenus de Micron (environ 17,36 milliards de dollars), mais cette part avait baissé à 10,8 % (environ 3,31 milliards de dollars) lors de l'exercice financier 2022.

La capacité de production doit trouver de nouvelles débouchés.

Actuellement, Micron possède trois usines de fabrication de mémoires NAND 3D ainsi que plusieurs installations de montage et d'essai en Singapour, employant environ 9 000 personnes, et produisant 98 % des puces de mémoire flash de Micron.

Dans un communiqué récent, Micron a indiqué que l'usine HBM devrait apporter une contribution significative à l'offre d'ici 2027, et a précisé que, grâce à l'intégration de l'HBM dans les activités de fabrication du Singapour, des "synergies" devraient être réalisées dans la production de NAND et de DRAM (Dynamic Random Access Memory, la mémoire vive couramment utilisée).

Mais la priorité de cette « coopération » est claire : toute la capacité de production de HBM sera complètement vendue en 2026, la demande des clients pour les centres de données ne pourra pas être entièrement satisfaite, et les marques grand public fermeront simultanément.

Dans le même parc industriel, les chaînes de production grand public cèdent la place aux chaînes de production dédiées à l'IA.

Le 3 décembre 2025, Micron a annoncé via son site officiel le retrait complet de sa gamme grand public Crucial, incluant les barrettes de mémoire et les disques SSD (Solid State Drive) vendus dans les magasins, les sites e-commerce et les distributeurs à travers le monde.

Les ventes se poursuivront jusqu'à la fin février 2026, date à laquelle la marque fondée en 1996 quittera le marché de la distribution.

Satya Sada, vice-président exécutif de Micron, a déclaré dans un communiqué que l'augmentation fulgurante de la demande de mémoire et de stockage dans les centres de données, entraînée par l'intelligence artificielle, avait conduit Micron à prendre "une décision difficile" : sortir du marché grand public pour la marque Crucial, afin d'approvisionner et de soutenir plus efficacement ses grands clients stratégiques dans des secteurs à forte croissance.

Les données soutiennent également cette conclusion.

Les revenus du produit HBM de Micron lors du troisième trimestre de l'exercice 2025 se sont élevés à 1,98 milliard de dollars, pour un revenu annuel proche de 8 milliards de dollars. Selon les données de TrendForce,La mémoire HBM nécessaire aux serveurs d'IA coûte environ huit fois plus chère que celle des serveurs standards.

Micron prévoit que le marché de la mémoire HBM passera d'environ 35 milliards de dollars en 2025 à environ 100 milliards de dollars en 2028, dépassant ainsi la taille totale du marché de la mémoire DRAM en 2024.

En comparaison, le stockage grand public est un marché à faible marge bénéficiaire et très concurrentiel.

Le départ de Micron signifie que les principaux fabricants mondiaux de DRAM grand public passent de trois, à savoir Samsung, SK Hynix et Micron, à deux.

Le marché des capitaux a déjà pris en compte ce changement dans ses prix.

Selon les statistiques de "Nbdnews", sur l'ensemble de l'année 2025, les actions liées au stockage ont monopolisé les quatre premières places du classement des hausses sur la Bourse américaine :

SanDisk a bondi de 577 %, devenant l'action la plus performante de l'indice S&P 500 sur l'année ; Western Digital a progressé de 281 %, Micron de 236 % et Seagate de 216 %.

À titre de comparaison, Nvidia a connu une hausse de 39 % sur la même période, se classant à la 71e place.

Des géants technologiques tels que Google et Amazon auraient soumis, en octobre 2025, une demande d'achat "illimitée" à Micron. Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a révélé lors d'une conférence téléphonique sur les résultats financiers que toute l'offre de mémoire HBM (High Bandwidth Memory) de l'entreprise pour 2026 était déjà réservée, et que l'entreprise ne pouvait actuellement satisfaire qu'entre la moitié et les deux tiers des besoins de ses clients clés.

Selon les derniers résultats financiers publiés par Micron, ses revenus pour les mois de septembre à novembre 2025 s'élèvent à 13,6 milliards de dollars, en hausse de 57 % par rapport à l'année précédente, dont 10,8 milliards de dollars proviennent du DRAM, en augmentation de 69 %.

Les trois grands fabricants Samsung, SK Hynix et Micron ont précédemment annoncé qu'ils arrêteraient progressivement la production de la mémoire DDR4 d'ici la fin 2025 ou le début 2026. Micron a envoyé en juin un avis de fin de vie pour les mémoires DDR4 et LPDDR4.

Bien que Samsung et SK Hynix aient plus tard prolongé leurs calendriers de production jusqu'à la fin de 2026 en raison de la flambée des prix du DDR4, la tendance générale d'une offre plus restreinte persiste.

Les prix réagissent fortement. Selon les données de TrendForce, depuis 2025, le prix à l'actif des puces de mémoire DDR5 a augmenté de plus de 300 %, tandis que celui des puces DDR4 a bondi de plus de 150 %. Même un phénomène de « prix inversé » s'est produit pour la DDR4, certains modèles atteignant désormais des prix supérieurs à ceux de la DDR5.

Le PDG d'Apacer, Chen Libai, a également déclaré publiquement que le manque de stock et l'augmentation des prix concernant les quatre catégories principales de stockage - DRAM, NAND, SSD et HDD - constituaient une situation qu'il n'avait jamais vue en plus de trois décennies d'expérience dans le secteur.

Actuellement, il demeure coûteux d'ajouter de la mémoire à un vieil ordinateur ou de configurer un nouveau PC de bureau. Cela est dû au fait que l'intelligence artificielle nécessite de la puissance de calcul, et cette puissance de calcul exige de la mémoire. Votre vieil ordinateur se trouve probablement en deçà des exigences requises par les applications d'IA.

Les actions du stockage ont augmenté, et les barrettes de mémoire ont également augmenté.

L'un est une opportunité d'investissement, l'autre est celui qui paie pour cette opportunité.