Michael Saylor redevient actif avant le début de la nouvelle semaine de négociation sur les marchés financiers. Le 11 octobre 2026, le dirigeant de Strategy Inc. a publié un nouveau graphique de réserves indiquant 117 points d'achat, accompagné de sa phrase habituelle : « Il y a toujours plus d'espace orange. »
L'entreprise détient actuellement officiellement 848 000 BTC, d'une valeur pouvant atteindre 70,48 milliards de dollars américains, soit 4,04 % de tous les bitcoins existants. Toutefois, selon le rapport, la partie la plus significative se déroule en coulisses : ce message a été publié au moment où le système de réserves ajustait sa stratégie de financement pour le prochain achat.
La raison en est que, pendant la semaine du 5 au 9 octobre, les actions privilégiées STRC, principal outil de financement de Saylor, sont tombées en dessous de leur valeur nominale de 100 dollars et se sont maintenues dans la fourchette de 99,43 à 99,66 dollars.
Les rapports indiquent qu'à ce moment-là, l'algorithme interne strict de l'entreprise a été activé. Lorsque le prix de ce titre est inférieur à sa valeur nominale, le système déclenche automatiquement la « fourchette de rachat ».
Dans ce cas, il est interdit à l'entreprise d'acheter des cryptomonnaies en émettant de nouvelles actions. À la place, l'entreprise doit utiliser ses fonds pour racheter ses propres titres négociés à un rabais afin de soutenir leur prix. Ainsi, via ce canal, les achats nets de la semaine s'élèvent exactement à 0,00 BTC.
Where does Saylor get the funds to buy Bitcoin?
Les rapports indiquent que lorsque Saylor affirme qu'il y a toujours plus d'espace pour le Bitcoin, ce n'est pas sans raison. Le message est clair : une suspension technique d'un outil de financement n'arrête pas l'ensemble du mécanisme d'achat. Le système de réserves a appris à contourner ses propres limites grâce à d'autres lignes de crédit, portant la taille globale du système de financement à 12,69 milliards de dollars.
Alors que STRC est en mode défensif, un autre type de titre, STRF, négocie stablement au-dessus de sa valeur nominale à 103,98 $ et devient une source de liquidité. La dernière acquisition ciblée — l'achat de 334 BTC à 85 838 $ l'unité — le démontre clairement : même sans STRC, l'entreprise dispose toujours de fonds.
Actuellement, le coût d'achat moyen de l'ensemble du portefeuille de l'entreprise s'élève à 75 436 dollars par bitcoin. À prix actuel dépassant 83 000 dollars, Saylor réalise un profit non réalisé considérable. Le marché valorise l'actif net de l'entreprise avec un léger rabais, soit un mNAV Basic de 0,92, mais les rachats obligatoires d'actions contrebalancent cette situation.
Le rapport conclut que le dernier post de Saylor suggère que des canaux de financement alternatifs sont toujours actifs, que les fonds ont été accumulés et que l'entreprise est théoriquement prête pour le prochain achat.